为资本寻找更好的位置

东方投顾的核心品牌主张

东方投顾〔东方丝路投资顾问(深圳)有限公司〕是一家立足中国、面向全球的综合投资顾问与资本决策服务机构,重点服务企业家、产业资本及具有长期配置需求的家族与机构,围绕投资方向、资产配置、管理人选择与风险治理,提供持续的研究判断和决策支持。

为资本寻找更好的位置,是东方投顾的核心品牌主张。

一、为什么谈"位置"

在决定买什么之前,先判断资本应该处于什么位置。

券商给出交易通道,基金公司给出产品,财富机构给出组合建议。这些答案都是必要的,也都在各自的位置上做得专业。而资本所有者真正在意的往往是另一件事:我的钱,现在应该待在什么位置?

一份组合看起来是一张资产清单,实际上是一张位置地图。每一个持仓都是一个位置——它在什么市场、承担什么风险、多久能变现、在什么条件下需要被替换。资本在市场中的处境,很大程度上取决于这些位置被如何安排。

而现实中大多数资本,恰恰没有一张属于自己的位置地图。它们在牛市里被推着前进,在调整时被动承受;配置逻辑往往是上一次决策结果的自然延伸,而不是一次重新计算。

传统上,资本只有两种解决办法:自己建一支团队,或把判断权交出去。前者需要长期巨额固定成本,而市场变化速度常常快于团队建设速度;后者的代价不是收益率,而是资本失去了对自己位置的控制权。

东方投顾选择的是中间位置:既不替客户做决定,也不只是提供信息,而是持续帮助资本判断应该在哪里。

需要说明的是,位置判断并不是收益的对立面。 位置判断需要同时考虑收益目标、风险承受能力与资金使用需求——同样一组资产,看上去相近的配置,可能承担完全不同的汇率、期限与流动性风险。区别在于,这三项是被一起考虑,还是被分别对待。

二、服务哪些客户

核心客户:企业家与产业资本

东方投顾的核心客户是企业家与产业资本。他们的共同处境是:资产已经通过经营积累到一定规模,但资本的形态、期限与目标,往往与企业经营缠绕在一起。

他们真正面对的问题通常是这样的:

经营资金与投资资金如何分开。 企业账上的钱同时承担着运营、扩张与个人分配三重功能,一旦混同,风险就无法被度量。

资产集中在企业股权、不动产或单一市场。 整体看起来是富足的,但流动性极差,且完全暴露在单一风险来源之下。

退出一项生意之后,资金如何安排。 企业卖掉之后,创始人往往面临一个全新的问题:接下来这笔钱应该去哪里?既缺少可配置经验,也缺少判断依据。

面对陌生的基金与投资机会如何判断。 每天都会遇到看起来不错的项目,但说不清费用结构、底层资产和退出条件究竟如何。

延伸客户:具有长期配置需求的家族与机构

包括家族办公室、企业集团、上市公司、基金会与专业投资机构。这类客户通常有明确的资金属性、治理要求与配置约束,需要的是持续的策略支持与决策机制建设。

全球服务:贯穿上述客户的跨市场能力

全球服务不是一种独立的客户类型,而是贯穿上述客户的能力维度——为希望配置全球的中国资本提供跨市场研究与资源连接,为希望理解与进入中国的海外资金提供在地支持。

三、五项核心能力与具体交付

Intelligence|全球资本情报

回答的问题: 世界正在发生什么,其中哪些与我的资产有关。

持续研究宏观经济、产业趋势与资本流向,将地缘格局、货币与利率、产业变化和估值水平放在同一框架内。关注的不是某个单一市场的涨跌,而是变化之间的联系。

客户拿到什么: 定期观察报告;重大变化的专题判断;客户资产影响分析——即某项外部变化对现有持仓与配置方案的具体影响,而非泛泛的趋势综述。

Strategy|投资策略

回答的问题: 钱应该怎么摆。

从客户的资金期限、币种、流动性需求与风险承受能力出发,形成战略资产配置、情景分析与风险预算。

客户拿到什么: 客户资金需求梳理(用途、期限、金额与约束);配置建议书(含各类资产的角色与权重);情景分析(不同市场环境下的组合表现);风险预算。

Portfolio|组合构建

回答的问题: 现有的钱摆在什么位置,是否站得住。

以整体资产为起点,梳理不同资产的角色、相互关系与现金需求,并持续跟踪与再平衡。

客户拿到什么: 现有持仓诊断;集中度与流动性分析;调整建议(含调整理由与优先级)。

Access|全球机会获取

回答的问题: 什么机会值得参与,应该找谁来做。

持续研究、筛选和跟踪管理人,从投资策略、团队、流程与风险治理等维度评估。覆盖私募股权、风险投资、私募信贷、不动产、基础设施、二级份额与共同投资等私募市场资产。

客户拿到什么: 管理人评估报告;机会筛选说明;尽调问题清单;适配性分析(该管理人是否适合客户当前的组合结构与风险预算)。

需要说明的是:这项服务侧重投资机会研究与管理人评价,不是泛化的资源介绍。

Governance|投资治理

回答的问题: 资产变大之后,由谁决定、怎么决定、怎么检验。

明确投资目标、决策权限与监督机制,将管理人准入、风险预算、流动性制度与绩效评价纳入持续管理。

客户拿到什么: 投资政策书;决策流程与授权机制;定期复盘安排;风险跟踪机制。

四、东方 CIO:长期外部投资顾问服务

东方 CIO——长期外部投资顾问服务。

这一服务的含义是:东方投顾作为客户投资决策体系在外部的延伸,承担研究、配置、管理人筛选与持续治理;客户保留资产控制权与最终决策权。

适用于拥有较大规模资产、但尚未建立完整内部投资团队的家族、企业与机构。

服务入口:资本与持仓诊断

合作从一次诊断开始。东方投顾了解客户现有资产结构、配置状况、资金使用安排与既有投资管理安排,明确真正的问题所在,并在此基础上约定服务范围与工作方式。

客户得到的是一份诊断结论与建议的服务方案,而不是一份通用报告。

持续安排

确定合作后,按约定节奏开展工作:

