益坤电气的前世今生：余燕坤掌舵三十载打造全产业链自研优势，轨交绝缘产品市占领先，北交所上市迎新增长周期

益坤电气是国内轨道交通领域绝缘、过电压保护设备领军企业，为国家级“专精特新”小巨人，具备核心部件全流程自研自产壁垒。公司成立于1993年12月11日，2026年6月30日于北京证券交易所上市，注册及办公所在地均为浙江省温州市。

益坤电气主营业务为轨道交通和电力系统领域绝缘、过电压保护设备及在线监测综合解决方案等产品的研发、生产及销售，所属申万行业为电力设备-电网设备-输变电设备，覆盖一带一路、电力物联网、智能电网三大概念板块。

经营业绩：营收行业排名30，净利润行业排名21

2026年三季度，公司实现营业收入2.87亿元，在行业31家可比企业中排名第30；行业第一名特变电工营收达855.88亿元，第二名中国西电为187.91亿元，当期行业平均营收为60.58亿元，行业中位数为15.05亿元。同期公司实现净利润3434.65万元，行业排名第21；行业第一名特变电工净利润为40.56亿元，第二名思源电气为25.65亿元，当期行业平均净利润为4.2亿元，行业中位数为7382.85万元。

资产负债率低于同业平均，毛利率高于同业平均

偿债能力方面，2026年三季度公司资产负债率为21.73%，较去年同期的30.21%有所下降，大幅低于行业平均50.63%，偿债压力处于较低水平。

从盈利能力看，2026年三季度公司毛利率为27.30%，虽较去年同期的31.43%有所回落，但仍高于行业平均22.51%，盈利水平优于行业整体表现。

董事长余燕坤1948年10月生，1994年起任公司董事长

公司实际控制人为余敏源、余明宣、余燕坤。董事长余燕坤先生，1948年10月生，中国国籍，无境外永久居留权，大专学历，1974年1月至1994年1月，历任平阳县压力容器制造厂副厂长、厂长；1994年1月至今，历任公司总经理、董事长，现任公司董事长。董事兼总经理余明宣先生，1972年11月生，中国国籍，无境外永久居留权，硕士研究生，2001年9月至2003年9月，任温州奥通贸易有限公司总裁；2003年9月至今，历任公司副总经理、总经理、董事，现任公司董事兼总经理。

A股股东户数2.1万户

截至2026年6月30日，公司A股股东户数为2.1万户，当期户均持有流通A股数量为550.73股。

华金证券指出，益坤电气是我国轨道交通领域绝缘、过电压保护设备的领军企业，为国内唯一一家拥有CRCC全部3项避雷器产品认证的企业，与中国中车等龙头企业长期稳定合作，产品应用于CR450动车组、中老铁路、印尼雅万高铁等标志性项目。2023-2025年公司分别实现营业收入2.84亿元、3.39亿元、3.73亿元，归母净利润0.42亿元、0.54亿元、0.59亿元；2026年上半年营收预计同比增长1.23%至10.06%，归母净利润同比增长0.00%至10.12%。公司深耕海外市场二十余年，产品销往30多个国家及地区，2022-2023年连续2年出口交货值排名行业前五，同时依托高性能电阻片核心技术优势，已成为国内多家电网输变电中标供应商的核心组件合作方。 华源证券指出，益坤电气是绝缘及电压保护领域国家级“专精特新”小巨人，2022-2025年归母净利润年复合增长率达49%，是国内和谐号、复兴号动车组列车绝缘、过电压保护产品的重要供应商。公司本次北交所发行价格为10.09元/股，发行市盈率14.63倍，募集资金将投向绝缘保护电气系列产品扩产项目与研发中心建设项目，新增绝缘子、避雷器等核心产品产能，同时布局铁路腕臂、公路腕臂等新产品产线，技术研发实力将进一步强化。公司产品已取得荷兰KEMA等国际权威机构认证，可比公司PE TTM中值为49.46X，给予关注评级。

图：益坤电气营收及增速

图：益坤电气净利润及增速