接轨全球成熟经验 鹏华价值臻选主动ETF 10月23日正式发售

在证监会于陆家嘴论坛宣布支持推出主动ETF后，鹏华基金作为首批18家试点管理人之一，近日正式宣布旗下鹏华价值臻选主动股票ETF（基金代码：158903）将于10月23日正式发售。此举标志着为投资者提供了一种兼具透明度、交易便利性与主动管理超额收益潜力的全新投资工具。

当前，主动ETF正逐渐成为全球资产管理行业的主流趋势。根据ETFGI统计，截至2026年5月底，全球主动 ETF 资产管理规模达到2.49 万亿美元，较2025年底增长近 30%，连续刷新历史新高。同期，全球主动ETF数量达到 5295只，由717 家发行机构管理，资产规模占全球ETF市场约10.8%。

与被动ETF仅以“复制指数”为目标、基金经理缺乏自主决策权不同，主动ETF打破了成分股的束缚，赋予基金经理灵活的选股自由度与仓位调整权限，核心目标是凭借专业的投研能力力争获取超越市场平均水平的超额收益。

同时，与传统场外主动基金相比，主动ETF的核心优势在于每日持仓透明，投资者可每日查询基金的申购赎回清单，清楚了解资金投向，告别了传统主动基金季度披露持仓的“盲盒”模式。而且作为场内交易产品，主动ETF在交易时仅收取券商佣金，免除了传统场外基金的申赎费，为投资者提供了更具成本效益的主动管理选择。

为确保基金的平稳高效运作，鹏华价值臻选主动股票ETF采用了“主动+量化”双基金经理共同管理的模式。拟任基金经理张华恩是鹏华基金研究部副总经理，拥有15年证券基金从业经验，是均衡策略领域的专家。他擅长自上而下的思考体系和产业链中观比较，聚焦“大消费+制造业”，致力于寻找具备高质量增长、盈利中枢能不断创新高的公司，并以合理的价格买在基本面变化的拐点或右侧，提升组合投资胜率。另一位拟任基金经理陈鸿旭来自鹏华基金指数与量化投资部，深谙指数化运作规则，能够将主观价值策略转化为合规平稳的场内运作方案，实现选股创造Alpha与ETF规范运营双向兼顾。

此次，鹏华价值臻选主动股票ETF以中证800价值指数为业绩比较基准，指数成分以中大盘价值企业为主，以大金融、家电、公用事业等代表的高股息资产占比超过6成，因此整体组合策略中，具备高股息特征的优质资产为压舱石，给组合提供稳定的基础回报。同时，基金经理将根据宏观利率、市场风格和产业景气度变化，进行适度的行业轮动，以争取获取额外的超额收益。在个股选择上，基金围绕“价值=高质量基本面+合理低估估值”的核心理念展开，摒弃单纯的“低估值”陷阱，将基本面质量作为价值投资的第一性原理，以优质资产为锚，寻找价格与内在价值的错配。

为确保主动管理“有空间，更有边界”，沪深交易所的业务指引为主动ETF划定了清晰的行为边界。鹏华价值臻选主动股票ETF将严格遵守相关规定，包括持有证券数量不低于30只、前十大持仓权重合计不超过60%的分散持仓要求，以及保障持仓流动性、合理控制组合换手率、保持投资风格稳定等。

鹏华基金在主动权益投资和ETF运营领域均深耕多年，形成了“主动+被动”同源互通、协同赋能的独特优势。此次首发主动ETF产品，将是鹏华基金投研实力与运营能力的集中体现。