北交所董事长鲁颂宾：完善发行承销制度，推进引入新股发行市值配售

10月21日，北交所董事长鲁颂宾在北交所承办的2026金融街论坛年会平行论坛上表示，将打造高质量上市公司群体，发布北交所创新性评价标准，更好服务处于行业细分领域前沿的创新型中小企业；巩固投融资平衡发展格局，完善发行承销制度，推进引入新股发行市值配售，强化一二级市场联动，提升二级市场投资者获得感；构建深层次对接合作机制，强化与地方政府合作，持续深化“京津冀”专项服务工作机制，支持用好股债两个市场促进区域经济协调发展。

鲁颂宾表示，北交所现有上市公司351家，中小企业超七成，民营企业近九成，战略性新兴产业超八成，国家级专精特新“小巨人”企业超六成。北交所累计服务中小企业实现公开发行融资超830亿元，募集资金八成以上投向绿色低碳、数字经济、高端装备制造、新材料等领域，为企业创新发展提供了源头活水。

鲁颂宾表示，北交所、新三板坚持一体发展，强化与四板市场的制度型对接，形成了适配中小企业不同发展阶段和特点的梯度培育体系。特别是新三板在多层次资本市场中发挥了承上启下作用，累计服务1.4万家中小企业，融资总额超6000亿元；为沪深北交易所输送近850家上市公司，超八成在新三板挂牌期间获得融资支持；支持200余家四板企业通过绿色通道和公示审核机制便捷挂牌，有效发挥对各地创新型中小企业的辐射带动作用。

鲁颂宾介绍，北交所合格投资者近1170万户，较开市时增加两倍；超3000只公募基金配置北交所股票，投资者结构逐步优化，市场交投日趋活跃。北交所、新三板加强与私募创投融合发展，有效发挥“募投管退”平台作用，促进创新资本加速形成。北交所开市以来，私募创投累计参与约400家新三板挂牌公司定向发行，投资金额超260亿元；九成北交所上市公司获得过创投机构投资，平均每家企业有4家创投机构参与。

“十五五”规划纲要明确提出，增强资本市场制度包容性、适应性，促进中小企业专精特新发展。证监会也对促进北交所、新三板一体化高质量发展作出部署。

鲁颂宾表示，北交所将紧扣防风险、强监管、促高质量发展工作主线，积极推进市场建设各项工作，为资本市场做好金融“五篇大文章”贡献更大力量。

一是打造高质量上市公司群体。立足助力新兴产业壮大、未来产业培育、传统产业升级，发布北交所创新性评价标准，更好服务处于行业细分领域前沿的创新型中小企业。支持优质企业通过再融资、并购重组做优做强，促进产业链强链、延链和补链。坚持严监严管，深入推进防假打假，强化“关键少数”行为约束，从严打击各类违法违规行为，加强投资者权益保护，着力提升上市公司质量。

二是巩固投融资平衡发展格局。结合北交所发展阶段和市场特点，不断健全北交所市场产品体系，促进投融资两端协调发展。完善发行承销制度，推进引入新股发行市值配售，强化一二级市场联动，提升二级市场投资者获得感；促进新股发行合理定价，推动更多询价发行案例落地。丰富市场指数基金产品，推进北证50ETF落地工作，加大北交所基金产品供给，持续丰富市场指数，畅通中长期资金入市渠道。

三是夯实新三板培土育苗功能。强化市场功能，积极发挥育早、育小、育新作用。优化新三板分层管理，完善差异化信息披露要求，增强创新层品牌效应和创新底色。提升挂牌公司质量，健全新三板挂牌和退出机制，完善主办券商持续督导制度，推动挂牌公司结构优化。发挥做市制度功能，完善做市商激励约束机制，降低做市成本，推动更多优质挂牌公司采用做市交易，促进价值发现，提升市场活跃度。加强三四板对接，在市场培育、信息共享方面深化合作，支持四板市场优质企业通过绿色通道等机制在新三板便捷挂牌。

四是构建深层次对接合作机制。进一步凝聚各方共识，共同营造服务创新型中小企业的良好氛围。深化与工信部、发改委、科技部等国家部委沟通机制，支持部委培育推荐的重点企业快速融资发展。强化与地方政府合作，持续深化“京津冀”专项服务工作机制，支持用好股债两个市场促进区域经济协调发展。加强与产业投资基金、私募创投机构等合作，做好与证券基金公司、商业银行等市场机构的对接，引导各方服务理念转变、服务对象下沉，加大普惠金融投入力度。完善北交所开放生态，不断探索企业、投资者、产品等方面的对外合作，提高制度型对外开放水平。