盛龙股份：不只是挖矿石卖矿粉，打算自己做高端钼材料

开篇：伏牛山里的巨型钼矿，这家国企上市之后有新打法

河南栾川伏牛山深处，海拔一千四百多米的南泥湖露天采场，台阶一层一层铺开，场面看着很震撼。这里就是盛龙股份的核心矿山，也是国内证载规模最大的单体在产钼矿山。

这家企业今年3月才登陆深交所主板，属于国有大型钼业公司。很多人对矿业公司的印象，就是把矿石挖出来、加工成矿粉直接对外卖掉。但最近公司管理层对外透露的规划，明显跳出了简单卖原料的思路。

今天咱们避开难懂的行业黑话，用大白话聊清楚这家钼龙头的布局逻辑。它手里握着国内第一梯队的钼资源，一边继续找矿、增加储量，一边往深加工方向延伸，还准备布局别的金属品种，靠不同矿种错开的行情，减少单一品种价格涨跌带来的冲击。文中所有储量、产能、项目进度数据，全部来自上市公司披露和权威媒体采访，大家可以自行在交易所官网核对查证。

家底够厚实，核心矿山先天条件自带优势

做资源类企业，最根本的底气，就是手里的矿产储量好不好、好不好开采。盛龙股份的资源底子，在国内钼行业里面排在靠前位置。

截至2025年末，公司一共有4张采矿权证、1张探矿权证，保有钼金属量70.06万吨，同时伴生钨、铜、铅、锌、银等多种金属。光是伴生的三氧化钨就有5.53万吨，铅金属6.78万吨，相当于一座矿山，同时挖出好几种有价值的金属，资源综合利用空间很大。

核心的南泥湖矿区坐落在东秦岭钼矿带，这是国内最主要的钼矿富集区域。周边冷水赤土店片区深部勘探，还找到了规模不小的新增钼资源，矿山深部和外围继续找矿增储的潜力还很大。

南泥湖钼矿本身的开采条件也很讨喜，埋藏浅、杂质少、矿石容易破碎，开采和选矿的成本可控。现在矿山证载产能每年1650万吨矿石，后续扩建完成之后，能够达到每天5万吨的采选规模。

而且这座矿山已经完成智能化改造，是河南省最早一批通过验收的非煤矿智能矿山。靠着5G和大数据系统，调度车辆、搭配矿石、监控设备安全全都线上管控，露天开采全程数字化，既稳定产量，也能降低长期运营成本。

很多朋友会好奇钼到底用来干嘛。它属于战略小金属，特种钢材、风电装备、军工配件、化工管道都会用到。国内制造业持续往高端升级，特种合金钢需求慢慢往上走，长期来看钼的需求还有增长空间。

上市拿到资金，两条在建项目同步推进扩版图

这次上市拿到的募集资金，没有放在闲置账户，而是瞄准两个实实在在的项目，一个是新建矿山，一个是向下游做深加工。

第一个项目是嵩县安沟钼多金属矿采选工程，设计规模每天5000吨矿石。目前矿山基础建设已经收尾，正在抓紧建设选矿厂和尾矿库，按照计划推进试生产。等这个矿山投产，就会成为公司第二座在产钼矿山，直接拉高整体矿石处理量，进一步放大产能规模。

第二个项目，就是栾川龙兴新材料年产2万吨高性能钼材料一期项目，这一步是整篇布局里最值得留意的变化。

以前盛龙股份的模式，主要产出钼精矿，少量附带钼铁，相当于只卖上游原料。深加工项目落地之后，公司可以自己把钼精矿加工成钼铁等产品，产品链条拉长。好处很直观，钼价行情好的时候，可以多卖高附加值成品；行情偏弱的时候，灵活调整产品结构，不会单纯依赖矿粉销售，以此对冲周期波动。

这也是很多资源企业长期发展的共同方向。单纯卖原矿，利润很容易跟着金属价格大起大落；把产业链往下延伸，掌握加工环节，利润结构会更丰富稳定。公司管理层也提到，后续还会持续投入研发，攻克钼材料相关技术，为未来继续往更高端新材料方向发展储备能力。

