利好突袭！千亿MLCC龙头股，午后大涨超6%

10月6日午后，三环集团港股持续拉升。截至发稿，股价报137.5港元/股，上涨6.84%；最新市值为2730亿港元。

消息面上，10月6日，三星电机在最新提交的监管文件中披露，公司已与一家全球大型企业签订AI服务器用多层陶瓷电容器（MLCC）供货合同，合同金额约2856.11亿韩元（约合2.10亿美元），合同期限为2027年1月1日至12月31日。

今年5月以来，三星电机已连续签订总规模约3.9万亿韩元的长期供应合同，涉及硅电容器、AI服务器MLCC和电感器等产品。华福证券认为，这反映了长期紧张趋势，AI服务器把周期贝塔变为结构阿尔法。

东吴证券指出，戴尔、惠普、华硕、宏碁等品牌厂经由华勤、联宝、立讯等ODM厂商引荐，已着手验证微容、三环等厂商的MLCC产品，广达与和硕等厂商也已造访三环并展开验证。大陆原厂短期内在AI高端产品的良率与产能方面或仍受约束，但国际OEM/ODM在通用服务器、消费电子及低端车规市场扩大导入大陆替代资源的趋势已逐步明朗。

此外，今年以来MLCC掀起涨价潮，日本村田、太阳诱电、韩国三星电机相继发布涨价函，AI服务器所用高容量MLCC原厂涨幅普遍在15%—35%。

今年上半年，三环集团实现收入64.23亿元，同比增长54.82%；归母净利润为19.32亿元，同比增长56.18%。三环集团称，上半年MLCC受益于客户认可度及行业景气度提升，部分规格价格修复至原有合理价值，销售量和销售额同比均实现较大幅度增长。