文石信息更新港股招股书，上半年阅读器销量下滑四成，芯片转售撑起近10%营收

据港交所官网，近日，广州文石信息科技股份有限公司（简称“文石信息”）更新招股书，继续冲刺港股IPO，中信建投国际担任独家保荐人。

根据申请文件，文石信息的智能硬件设备分为高速阅读器和生产力平板两大类别，均搭载自研开放式操作系统BOOX OS。根据弗若斯特沙利文的资料，按2025年的零售价值计，公司在知识专注型生产力工具市场中位列中国最大、全球第二大知识专注型生产力工具品牌。

财务数据显示，2023年、2024年及2025年，公司收入分别为8.036亿元、10.175亿元和11.282亿元；同期年内利润分别为1.241亿元、1.212亿元和1.307亿元。2026年上半年，公司收入为5.736亿元，较上年同期的5.342亿元增长7.4%，期内利润为5327万元。

从收入结构上看，今年上半年，公司高速阅读器收入跌52.8%，销量下滑42.8%，毛利率从35.8%降至26.2%；生产力平板虽然增长32%，但平均售价从2398元降至1869元，靠低价小尺寸产品走量，毛利率同步下滑。

更关键的是，公司期内收入增长主要靠“转售第三方制造芯片”贡献了5570万元，占当期收入近10%。剔除芯片转售，公司实际主业收入增长有限。

在生产与供应链方面，公司营运位于广州南沙的生产及组装设施，采用混合生产模式，将PCBA的SMT等资本密集型及标准化流程外包予合资格第三方制造商。2023年至2025年，公司南沙生产基地的产能利用率分别为88.2%、93.8%和88.0%。

供应商方面，公司对电子墨水屏供应商元太科技工业及其联属公司存在依赖，往绩记录期间各期间向其采购金额占总采购成本的比例分别为29.1%、28.1%、21.7%和12.9%。公司表示，电子墨水产品关键上游原材料供应高度集中，元太科技工业在全球电子纸显示器所用电子墨水材料市场中占据主导地位，2025年市场份额约90%。

申请文件同时披露了公司面临的若干风险因素，包括市场竞争激烈、知识专注型生产力工具需求增长的不确定性、对有限数量供应商的依赖、品牌形象维护、经销商管理、国际扩张成本以及美国关税政策变动等。

此外，公司部分租赁物业存在实际用途与相关业权证明文件所载指定用途不符、租赁协议未向相关机关登记等不合规情形。公司还披露，往绩记录期间部分员工的社会保险及住房公积金未完全按照规定缴纳。