重组蛋白专家「百普赛斯」第2次递表，冲刺A+H

2026年9月30日，百普赛斯第2次向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，独家保荐人为招商国际。

公司于2021年10月，在A股创业板上市，股票代码301080.SZ。截至目前公司最新总市值约236.5亿元人民币。

公司是全球生命科学工具及技术服务提供商，2025年收入为人民币8.38亿元，净利润1.65亿元；2026年前7月收入6.06亿元，同比增长31.1%，净利润1.23亿元，同比增长36.69%。

公司主要从事重组蛋白、抗体及分析检测试剂盒的研发、生产及销售。根据弗若斯特沙利文的资料，公司在生物试剂行业占据有利地位，尤其是在重组蛋白细分领域。按2025年收入计算，公司在全球重组蛋白市场的所有中国供应商中排名第一，在所有供应商中排名第三，全球市场份额为2.7%，而前两大市场参与者的合计市场份额为33.0%。

按2025年收入计算，公司在中国生物试剂行业的所有供应商中排名第三，市场份额为2.6%，而前两大市场参与者的合计市场份额为17.6%。值得注意的是，根据弗若斯特沙利文的资料，自2023年至2025年，对比全球生物试剂市场前五大参与者（按收入计），公司实现了更高的收入增长率。

公司提供全面产品组合，整合了生物试剂（包括重组蛋白、抗体、分析检测试剂盒及其他产品），并辅以一系列技术服务。公司产品中的协同效应使公司能够提供定制化解决方案，满足生物制药研发从早期靶点发现到临床试验的关键需求。

财务业绩

截至2025年12月31日止3个年度、2025及2026年前7个月：

收入分别约为人民币5.44亿、6.45亿、4.63亿、6.13亿，2025年前9月同比+32.26%；

毛利分别约为人民币4.59亿、5.47亿、3.92亿、5.04亿，2025年前9月同比+28.66%；

净利分别约为人民币1.48亿、1.20亿、0.79亿、1.32亿，2025年前9月同比+66.66%；

毛利率分别约为84.34%、84.77%、84.50%、82.20%；

净利率分别约为27.14%、18.61%、17.05%、21.48%。

截至2026年7月31日，经营性现金流约亿元，公司账上现金约3.24亿元，应收账款约1.18亿元。

行业概况

根据弗若斯特沙利文（Frost & Sullivan）的报告，2020年，全球及中国重组蛋白市场分别达10亿美元及1亿美元，分别以年复合增长率28.2%及25.2%达到2025年的35亿美元及4亿美元。预测该等市场将进一步扩张至2032年的86亿美元及13亿美元，2025年至2032年的年复合增长率分别为14.0%及17.0%。

2025年，按收入计，全球重组蛋白市场前四大供应商的市场份额合计为38.0%。在全球重组蛋白市场中，我们在所有供应商中排名第三且在全球所有中国本土供应商中排名第一，全球市场份额约为2.7%。

董事高管

公司董事会将由八名董事组成，包括三名执行董事、一名非执行董事及四名独立非执行董事。

主要股东

公司香港上市前的股东架构中：

根据一致行动协议及陈宜顶先生作为安义百普赛斯及安义百普嘉乐普通合伙人的身份，陈宜顶先生、苗景贇先生、安义百普赛斯及安义百普嘉乐共同构成公司的控股股东集团，合计持股约41.36%。

其他A股股东合计持股58.64%。

中介团队

据LiveReport大数据统计，百普赛斯中介团队共计14家，其中保荐人1家，近10家保荐项目数据表现一般；公司律师共计8家，综合项目数据表现不足。整体而言中介团队历史数据表现不尽如意。