季丰电子创业板IPO提交注册，多处信披曝出疑点

2026年6月10日，上海季丰电子股份有限公司（下称：季丰电子）创业板IPO申请获受理，之后进展迅速，于10月15日顺利过会，10月19日提交了注册申请，保荐机构是光大证券。

公司此次IPO拟募集资金9.24亿元，用于浦东技术中心项目、车规级高可靠量产测试服务建设项目、芯片中试平台工程技术研发项目以及补充流动资金。季丰电子曾于2017-2021年初在新三板挂牌，作为国内半导体领域检测服务与检测硬件产品的提供商，业务覆盖芯片设计、晶圆制造、封装等全产业链。

多名客户合作曝出疑点

2023年至2025年（下称：报告期），季丰电子分别实现营收44,336.65万元、58,348.29万元和66,949.34万元，复合增长率达22.88%。同期，公司净利润分别为2,045.41万元、5,437.55万元和9,125.55万元。然而，在营利双增的背后，季丰电子的毛利率却持续下滑，公司客户身份也值得关注。

季丰电子的主营业务包括第三方实验室检测分析服务、检测硬件产品以及量产业务（量产测试及电子制造服务）等。报告期内，第三方实验室检测分析业务收入占比在六成以上，毛利率分别为52.67%、52.09%和51.00%，相较同行虽处于高位，但逐年小幅下滑。集成电路测试板是第二大业务检测硬件产品的核心收入来源，报告期内的毛利率分别为36.26%、36.22%和31.42%，低于同行公司可比业务毛利率10个百分点左右。

结合以上三块业务，季丰电子选取了闳康、胜科纳米、苏试宜特（上海）检测技术股份有限公司（下称：苏试宜特）、雍智科技、伟测科技作为同行业可比公司。

闳康、苏试宜特主要从事半导体第三方实验室检测分析服务，与季丰电子存在竞争关系。同时，闳康下属企业及苏试宜特母公司苏试试验还是季丰电子的重要客户。招股书显示，季丰电子2020年开始与闳康技术检测（上海）有限公司（下称：上海闳康）、苏试试验合作。报告期内，苏试试验一直都是季丰电子的前五大客户，销售金额分别为1,054.35万元、1,139.04万元、1,532.63万元。2023年和2024年，季丰电子对上海闳康销售金额分别为1,078.13万元、1,341.42万元。

招股书中披露的客户经营情况显示，2025年闳康集团全球营业收入12.08亿元。但招股书在另一处披露的行业内主要企业信息中提到，闳康2025年营业收入为12.48亿元，两处数据自相矛盾。此外，还有一客户的合作时间存疑点。据招股书，矽品科技（苏州）有限公司（下称：矽品科技）系季丰电子2025年的第四大客户，销售额为1,204.21万元，双方于2015年开始合作。根据季丰电子新三板挂牌申报公转书，2014年末和2015年末，公司对矽品科技的应收账款金额分别为38.05万元、38.30万元，可以看出，双方在2014年便已形成往来款项记录。

公转书披露的主要客户中，高通企业管理（上海）有限公司（下称：上海高通企管，曾用名创锐讯通讯技术（上海）有限公司）于2011年被高通收购。季丰电子挂牌期间，上海高通企管连续多年都是公司前五大客户。公司实控人郑朝晖，副总倪卫华、朱勇均曾有过上海高通企管的多年任职经历，目前三人为公司核心技术人员。

与新三板公告自相矛盾

在上海高通企管任职期间，郑朝晖以隐名股东身份与其配偶章莉设立了季丰电子。自成立之初，季丰电子就存在股权代持情形，直至IPO前才清理完毕，被代持主体包含郑朝晖、台籍股东、外部投资者等。而在新三板挂牌期间，公司股权代持情形并未对外披露。

招股书显示，2008年郑朝晖创立季丰电子时因不便显名，先后由其好友、时任员工等代其持股，直至2015年代持人将合计85.71%的股份转让给郑朝晖的舅舅陈洋森方才解除此次代持关系，此后陈洋森成为季丰电子的实控人。

2016年季丰电子申报挂牌新三板，公转书披露的两名实控人之一正是陈洋森，当时持股32.2453%，另一人李定学间接持股8.1100%，二人于2016年04月签订了《一致行动协议书》。据招股书所述，李定学当时所持部分股份系代陈洋森持有。2015年3月至2018年12月，陈洋森历任季丰电子执行董事、董事长。此外，郑朝晖于2016年季丰电子增资时，还通过时任员工朱俊燕为其代持新增股份中的113万元注册资本，对应季丰电子挂牌前的股份比例为7.05%，2018年下半年朱俊燕离职才解除代持关系。

2017年底，通过协议约定，陈洋森将所持股份转回给郑朝晖，郑朝晖也逐渐走向台前，2018年至今历任季丰电子的执行董事长、董事长、总经理。2020年，季丰电子的实际控制人、一致行动人由陈洋森、李定学变更为陈洋森、李定学、郑朝晖、郑琦君（郑朝晖之妹）。截至招股书签署日，陈洋森持有季丰电子150.0066万股股份，持股比例1.30%，但未担任公司职务；李定学间接持有季丰电子0.61%的股份，现任公司副总经理。陈、李二人与郑朝晖、郑琦君兄妹共同签署了《一致行动协议》，行使表决权时以郑朝晖意见为准。目前，郑氏兄妹合计控制季丰电子36.38%的表决权，为公司的实际控制人。

值得注意的是，季丰电子两次申报材料中，关于陈洋森的履历存在矛盾之处。招股书显示，陈洋森于1996年12月至1998年7月，任浙江省江山市林业总场（下称：江山林场）场长；1997年9月至今，任江山市绿业有限公司（下称：江山绿业）董事长。但公转书P15却显示，陈洋森任江山林场场长职务的时间为1996年9月至1999年5月，任江山绿业董事长职务的起始时间为1995年。招股书披露，季丰电子的独立董事杨勤法，曾于2003年6月至2012年5月，任上海国巨律师事务所兼职律师。企查查信息显示，该律所成立日期为2003年12月15日，要晚于招股书披露的杨勤法任职时间。