研究更新——按约定频率提供全球资本情报与配置相关研究;季度复盘——对照既定目标,回顾组合表现、偏差原因与原判断是否成立;年度配置检视——结合市场环境、客户目标变化与资金需求,重新审视整体配置;重大事件响应——当市场、监管或客户所处产业发生重大变化时,及时启动专题研究。

具体频率与交付形式在服务约定中明确。

服务边界

东方投顾提供判断与建议。客户保留最终决策权。涉及证券交易、基金销售、资产管理、托管等具体执行,由客户及相应专业机构依照约定完成。

东方投顾不代替客户作出投资决定,也不承诺投资收益。

五、独立性与收费安排

东方投顾以客户目标和适配性为建议依据。在形成建议前,明确披露收费安排,以及可能影响判断的利益关系,并建立相应的利益冲突管理机制。

这一原则的具体含义是:

建议的依据是什么。 每一项配置建议首先来自客户的目标、资金属性与风险承受能力,而不是某项产品的销售情况。

可能存在哪些利益关系。 东方投顾与集团内及外部的专业机构存在业务合作关系。在向客户提出建议时,相关关系会被明确说明,客户有权在知情的基础上决定是否采纳。

当利益关系可能影响判断时如何处理。 存在潜在利益冲突的情形下,建议的作出与执行由不涉及该关系的团队与机构完成,或由客户另行委托独立第三方。

东方投顾会持续公开其收费安排与业务合作关系,让客户清楚知道自己在购买什么、以及这些安排如何影响建议的独立性。

六、团队

王一方|创始合伙人兼总经理

南开大学金融学学士,长江商学院金融工商管理硕士。长期从事综合性投资咨询与金融业务体系设计工作,研究方向覆盖资本配置、业务架构与组织治理。核心关注点是如何把金融业务的复杂要求,转化为一套可以长期运行、能够支持业务发展的体系——包括打通多牌照之间的条线壁垒、设计前后台协同的运作架构,以及在牌照逻辑、合规边界与盈利模型之间建立清晰的业务结构。

在此基础上,形成了一套面向企业决策层的工作方法:从外部信息中筛出值得行动的事项,明确其中的机会与风险,并把关键判断转化为可执行的推进方案。

他提出并确立了东方投顾"为资本寻找更好的位置"这一定位。在他看来,机构真正的能力不在于拥有多少产品和资源,而在于能否为长期资本持续提供专业的判断依据。他说,资本真正重要的能力,不是永远持有某种东西,而是在环境发生变化的时候能够看见变化、理解价值、管理风险,并且保持选择。

陈炼呈|合伙人兼首席投资顾问

经济学硕士,18年证券行业经验,其中12年基金经理任职经历。早期在大型公募从事制造与周期行业研究,后历任基金经理、头部公募权益投资部总监及私募合伙人。现任东方投顾合伙人兼首席投资顾问,负责投资研究、资产配置方案、管理人评价及组合持续跟踪。擅长将 GARP 研究方法转化为投资顾问框架,结合估值、风险预算与动态再平衡形成可解释的决策建议。持 CFA、FRM 证书。

林叙珍|合伙人兼高级投资顾问

伦敦政治经济学院金融硕士。早期任职中金公司投行部,参与消费与医疗行业 A股 IPO 及再融资;后加入摩根士丹利香港投行部,深耕跨境并购与港股发行,主导或参与交易规模超15亿美元。现任东方投顾合伙人兼高级投资顾问,侧重跨境资本研究、产业机会分析与项目尽调,将投行经验用于识别企业商业模式、交易结构及退出条件,重点关注硬科技与新能源领域。持 CFA 三级。

集团内分工

东方投顾与集团内两家机构各有明确边界:

东方投顾——负责资本层面的研究与决策支持,包括全球研究、资产配置、管理人选择与投资治理。丝路投资基金——承接证券基金产品配置相关服务。泰合咨询——负责企业经营发展与项目推进,服务企业战略、市场拓展与重大项目落地。

东方投顾的"全球机会获取"能力,侧重投资机会研究与管理人评价,与面向企业经营的项目服务不重叠。

七、从首次沟通到持续服务

第一次沟通——了解客户的资产规模、配置现状、资金使用安排与面临的问题,判断东方投顾能否提供实际帮助。

资本与持仓诊断——对现有资产结构进行梳理,形成诊断结论,说明问题所在与建议的服务范围。

约定服务方案——明确服务内容、研究更新频率、复盘安排、交付形式与收费方式,形成书面服务约定。

按节奏推进——研究更新、季度复盘、年度配置检视与重大事件响应,按约定开展。

持续调整——随着客户目标、市场环境与资金需求的变化,对配置方案与方法进行修正。

多数合作从一次诊断开始。诊断结果本身对客户有价值,即使最终不进入长期服务,也留下了清晰的判断依据。

结语

为资本寻找更好的位置,是东方投顾的核心品牌主张。

它的价值不在于一句宣言,而在于能否被持续兑现:每一次判断是否有依据,每一个建议是否有记录,每一项配置是否可以被跟踪、检验和修正。

让判断有依据、有记录,能够被跟踪、检验和修正——这是东方投顾对自己工作的要求。

东方投顾|DONGFANG INVESTMENT CONSULTING

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