北交所~森峰激光10月28日申购：半夜突发光纤激光切割机新股

森峰激光10月28日申购：一手线约836万，顶格1436.5万能拿2手

发行价 17.79 元 · 网上 1615 万股（含超额配售） · 顶格 1436.5 万 · 公开数据反推，仅供参考

提示：本文只是拿公开数据做的统计反推，属于个人研究记录，不构成投资建议，也不推荐任何股票。市场有风险，打新需谨慎。

本周三北交所有一只新股：森峰激光（代码 920085），10 月 28 日网上申购，发行价 17.79 元，顶格 80.75 万股，要冻 1436.5 万。

它和上周的天元重工正好反过来。天元是 4 块多的低价大盘子，一手线不到 300 万；森峰价格高、网上只有 16 万多手，一手线直接抬到八百多万。顶格连 2 倍一手线都不到，第 2 手全看碎股。

冻结资金

· 冻结资金估 1.35 万亿左右，中签率约 0.021%，一手门槛约 836 万。

· 顶格 1436.5 万：比例 1 手 + 碎股 1 手 = 2 手，拿不到第 3 手。

· 碎股门槛约 1130 万：1130 万到顶格都是 2 手。

一、一张图看懂能拿几手

这只票只有三条线要记：一手线 836 万、碎股门槛 1130 万、顶格 1436.5 万。申购资金落在哪一段，就拿几手。

注意最右边那段虚框：2 手线是 1672 万，比顶格还高 235 万。也就是说，按比例谁都拿不到 2 手，最多 1 手，第 2 手只能靠碎股补。

还有最左边那段：这次碎股全被一千一百万以上的户分走了，一手线以下没有碎股可补，差一点够不到 836 万就是落空。

二、1.35万亿是怎么计算的

一手线 = 冻结资金 ÷ 网上手数。网上 16.15 万手是定的，关键是冻结。

参照 8 月资金宽松时、顶格资金差不多的票：金钛股份冻了 1.30 万亿，双英集团 1.29 万亿，信胜科技 1.35 万亿，中间大概 1.3 万亿。长假后资金也回到了这个水平，10 月 14 日的远大健科冻了 1.35 万亿。

9 月那几只冻得少，比如莫森泰克顶格 1329 万只冻了 1.10 万亿，那是 9 月资金偏紧，这次不拿来参考。

再看这只票的热度：市盈率 14.99 倍，不到行业平均 39 倍的四成，发行后市值才 13.5 亿，这类票来抢的人多。所以在 1.3 万亿上再加一点，取 1.35 万亿，一手线约 836 万。

三、16万手分给了谁

先按比例配：836 万以上每户 1 手。按长假后的户数水平、再加上这只票的热度，大约 9 万户，发出去约 8.96 万手。

剩下约 7.19 万手进碎股池，从申购资金最高的户往下，每户补 1 手。顶格户约 5.9 万，先全部补上第 2 手；还剩 1.3 万手，继续往下补，补到 1130 万左右分完。

5.9 万顶格户拿走 11.8 万手，占了七成多。碎股池比顶格户多出 1.3 万手，顶格的第 2 手不用拼手速。

最该看的是最下面那档：836 万到 1130 万之间约 1.8 万户，每户只有 1 手。报 850 万和报 1100 万结果一样，多放的两百多万只是陪跑。

四、该怎么申

为什么不直接报 1130 万、836 万？因为这两个数是估的。长假后这几只票，参与的户数出来都比事先估的多，人多了碎股分得快，门槛容易往上走。各留六七十万的余量，稳一些。

夹在中间的钱别乱放。报到 1000 万、1100 万，跟报 900 万一样是 1 手；想要 2 手就一步到 1200 万以上。

手里不到 800 万的，这只票大概率落空，可以等后面价格低、手数多的票。

时间上，申购时间是 9:15~11:30、13:00~15:00，顶格的建议开盘就交，万一顶格户比预想多，第 2 手按提交先后排。没中的钱 10 月 29 日（周四）解冻，30 日（周五）退款，具体以发行公告为准。

五、最后顺便看看公司

森峰激光在山东济南，做激光加工设备。卖得最多的是光纤激光切割机，用激光切钢板；另外还有激光焊接、激光熔覆设备，以及把切割、折弯串起来的钣金自动化生产线。

它的特点是靠出口吃饭。2025 年外销收入 9.86 亿，占主营收入的 75%，在美国、德国、迪拜都设了子公司。2024 年受贸易政策影响收入掉了一点，2025 年又涨回来。

2025 年收入 13.17 亿，净利润 9794 万；今年上半年收入 6.94 亿，净利润 7309 万，比去年同期好。风险也写在招股书里：激光器、切割头这些核心部件主要外购，汇率和海外贸易政策会直接影响业绩。

· 冻结估 1.35 万亿，一手门槛约 836 万。

· 顶格 2 手（比例 1 + 碎股 1），不拼手速。

· 836 万~1130 万一律 1 手，加钱不加手。

· 稳 2 手顶格或 1200 万以上，稳 1 手 900 万以上。

发行价 17.79 元、网上发行 1615 万股（含超额配售 285 万股）、顶格 80.75 万股 / 1436.5 万元、发行市盈率 14.99 倍来自发行公告，是确定值；公司收入、利润、外销占比来自招股说明书；冻结资金、中签率、一手门槛、各档户数、碎股池和碎股门槛都是申购前按公开数据反推的估算，一切以《发行结果公告》为准。

数据来源：北交所官网、森峰激光《发行公告》及招股说明书，以及历次北交所新股《网上发行结果公告》反推。