让资本长出根系！招商证券构建“农耕式”培育机制，养护新质生产力之林

编者按：

乘风“十五五”规划开局之势，深耕金融“五篇大文章”纵深之路，提高资本市场制度包容性与适应性等改革蹄疾步稳、提质增效。为深度展现券商担当，证券时报携手中国证券业协会推出“做好‘五篇大文章’ 赋能新质生产力”专栏——以资本市场制度革新为出发点，深度挖掘证券业创新实践与鲜活案例，以优质金融活水精准赋能新质生产力，助推我国实体经济高质量发展。本篇为系列报道第55篇，敬请垂阅。本专栏系列完。

证券公司如何把金融“五篇大文章”写深写实，让资本活水流向科技创新最需要的地方？招商证券的回答是：用金融活水浇灌，用耐心资本陪伴。近年来，招商证券围绕助力中小科技企业成长，构建起一套“农耕式”的梯度培育机制，为人工智能、半导体、生物医药等前沿科技领域源源不断注入金融支持，精心培育一颗颗科创“种子”，守护其成长为有望增强国家未来竞争力的“参天大树”。

“证券公司的价值，从来不在规模的数字里，而在服务国家战略落地、服务实体经济发展、服务居民财富管理的成色里。”近年来，招商证券坚持当好资本市场的看门人，当好居民财富的管理者，当好客户投资的陪伴者，当好企业价值的发现者，当好行业声誉的守护者，把金融工作的政治性、人民性，写进服务实体经济的每一天。

育种：把“农耕式”写进顶层设计

服务科技创新，是国有券商的时代责任。早在2019年，招商证券便把服务目光投向中小科技企业，并把“种什么、怎么种”的顶层设计放在首位，专门实施“羚跃计划”——紧紧围绕高水平科技自立自强的国家战略导向，明确划定服务方向，明确赛道选择、企业入库标准，从源头上确保金融资源精准配置到战略性新兴产业和中小科技企业。目前，入库培育企业中，半导体、生物医药、先进制造、计算机、新能源等前沿产业占比超过95%。

“农耕式”培育，是这套机制最鲜活的注脚。招商证券提前筛选优质企业作为“种子客户”，在企业初创、产业扩产、上市融资等全生命周期持续跟进，配套投行融资、财富管理、资源对接等一揽子服务，不急功近利、不拔苗助长，精心培育能够增强国家未来竞争力的“参天大树”。以硬科技企业“概伦电子”为例，招商证券在其入库后整合相关资源，主动对接提供估值定价、投资并购等服务，陪伴其于2022年成功登陆科创板，成为“EDA第一股”。

播下良种，方有良田。目前，这套培育机制累计入库企业近700家，帮助超过140家企业实现投资或投行业务转化，培育出概伦电子、英飞源等一批硬科技标杆项目。

蹲苗：从“及时雨”到“合伙人”

种子发芽，更需耐心蹲苗。招商证券在运作体系中坚决摒弃“重数量、轻质量”的发展思维，坚持“投早、投小、投科技”，着眼于科技企业成长规律，构建起一套发掘、培育科技企业的长效运作体系。

一手是精准识别、主动开发。招商证券以“产业链图谱”建设为依托，推动投研和投行团队“按图索骥”主动开发客户，并依托分支机构联动营销等方式，持续挖掘绿色科技、生命科技、数智科技等重点赛道的“明星项目”。

一手是精细管理、分层培育。招商证券专门建立专职服务队伍，提供信息沟通、客户维护、财务顾问、投资者教育与开户等基础服务：对成长早期企业，由属地力量高频次、属地化跟进；对具备IPO潜力的企业，由投行前台团队紧密服务，确保企业在每个成长节点都能获得适配的专业化支撑。招商证券还积极拓宽服务外延，举办人工智能、生物医药等多场专题融资路演，帮助培育企业与30余家投资机构实现投融资对接。

长期陪伴，换来的是信任与转化。英飞源入库后，招商证券积极促成其与招商局集团的战略合作，并助力其获得近4亿元战略投资。截至目前，招商证券已对近60家早期企业进行投资，累计投资金额超过26亿元。从“狩猎式”短期获客转向“农耕式”长期培育，企业不再是一锤子买卖的客户，而是金融生态圈中共同成长的合作伙伴。

成林：“国家所需、招证所能”作答时代命题

一株独秀不是春。在招商证券看来，金融“五篇大文章”不是五条平行线，而是一张彼此支撑的生态网。依托内部“三投一控”体系，招商证券构建“投行+投资+投研”一体化服务模式，并以科技赋能持续拓宽服务半径，同步书写金融“五篇大文章”。

科技金融是主干。近5年来，招商证券累计服务承销科创债券超千亿元，为芯原股份、中芯国际、宁德时代、南方电网、长鑫科技等一批科技企业送去“及时雨”。绿色金融同步发力，招商证券围绕新能源、绿色科技等重点赛道布局服务，制定低碳专项战略规划，深入“双碳”研究，推动境内外绿色金融产品的设计和发行。

普惠金融扎向深处。招商证券把服务链条前移、重心下沉，通过自主股权投资和引荐投资者的方式，帮助早期科技企业破解“融资难、融资贵、融资慢”；面向个人投资者，以数字化手段提升服务的覆盖率、可得性和满意度，让更多人分享资本市场发展红利，适老化“长辈版”等改造则让服务更有温度。

养老金融与数字金融，是同一张生态网的两翼。养老金融方面，招商证券搭建“公募+保险+基金投顾”三位一体的产品体系，个人养老金基金保有量位居同业前列；数字金融方面，招商证券加快建设AI证券公司，努力构建“人人都有AI助理、人人都有数字分身”的人机协同AI原生组织，以可信赖的智能伙伴方式赋能员工、服务客户，在同质化竞争中构建差异化竞争力，把数智能力转化为触达客户、服务实体的新质生产力。

从“育种”到“成林”，多年深耕结出多重果实。通过这套培育机制，招商证券推动投行业务从“单一金融服务”向“全方位产业赋能平台”转变，在扩大客户基础、实现投资收益、促进产业协同等方面取得实质性突破。

更深层的变化，发生在观念里。“这套机制让我们校准了经营观、业绩观、风险观。”招商证券相关负责人表示，招商证券始终把“国家所需、招证所能”作为找准发力点、着力点、结合点的坐标——从国家战略看，是推动国有资本向战略性新兴产业、未来产业集中；从集团战略看，是服务招商局集团“第三次创业”、助力链主企业强链补链延链；从自身战略看，是在服务国家科技自立自强中加快建设中国领先投资银行。

书写金融“五篇大文章”，没有终点。面向未来，招商证券表示，将坚持守正创新、向实而行，以“农耕式”的长期定力深耕细作，让更多科创“种子”在金融“活水”的浇灌下长成“参天大树”，为服务实体经济高质量发展、加快建设金融强国贡献招证力量。

责编：杨喻程

排版：汪云鹏

校对：冉燕青