净利暴增220%，晶晨股份这回藏不住了

作者 | 清予

编辑 | 汪戈伐

你家的智能电视或机顶盒，拆开来看，里面的主芯片很可能出自同一家公司。

这家公司叫晶晨股份，总部在上海浦东。10月8日，它发布了一份让市场侧目的季报预告：2026年前三季度归母净利润预计在12.60亿至13.10亿元之间，同比增长约80%至88%；第三季度单季净利润同比增幅超过220%，环比也增长了近五成。与此同时，公司预计今年全年营收有望首次跨过百亿门槛。

业绩发布的时间点，恰好撞上另一件事。晶晨正在冲刺港股上市，今年8月，中国证监会出具境外发行备案通知书，批准晶晨在香港联合交易所发行不超过5381.55万股H股，相关公示于9月30日在证监会官网对外披露。

一个做了二十多年芯片的老玩家，眼下正在经历它少见的高速时期。

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晶晨的故事，要从一对夫妻说起。钟培峰和陈奕冰，都生于1963年，在美国佐治亚理工大学相识。1995年，两人在硅谷共同创立了晶晨的前身AMTEK，起步做音视频解码芯片，第二年就推出了VCD芯片。那是VCD最风光的年代，产品顺势打入市场。

2003年，钟培峰决定把公司迁回上海，并将产品方向从VCD转向智能终端芯片。时机踩得不错，彼时国内电视产业快速扩张，海信、创维、TCL等品牌的核心芯片大量从海外采购，本土替代的空间很大。夫妻俩从电视和机顶盒切入，一步步把份额做了上来。

二十多年后，晶晨已经是这条赛道的头部玩家。根据弗若斯特沙利文的数据，以2024年相关收入计算，晶晨在智能机顶盒芯片市场的全球份额约为31.5%，排名第一；在智能电视芯片市场，全球份额约17.7%，中国大陆第一、全球第二。

直白点说，全球每3台智能机顶盒，就有1台用它的芯片；每5至6台智能电视，同样如此。截至2025年底，晶晨芯片的累计出货量已超过10亿颗。

客户方面，小米、海信、TCL、创维等主流电视品牌均在其供应链上，合作运营商超过270家，产品覆盖全球100多个国家和地区。

财务上，公司2023年至2025年营收从53.71亿元增至67.91亿元，净利润从4.99亿元升至8.7亿元，保持了稳定的增长节奏。

当然，市场上还有一个更强的对手联发科。它的Pentonic系列长期主导高端电视芯片市场，索尼、LG、三星都是其客户。晶晨在高端产品线上仍在追赶，其高端电视SoC已进入三星供应链，预计2026年四季度实现量产。

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守住现有市场之外，晶晨在两个方向上同步发力。

一个是端侧AI芯片，随着AI逐渐从数据中心向设备端延伸，对本地算力的要求也在提升，这给SoC芯片厂商带来了涨价和升级的机会。

东吴证券研报指出，端侧AI的产业发展趋势相对确定，AI向物理世界延伸是技术演进的必然阶段；国联民生证券则认为，AI终端普及将推动SoC芯片从传统音视频处理转向更高算力、更低功耗的方向，国内厂商正借此机会向先进制程迁移。

晶晨目前主推的6nm芯片A311Y3，算力达8TOPS，面向游戏盒子、边缘计算、AI网关等场景，已有超过40个客户立项，接近量产；另一款C305X2芯片正配合谷歌Gemini AI开发智能音箱、可视门铃等产品。

2025年，晶晨搭载自研端侧算力单元的芯片全年出货超2000万颗，同比增长近160%，其中6nm产品出货近900万颗。公司管理层预计，2026年6nm芯片出货量有望突破3000万颗。

另一个方向是并购补缺，2025年9月，晶晨宣布以3.16亿元现金收购芯迈微半导体全部股权，目的是补上蜂窝通信短板。

芯迈微成立于2021年，在物联网和车联网场景已有产品落地，但尚未盈利，2024年至2025年6月间亏损1.3亿元，净资产仅约3590万元，晶晨此次支付的价格约为其净资产的9倍。交易于2026年4月完成，后续整合需要时间验证。

港股上市则是两件事之外的另一条线，晶晨2025年9月首次向港交所递交申请，2026年4月更新材料，8月拿到证监会备案。此次募资计划中，约70%用于研发，重点方向是6nm及更先进制程、端侧AI和通信芯片；另有约10%用于全球客户服务体系。

外部也有压力，自2025年四季度以来，存储产品持续涨价，供货趋紧。晶晨主动加大备货，截至2025年底存货升至25.3亿元，对最大供应商的采购额占比也达到41.6%，供应链集中的风险客观存在。

面对这些，晶晨今年交出的季报数字至少说明，当下的经营状态没有因此出现明显滑坡。百亿营收的目标，看起来是有机会落地的。