上市前夜暴跌97%，彤程新材暗盘“惊魂”

9月28日，港股新股暗盘交易时段惊现极端异动。即将挂牌的彤程新材（09607.HK）在辉立暗盘系统中报价一度触及0.985港元，较发行价44港元暴跌97.76%。不过，该异常走势仅涉及极少量交易，公司最终暗盘收报36.58港元，跌幅16.86%。

彤程新材料集团股份有限公司（简称“彤程新材”）正在香港进行全球发售，其H股发售价已确定为每股44.00港元（不含费用）。公司预期将于2026年9月29日（星期二）在联交所主板开始买卖，每手买卖单位为100股H股。

暗盘“惊魂”事件

然而，就在上市前夕的9月28日暗盘交易时段，意外发生了。行情数据显示，在辉立证券的暗盘系统中，彤程新材的报价曾一度达到0.985港元，较发行价44港元暴跌97.76%。截至发稿，其报价回升至36.58港元，较发行价下跌16.86%。富途暗盘交易阶段也一度出现大跌，报35.52港元，较发行价跌19.27%。

对于这一异常走势，市场分析人士指出，可能出现“乌龙”情形，但盘中只有约2800股成交，整体影响不大。彤程新材最终暗盘收报36.62港元，下跌16.77%，每手账面亏损738港元（不计手续费）。

公司背景与行业地位

彤程新材是中国一家综合性新材料供应商，定位于产业链中游，向轮胎、汽车、半导体及显示面板生产商等下游产业供应功能性树脂、光刻胶及辅助化工产品。

根据弗若斯特沙利文报告，就轮胎用橡胶助剂及其他化工产品分部而言，公司于2025财年在全球及中国轮胎用酚醛树脂橡胶助剂市场的销售收入均排名第一，市场份额分别为41.4%及45.9%。在电子材料领域，公司于2025财年在中国半导体光刻胶市场及中国TFT阵列光刻胶市场的销售收入排名中均位居本土供应商首位。

公司本次上市募资约30亿港元，所募资金用途规划明确：约32.8%用于提升研发效率及能力；约21.0%用于升级及维护生产设施；约20.0%用于战略投资及/或收购；约10.0%用于偿还银行借款；约6.2%用于扩大海外市场布局及供应能力；约10.0%用作营运资金及一般企业用途。

市场波动与投资者影响

彤程新材的暗盘异动也牵动了基石投资者的神经。其基石投资者包括信银投资、满帮、林利军旗下Golden Valley Master、王旭宁旗下Goldshore等，合计认购1.26亿美元（约9.88亿港元）。若以暗盘价格计算，这些投资者出现了不同程度的账面浮亏。

值得注意的是，彤程新材2018年已在A股上市。截至今日收盘，彤程新材A股股价为65.5元，市值404亿元。随着此番在港股上市，彤程新材形成“A+H”股的格局。

前景展望

尽管暗盘表现不佳，但市场分析认为，此次极端价格异动可能仅是个别操作失误或小规模交易引发的“乌龙”事件，因成交量极小，对公司基本面和上市首日表现影响有限。

彤程新材将于9月29日正式在香港挂牌上市。其能否获得市场认可，将取决于其行业地位、财务表现以及市场对新材料的长期信心。公司2026年上半年营收为21.33亿，期内利润为3.89亿元，基本面保持稳健。