芯片股还要再跌15%？大摩研判：调整已入尾声 将于11月中旬结束

10月27日，尽管随着AI交易热情降温，美股近期面临的压力加大，但摩根士丹利首席股市策略师迈克·威尔逊（Mike Wilson）仍坚持标普500指数年底将收于8000点的预测。

摩根士丹利设定的标普500指数战术性下行目标位为7100至7200点，略低于200日移动平均线。

不过，该行对标普500指数年底基本预期目标位仍为8000点，并指出包括中期选举在内的几个即将发生的清算事件应该标志着当前股市调整的结束。

不过，对于半导体板块，威尔逊的态度却相对谨慎，他认为该板块的支撑位可能远低于当前水平，但同时指出半导体股票面临的抛压可能会在下个月有所缓解。

由威尔逊领衔的策略团队表示，随着市场日益质疑人工智能相关营收机会落地的时间与规模，半导体以及其他资本开支受益板块已经成为融资担忧的 “震中”。

“对于该领域的部分参与者而言，其资金成本乃至信贷市场能否提供足够资金来支撑相关支出，都出现了新的疑问——毕竟各国政府以及非AI相关的资本支出都在争夺资金。”大摩策略师团队表示。

他们指出，鉴于未来可能还会有更多融资计划，“市场关注供给端是正常的，但这种担忧会持续到融资完成为止。”

作为背景，高负债的新云服务提供商CoreWeave的五年期信用违约互换（CDS）上周收盘超过1100基点，暗示其在五年内发生债务违约的概率约为50%。

好消息是，威尔逊团队认为，半导体板块的调整已经进入 “尾声阶段”，他们预计这轮调整将在11月中旬结束。

坏消息则是，基于他们的技术分析以及与曾经火热的白银市场的对比，半导体板块这轮调整可能较当前水平再跌10%至15%，费城半导体指数（SOX）可能下探至9500点附近。

上周，科技股权重较高的纳斯达克综合指数累计下跌0.7%，过去两周累计跌幅超5%。周一，随着Anthropic公开IPO招股书提振AI板块，芯片股领涨，美股三大指数集体收高。纳斯达克综合指数涨0.82%，报26169.38点。