布局思路清晰：一边找矿储料，一边打造第二增长曲线

公司定下的整体战略，可以拆成三件简单的事：资源优先、创新驱动、成本领先。

第一件，持续完善资源增储体系。一方面深挖现有矿山深部和周边，靠勘探技术把已知矿区里面更多资源找出来；另一方面在市场上筛选优质矿权，合适的时候通过并购整合，持续把资源盘子做大。矿产企业的护城河，本质就是稳定可控的资源，手里矿越多、开采条件越好，抗风险能力越强。

第二件，持续延链补链，深耕钼这条主线。在稳定采选产能的基础上，不局限于原料输出，持续往钼深加工方向走，丰富产品矩阵，提升产品附加值，慢慢摆脱单纯原料商的身份。

第三件，布局别的矿种，打造第二增长曲线。不同金属的景气周期并不同步，钼涨价的时候，别的金属可能平淡；钼行情偏弱的时候，另一个品种或许需求向好。靠着多品种搭配，互相抵消一部分周期冲击，让整体业绩不会跟着单一金属价格剧烈震荡。

这套思路，也是国内很多国有资源企业转型的方向，不再单纯追求挖得多，而是追求发展更稳、价值更高。

绿色矿山+ESG升级，资源开采也要兼顾长期可持续

提到矿山，不少人第一印象就是尘土飞扬、环境破坏。盛龙股份在矿区里面，同步做边坡支护、覆土种草绿化，已经开采完毕的区域，持续开展生态修复，尽量减少开采对山体环境的影响。

选矿环节也在做技术攻关，针对低品位尾矿里面残留的有价金属做回收，把原本浪费在尾矿里的金属重新提炼出来。一边降低尾矿里面的资源浪费，一边减少固废压力，实现资源利用和环保投入双向受益。

上市之后，公司把ESG体系全面升级，这不只是为了满足交易所的信息披露要求。合规、绿色、透明的运营，长期来看可以改善企业在资本市场的形象，融资成本有望优化，同时获得客户、地方、社区更多信任。

短期看生态治理、智能化改造都是投入和成本；拉长时间看，稳定合规、绿色安全的生产体系，本身就是矿业企业不可缺少的竞争力，也是国企承担资源保供、生态保护责任的体现。

普通人跟踪这家企业，重点盯这几个简单信号

不用天天盯着金属报价来回焦虑，抓住几个公开可查的信号，就能持续跟踪它的推进节奏。

第一，安沟钼矿的试生产进度，新项目投产是产能扩张的关键节点。

第二，2万吨高性能钼材料项目落地情况，看深加工业务能不能顺利放量。

第三，南泥湖矿区扩产和深部勘探增储进展，资源增量决定长期天花板。

第四，钼以及伴生金属的下游需求变化，高端特种钢、风电行业订单景气度。

第五，矿山生态治理、智能化技改带来的成本改善效果。

第六，后续有没有新的矿权并购、新矿种布局的公告。

结尾：资源是根基，产业链延伸才是长期出路

钼属于支撑高端制造的战略性矿产，保障这类资源稳定供给，本身就具备很强的现实意义。盛龙股份靠着南泥湖这座先天条件优越的大型钼矿，站稳行业第一梯队，上市之后拿到资金，开始同步推进新建矿山和深加工项目。

矿业行业天然带着周期属性，金属价格起起伏伏是常态。聪明的资源企业，不会只赌某一段时间的高价红利。一边夯实资源底盘、扩大产能，一边向下游延伸加工链条，再依靠多金属品种搭配平滑波动，就是这家企业应对周期的解法。

国内矿产行业正在慢慢转型，从过去粗放开采，走向智能开采、绿色开采、深加工一体化。盛龙股份的布局，也是这个大趋势里的一个缩影。

后续我会持续跟踪钼的下游需求、在建项目投产节奏，和大家一起看懂战略小金属赛道里面龙头企业的基本面变化。