锦富技术：前三季营收同比增长38.57% 液冷、新材料业务打开中长期成长空间

10月28日,锦富技术发布2026年三季报。报告显示,2026年前三季度,公司实现营业收入22.09亿元,同比增长38.57%;经营活动产生的现金流量净额较去年同期增长64.24%,现金流状况持续改善。其中,公司第三季度实现营业收入8.84亿元,较去年同期大增42.33%,净利润较去年同期增长2.56%,业务规模实现较快扩张。

近年来,锦富技术持续围绕新质生产力方向推进业务转型,液冷热管理、新材料等新兴板块布局持续落地,为中长期成长积蓄动能。

紧抓算力发展机遇 补齐液冷板核心制造工艺

中国液冷服务器渗透率正经历从"政策驱动"到"技术刚需"的加速跃迁。根据中商产业研究院的数据,2021-2025年液冷渗透率从不足3%快速突破至20%;2026年随着AI算力爆发和GB200等强制液冷方案落地将跃升至37%,预计2027年突破50%临界点。其中冷板式液冷占据主导,浸没式在超高密度场景持续渗透。

液冷热管理是锦富技术抢抓AI算力浪潮的核心业务。依托控股子公司联德电子、常熟明利嘉,锦富技术补齐了铜钎焊、搅拌摩擦焊等液冷板核心制造工艺,打通液冷产品从结构设计到精密量产的全链条能力。值得一提的是,公司液冷板部件的加工业务已经开始贡献业绩,2026年上半年相关业务实现营收2912.85万元。

新材料基地建设提速 多业务协同构筑转型底座

公开信息显示,新材料板块方面,公司推进东西两大新材料基地建设,产业落地节奏持续提速。子公司上海金锦富正在建设上海金山东部新材料基地,重点布局热管理冷却液、电子粘结剂、无氟胶黏剂等新材料产品,面向AI液冷、锂电池、消费电子等广阔下游赛道。中长期看,该项目投产后将进一步放大新材料板块产能规模,并补齐公司新材料板块的制造短板,打通“研发-量产”链路,与现有气凝胶、CCS模组、液冷板业务形成协同。

此外,子公司迈致科技持续推进业务结构升级,其核心物料AOI检测设备、PCB板卡检测设备实现规模化订单落地,并加速向AI服务器、机器人专用检测设备赛道拓展。

业内人士表示,当前锦富技术液冷、新材料业务尚处于投入拓展阶段,随着下游AI算力、新能源行业需求持续释放,产能建设逐步落地完成,业务规模有望进一步释放。公司由传统模切器件企业向算力热管理、高端新材料平台转型的路径清晰,具备突出的中长期成长看点。