春风动力三季报亮眼：单季净利翻倍 全球化布局支撑动力运动龙头高增

10月20日晚间，春风动力(603129)披露2026年第三季度报告。公司三季度营收、归母净利润双双大幅增长，单季归母净利润同比大增131.27%，前三季度营收突破200亿元大关，海外市场放量叠加关税退税红利，共同推高业绩，全球化制造体系价值持续兑现。

财报数据显示，2026年第三季度，春风动力实现营业收入75.56亿元，同比增长49.90%；归母净利润9.56亿元，同比大幅增长131.27%；扣非归母净利润5.09亿元，同比增长27.52%。拉长周期看，公司前三季度累计营收209.42亿元，同比增长40.59%；归母净利润20.21亿元，同比增长42.78%；扣非净利润15.60亿元，同比增长15.49%；经营活动产生的现金流量净额45.18亿元，同比增长40.85%，营收与现金流保持同步增长，经营质量稳健。

对于第三季度利润大幅增长，公司在财报中解释，一方面来自业务规模持续扩张，全球市场销售放量带动主营收入增长；另一方面，本期收到美国关税退还，增厚当期利润，成为本季度净利润大幅高于扣非增速的核心因素。

资料显示，作为国内全地形车、中大排量摩托车出口龙头，春风动力的增长基本盘扎根海外。公司产品销往全球超百个国家，北美、欧洲为两大核心市场，海外收入占据总营收近七成。依托墨西哥、泰国海外生产基地产能持续释放，叠加国内杭州、株洲、重庆等制造基地，公司已建成"国内+海外"多区域协同的全球化产能网络，海外本地化生产有效对冲贸易壁垒、缩短供应链响应周期，支撑海外订单持续交付。

业务板块上，全地形车仍是公司增长压舱石，长期占据国内全地形车出口七成以上份额。中大排量摩托车业务在国内运动骑行赛道持续领跑，200cc以上跨骑车型国内销量居行业首位，SR系列仿赛、ADV车型持续迭代，巩固国内中大排市场优势。同时，电动品牌极核（ZEEHO）作为第三增长曲线，保持较高增速，燃油+电动双线并行的产品矩阵逐步成型，覆盖全球不同市场消费需求。

面向后续发展，春风动力表示将继续坚持全球化、电动化、智能化三大战略，持续加码高附加值旗舰车型研发，扩大海外高端车型导入，同时推进三电、车联网等自研技术落地。随着海外产能进一步释放，叠加新品持续投放，公司有望持续提升全球动力运动装备市场占有率。（贺逢昕）