史上最大IPO，招股书曝光

一份招股说明书显示，Anthropic在面向IPO投资者的推介中提出了变革性人工智能技术的发展计划。

说明书还显示，Anthropic 2025财年营收为45.9亿美元，同比增长1088%，但在扣除主要与此前融资相关的负债减值影响后，公司营业层面仍亏损超过80亿美元。Anthropic表示，去年近四分之一营收来自两家客户，并在风险因素中警告称，其许多最大客户并未签署长期合同，未来可能削减或停止支出。这可能促使投资者在评估高增长企业高估值时更加谨慎。近期AI和芯片类股票出现抛售，而Anthropic此次上市也将进一步检验市场对AI投资的热情是否能够经受更严格审视。

截至2025年12月31日，Anthropic持有现金、现金等价物及短期投资总额为202.8亿美元。招股书显示，Anthropic计划未来一年在云计算、计算资源和基础设施承诺方面投入5180亿美元。

投资者此前预计Anthropic的估值将达到约2万亿美元，并在此次发行中筹集高达1000亿美元的资金，这两项数字都将打破SpaceX在6月上市时创下的纪录。