三单AI硬件产业链港股IPO相继落地 花旗暂居年内全球IPO承销首位

·“国际机构投资者对AI相关公司，特别是AI硬件方面，依然非常感兴趣。”在近期的媒体分享会上，花旗亚洲股票资本市场部联席主管周维明如此表示。

投资者对相关领域的投资热情印证了这一结论：近期，花旗作为联席保荐人，接连助力罗博特科（RoboTechnik）、纳真科技（LIGENT）、江波龙（Longsys）三家AI硬件及产业链企业完成港股IPO发行，三单项目覆盖硅光制造设备、光芯片与光模块、存储芯片三大核心赛道，成为今年港股AI硬件产业链具有标志性意义的系列发行。

从发行要素来看，三宗项目集中在9月完成定价，节奏紧凑。其中江波龙9月8日定价，募资9.0亿美元，是存储器厂商史上规模最大的港股IPO；纳真科技9月22日定价，募资7.2亿美元，为首家实现光模块、光芯片一体化布局且规模最大的光芯片港股上市公司；罗博特科9月24日定价，募资6.6亿美元，在波动市场环境下收获国际长线基金的旺盛需求。

从认购端看，三单项目基石阵容充实，公开发售认购情绪火热。江波龙引入14家基石投资者，对应占基础发行规模19%，港股公开发售认购倍数达40.3倍；纳真科技基石共24家，占基础发行规模47%，港股公开发售获35.2倍认购；罗博特科设置16家基石，占基础发行规模35%，港股公开发售认购倍数8.7倍。

周维明分析称，国际机构投资者对AI硬件赛道仍保有持续配置意愿，但投资逻辑正在发生变化。资金不再单纯追捧技术概念，盈利可验证性、商业化落地能力愈发成为核心考量；同时，搭建多元化投资者结构，积极引入基石投资者，也成为新股发行取得成功的重要抓手。

受年内承销多笔重磅新股以及在亚洲市场进行一系列标志性股权融资影响，三方数据显示，截至10月7日，花旗以6.78%的市场份额，位居今年全球IPO承销商排名第一位。在亚洲市场，除上述三单AI硬件港股IPO外，花旗还牵头承办SK海力士265亿美元ADR上市，该交易也是迄今规模最大的亚洲股权资本项目。9月，花旗为亚洲发行人合计募资超120亿美元，据Dealogic统计，当月亚洲股权承销份额35%，位列区域第一。