大反转，上午下跌，下午爆发

今日早盘，A股三大指数低开后震荡调整，创业板指一度跌超3%，跌破3000点关口。午后，A股行情反转，主要指数拉升翻红。今日收盘，上证指数涨0.05%，深证成指涨0.17%，创业板指涨0.22%，科创综指跌0.34%。

全市场全天成交额为19167亿元，较上一交易日增加2224亿元，2145只个股下跌，3297只个股上涨。

分板块来看，AI视频、贵金属、软件开发、粮食种植、零售、乳业、证券、电池板块涨幅居前；风电设备、MLCC、PCB、CPO、存储芯片板块跌幅居前。

中信证券研报称，算力产业“CapEx→ROIC→EPS”的传导已得到初步验证，2027年—2028年资本开支增长将支撑算力链盈利上行，或对后续科技行情形成坚实支撑。同时，RSI进展加快、国产模型大版本迭代以及Meta Muse验证C端Agent需求，正推动市场关注点由基础设施投入延伸至模型能力、个人智能体和应用变现。下一轮科技行情启动窗口大概率在2026年四季度，还需要加息预期边际逆转、新叙事凝聚共识、资金面完成再平衡三方面条件验证。建议坚持结构重于仓位，关注港股模型迭代、互联网平台、硬件技术升级、国产半导体设备等结构性机会。

宽基ETF午后放量拉升。科创50ETF华夏（588000）收涨0.26%，成交额突破107亿元；创业板ETF易方达（159915）收涨0.36%，成交额突破82亿元。

同花顺数据显示，今日午后，AI视频、短剧游戏、AI语料板块集体爆发，一举收复早盘跌幅，大幅上涨。

成分股方面，流金科技涨超20%，中文在线、芒果超媒“20CM”涨停，掌阅科技、龙版传媒等涨停，华策影视、捷成股份等涨幅居前。

消息面上，10月8日，北京人工智能企业生数科技发布新一代视频生成旗舰模型首个预览版本Vidu Q4 Preview。公司表示，该模型最具辨识度的三种能力是人物演绎更传神、镜头语言更有张力、视效场面更具冲击力。据悉，该模型最多支持15张参考图、3段参考音频，并支持2K、4K输出。产品首发优惠价格为0.09元/秒起，进一步降低视频生成技术的使用门槛。

“可灵AI”微博9月28日发文称，全新升级的完整版Kling 4.0将于10月发布，其在画面真实感、创意可控性、叙事完整度方面较前代实现大幅提升。

此外，9月27日，博纳影业宣布，首部AI超写实院线电影《三星堆：未来往事》定档10月23日。影片中的角色均为原创数字形象，没有对真人演员进行数字复刻。《中国AI影视发展报告（2025—2026）》称，AI已覆盖影视创意、拍摄、后期、宣发、运营全流程，产业主体格局逐步清晰，六个主要商业模式初步跑通，未来将向精品化、IP生态化及人文深度发展。

综合中信证券、东方证券、中泰证券研报，业内人士认为，AI大幅压缩影视制作成本与周期，重构内容行业生产范式。产业链分为三层：上游视频生成大模型、算力与素材版权；中游IP与内容制作；下游分发平台。当前投资主线，优先关注具备IP储备、AI内容工业化生产能力的标的，以及受益于AI视频推理需求的算力、渲染配套厂商。

东吴证券表示，节后市场大概率呈现“先修复、再分化”的演绎路径。在外围科技偏强、国庆季节性效应的共同推动下，前期跌幅较大、景气度仍在的成长方向弹性可能更高。但随着行情向纵深演绎，资金将逐步从“超跌修复”转向“业绩验证”，三季报将成为影响10月行情结构的关键变量。配置上，建议“科技为进攻、其他方向做均衡”。科技内部，优先关注即期景气度最容易被三季报验证的AI硬件方向；同时关注AI中间层、Agent编排以及具备原生SaaS能力的应用平台。科技之外，医药、制造出海以及部分低位金融也具备结构性机会。

（文中行情图来自同花顺）