利好！中国资产，集体上涨

不知不觉，国庆假期即将收官。

长假期间，中国资产走出稳健修复行情。港股、中概股率先回暖，为节后A股市场铺垫了良好的市场情绪。今天的文章，我们一起再来梳理市场最新值得关注的信息。

01. 中国资产，集体上涨

当地时间10月5日（周一），美股三大指数集体收涨。

其中，道琼斯指数收涨0.18%，标普500指数涨0.67%，纳斯达克综合指数涨1.05%，创收盘新高。

科技股普遍上涨，英伟达涨2.1%，谷歌涨0.86%，特斯拉涨2.2%，微软涨1.48%，Meta涨1.9%，亚马逊跌0.05%，苹果跌0.24%。

热门中概股普涨，阿里涨4.68%，金山云涨3%，百度涨3.17%，腾讯涨3.3%，京东涨2.25%，哔哩哔哩涨2.15%，网易涨1.85%。

消息面上，美国劳工部当地时间10月2日公布的调查数据显示，美国9月新增2.9万个非农就业岗位，大幅低于8月向下修订后的13.3万个，也低于此前12个月平均每月增加4.5万个的增幅——这组数据降低了市场对美联储在10月继续加息的预期。

据CME“美联储观察”：美联储到10月维持利率不变的概率为77.3%，累计加息25个基点的概率为22.7%。美联储到12月维持利率不变的概率为13.4%，累计加息25个基点的概率67.8%，累计加息50个基点的概率为18.8%。

受全球流动性预期修复影响，港股10月6日开盘迎来行情，主要股指集体大涨。多数板块日内上涨，医药生物、互联网、消费零售等方向表现活跃。

港股10月投资策略方面，国信证券指出，四季度是原油需求传统淡季，油价有交易回落的预期，这可能使得美债利率走平或阶段性回落。

此外，人民币汇率持续在6.7附近甚至进一步走强，会改善港股国际资金环境，以及Meta Muse打开了对于个人Agent应用的想象空间，且互联网大厂估值较低，也有助于估值修复。

02. 机构四季度调研忙

9月A股在震荡中收官，不少机构密集调研上市公司，为四季度布局寻找线索。

一般而言，机构密集调研是资金筛选优质标的、布局后市行情的重要参考，获机构集中走访的个股，有望成为后市重点关注与潜在配置的方向。

据悉，9月共有158家公募机构参与A股调研，累计覆盖428只个股，调研总频次达3230次。

从行业分布看，电子、机械设备、医药生物三大行业合计获调研1583次，占全部公募调研总次数的49.01%，占据近“半壁江山”。

其中，电子行业以879次居首，调研频次占全部调研近三成，仅这一行业的调研次数就超过机械设备与医药生物两行业之和的704次。

个股层面的集中度更高。调研频次前十的公司中，电子行业占七席，晶晨股份、奥比中光、风华高科、西安奕材获调研均不少于50次。

在公募调研名单中，不少明星基金经理也参与了走访。梳理发现，富国基金经理朱少醒调研了中密控股；易方达基金萧楠调研了徐工机械；嘉实基金谭丽调研了藏格矿业。

除公募机构外，不少私募明星管理人也现身本轮调研名单，其调研标的值得重点关注。

私募基金中，高毅资产邓晓峰同样调研了藏格矿业；高毅资产孙庆瑞调研了华峰测控；拾贝投资胡建平调研了京东方A等。

03. 关注业绩兑现逻辑

从各大基金机构最新观点来看，密集调研的落点，最终指向四季度的盈利验证与配置再平衡。

中欧基金判断，四季度A股将是“盈利验证下的震荡与结构分化”格局，指数中枢以震荡为主、风格由极端分化走向均衡，向上空间打开需盈利与政策双重确认。

在全球流动性收缩、市场整体估值承压的大背景下，华夏基金认为市场存在充足的结构性机会：通过加仓订单和盈利能够兑现的绩优方向抵御外部不确定性。

金鹰基金进一步细化了行情修复的核心条件，节后修复行情的持续性取决于资金回流力度与三季报业绩兑现情况。AI赛道经过调整之后具备修复机会，但需要订单、资本开支、盈利数据的验证。

除此之外，创新药、电网、部分新能源细分赛道可以关注独立景气带来的修复机会，高股息低估值资产适合作为组合“压舱石”。只有成交回暖叠加业绩兑现共振，行情才会出现扩散，否则市场将延续存量博弈轮动特征。

万家基金则补充，当前市场增量资金有限，前期已充分消化国内宏观悲观预期，四季度有望在板块轮动中震荡缓步上行；但美国中期选举、加息预期分歧、地缘冲突等海外因素仍带来扰动。

在配置策略上，继续重视AI产业长期趋势，均衡布局估值低位消费、医药、地产链，同时看好有色、煤炭等战略资源品配置价值。