菊乐股份于申购前瞻——拟发行市盈率只有6.55倍的乳业公司

2026年9月24日晚，证监会下发了菊乐股份的发行批文。

下面我们来看一下公司的基本情况：

1. 公司主营业务为含乳饮料及乳制品的研发、生产和销售。

2. 发行方案：公司发行前总股本9248.2842万股，拟发行2312.0711万股（不包含超额配售），发行后总股本11560.3553万股（不包括超额配售）。拟募集资金38166.51万元，拟发行价16.51元。

3. 2025年扣非利润29093万元，发行后每股收益2.52元，拟发行市盈率6.55倍，公司预计2026年半年报扣非利润同比上升17%（取中间值）。

4. 公司发行前有可流通老股811.7208万股。由于第3大股东的持股比例超过8.78%，因此可流通老股相当于没有。

5. 可比公司有李子园、均瑶健康、伊利股份、蒙牛乳业、新乳业、光明乳业、燕塘乳业、庄园牧场和天润乳业，参考意义不大。到时南方乳业已经上市，可以参考南方乳业的情况。

南方乳业申购策略

2026年8月24日，公司发布公告：拟募集资金由55166.51万元调整为了38166.10万元。

假设公司的发行方案：

1. 发行市盈率6.55倍（16.51元）。

2. 超额配售比例0%。

3. 战略配售比例30%。

4. 顶格1336万元。

网上申购资金预计：

1. 预计公司的网上申购资金在12000亿元左右：

1）正股门槛750万元。

2）余股门槛在1336元左右。

3）顶格只能1+1。

2. 申购建议：

1）1+0，800万元左右。

2）1+1，1300万元左右。

3. 由于最终发行方案存在调整的可能性，相关数据以申购策略为准。

由于公司主动公告调减募集资金，大概率不会超募。但是，公司没有说明发行数量，是可以在2312.0711万股这个范围内，自主减少（不能增加）。因此，考虑到拟发行市盈率只有6.55倍，最终发行方案还有很大的不确定性。

同日，还有森峰激光获批。

森峰激光申购前瞻——激光加工智能制造解决方案提供商

截至目前，获得发现批文的公司有7家。其中森峰激光的基本面最好，天元重工的预期收益率也不会很低。

天元重工申购前瞻——桥梁受力产品与综合服务提供商

由于祺龙海洋已经是钉子户，能够发行的就剩6家，也就是说森峰激光大概率在下个月20号左右发行。

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