安克创新完成工商变更，Q3财报将至、关税红利成焦点

安克创新（A股300866/H股00668）10月20日公告，已完成工商变更登记并换发营业执照，注册资本变更为 58,805.4318万元。此次变更源于三重叠加效应：限制性股票归属、H股挂牌上市及可转债转股，同步带动公司章程修订。

今年7月2日，安克创新正式在港交所主板挂牌，实现深港双重上市。截至8月底，A股因转股及限制性股份归属月增170.17万股至5.38亿股。此次工商变更“收尾”，标志着资本运作落地，公司资本结构进一步优化。

Q3财报锁定10月29日，上半年营收166亿增29%

10月16日，公司发布董事会会议召开日期公告，宣布将于10月29日审议前三季度业绩。市场一致预期Q3每股收益1.500元，财报次日公布。

上半年公司营收166.05亿元、同比增加29.05%，归母净利润17.02亿元、同比增长45.86%，扣非净利润14.39亿元、同比增长49.65%。综合毛利率从44.73%跃升至49.82%，Q2单季更达55.05%。

不过，利润端超预期的核心推手是美国IEEPA关税退税——上半年收到税费返还14.47亿元。公司强调，剔除退税影响后净利润仍保持增长。高盛测算 Q2退税约6亿元推高毛利率3.6个百分点，剔除后毛利率仍扩张超2个百分点。

三大核心业务板块全线高速增长：上半年，安克创新充电储能类作为基本盘实现营收89.30亿元，同比增长31.02%，占总营收比重53.78%；智能创新类营收41.86亿元，同比增长28.77%；智能影音类营收34.85亿元，同比增长24.53%，

市场关注关税红利能否延续

Q3最大看点在于关税退税的边际变化。2025年5月美方撤销多项加征关税，2026年2月美国最高法院裁定IEEPA附加关税违法，退税通道开启。上半年退税大幅推高利润，但市场担忧Q3退税环比收窄后弹性能否延续。

高盛10月14日研报预计Q3营收同比增长约26%（Q2为31%），增速放缓主因亚马逊Prime Day 提前至6月带来的收入前置。高盛维持A 股、H股“买入”评级，12个月目标价分别154元、159港元。

此外，储能新品放量、存货规模攀升至约67亿元（较年初增17亿元）的海外仓备货策略，以及汇率与海外政策不确定性，都成为市场关注点。

采写：南都·湾财社 记者陈盈珊