通则康威IPO招股：国产5G芯片方案出海，全球FWA赛道再添生力军
10月9日，广州通则康威科技股份有限公司（证券代码：301718）启动申购，将于深交所创业板上市。公司本次公开发行股票数量为3,645.0000万股，占发行后总股本的25.01%，发行后总股本为14,576.9200万股。
深耕宽带连接终端，全球竞争力排名居前
通则康威主要从事自主型号系列宽带连接终端设备的设计、研发、生产和销售，主要直接面向全球电信运营商提供产品服务，并积极拓展垂直行业客户应用。公司产品包括CPE类产品、便携式产品、工业电子产品、光通信产品和传统整机产品，覆盖家庭、政企、商业、工业等场景下的4G/5G无线宽带连接需求。公司是国家专精特新重点“小巨人”企业、国家级高新技术企业、广东省制造业单项冠军企业，拥有广东省5G CPE/无线路由器工程技术研究中心、广东省博士工作站、广东省省级企业技术中心。
根据ABI Research于2025年1月发布的全球5G FWA CPE供应商竞争力排名，通则康威全球排名第七，是除中兴通讯、华为之外，中国大陆地区唯一进入全球竞争力排名前十的宽带连接终端设备商。根据GSA统计，2024年全球30家主要CPE供应商的CPE和便携式产品出货总量预计为3,740万台，公司2024年CPE和便携式产品出货量约373万台，约占9.97%。
截至2025年末，公司产品已销往全球超80个国家和地区，与EITC、Ooredoo、MTN、Airtel、Vodafone、Axiata、Orange、中国移动、中国联通、中国电信等全球主要电信运营商建立了合作关系，电信运营商客户累计数量达到93家。
研发投入持续加码，国产芯片产业化突破
通则康威坚持研发驱动发展，2023年至2025年，公司研发费用分别为6,733.82万元、8,916.43万元和9,798.59万元，占营业收入比例分别为6.57%、7.74%和5.95%，最近三年累计研发投入超过2.5亿元。截至2025年末，公司拥有发明专利104项、软件著作权143项，研发人员271人，占员工总数53.88%。公司已搭建起基于紫光展锐、中兴微、S公司、联发科、高通等国内外主流通信芯片的产品技术平台。
值得关注的是，公司是紫光展锐5G数据类芯片的Alpha客户，开发并顺利推出首款基于紫光展锐国产芯片的5G CPE产品，实现国产5G芯片的产业化应用突破。
2025年度，公司基于紫光展锐芯片平台的产品收入为52,152.20万元，占主营业务收入的31.93%；基于中兴微芯片平台的产品收入为32,708.64万元，占20.03%。基于境内国产芯片的产品收入占主营业务收入的比例达到55.85%，公司在国产芯片方案应用和多平台适配方面已形成较为扎实的积累。
营业收入持续增长，成长动能逐步释放
2023年至2025年，公司营业收入保持增长，营业收入分别为102,483.94万元、115,187.85万元和164,649.18万元；扣除非经常性损益前后孰低的归属于母公司股东的净利润分别为9,874.96万元、7,523.72万元和8,761.22万元。2024年净利润阶段性下降，主要受研发投入占比持续增大、产品由4G向5G迭代、国际局势变化导致运费成本阶段性上升等因素影响。2025年，随着基于紫光展锐第二代国产5G芯片方案的CPE产品顺利上市，净利润企稳回升。2026年1-6月，公司实现营业收入115,357.57万元，较上年同期增长72.02%；归属于母公司所有者的净利润8,914.75万元，较上年同期增长204.38%；扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润8,815.95万元，较上年同期增长200.82%。
从销售区域看，公司聚焦科技出海产业化战略，重点布局“一带一路”市场并向欧美延伸，2023年至2025年境外销售收入占主营业务收入比例分别为81.32%、84.52%和90.61%，主要来自亚太、中东、非洲等地区，全球运营商直销服务平台持续完善。
募资聚焦研发与营销，锚定5G-A与6G机遇
从行业需求看，根据爱立信2025年11月《移动市场报告》，预计到2031年底，全球固定无线接入连接将从2025年底的1.85亿增至3.5亿，其中5G FWA连接占比有望达到90%。GSMA数据显示，中东及北非地区2024年5G网络占比仅7%，预计2030年达到49%；撒哈拉以南非洲地区2024年5G网络占比仅3%，预计2030年达到17%；亚太地区2024年5G网络占比为17%，预计2030年达到50%；欧洲地区2024年5G网络占比为30%，预计2030年达到81%。这些区域未来网络升级和FWA渗透，可能为公司宽带连接终端产品提供持续的市场需求。
公司本次募集资金拟围绕主营业务投向研发运营中心及信息化建设项目、全球营销服务网络建设项目和补充流动资金。募投项目总投资金额为148,985.48万元，拟使用募集资金138,111.48万元，其中研发运营中心及信息化建设项目拟使用79,177.01万元，涵盖广州总部研发基地、深圳研发基地和上海研发基地等项目；全球营销服务网络建设项目拟使用28,934.47万元，计划在境内外多个城市租赁场地建设营销网点，并在迪拜设立展厅，在亚太、中东、非洲、欧洲、拉美等地区设立代表处和售后中心；补充流动资金30,000万元。
未来，通则康威将致力于成为全球性的宽带连接终端及智能解决方案提供商，围绕5G-A新一代增强移动宽带连接终端、“5G+工业互联网”新一代宽带智能连接终端以及面向新一代通信技术的有线宽带智能连接终端等方向持续研发，深化与国内外主流芯片厂商和全球电信运营商的合作，推进优质客户开发与产品矩阵延伸“双驱动”的全球化布局。