【开源北交所】北交所后备军关注光无源器件“小巨人”鑫宇科技，光隔离器市占领先——北交所策略专题报告

2026年10月31日 18:28:38 来自北京市

作者：诸海滨（S0790522080007）

⚫ 北交所上市“后备军”211 家，分布在高端装备、TMT 等新质生产力行业中

2026 年10 月9 日，中共中央、国务院印发的《关于发展新质生产力的意见》正式发布。在五大方面提出了19 项重大任务。截至2026 年10 月17 日，北交所已有211 家公司获受理，覆盖高端装备制造、TMT、化工新材料、消费、生物医药等多元细分领域。已过会、提交注册、注册企业共35 家，2025 年营收均值为10.2 亿元，2025 年归母净利润均值为12109.1 万元。待上会企业共56 家，其中处于三轮问询状态2 家，二轮问询状态17 家，一轮问询状态34 家，受理状态3 家。中止状态企业共120 家。

⚫ 后备军筛选系列已31 期，筛选出一批已经上市的新质生产力公司

截至2026 年10 月19 日，在2026 年北交所上市的65 家公司中，本系列报告我们优选出金钛股份、杰理科技、长鹰硬科、彩客科技、振宏股份、中科仪、新恒泰、海菲曼等。其余优选已过会公司包括：天广实、鑫巨宏、原力数字、百利食品、百英生物、正大种业，待上会公司包括金龙稀土、紫光国芯，值得关注。

⚫ 鑫宇科技等公司科技属性强、具备稀缺性

本期聚焦鑫宇科技、绽妍生物、浙阿波罗、利星科技、吉宝股份、凯瑞博6 家创新层公司，2025 年营收均值7.12 亿元，归母净利润均值8211.91 万元。

1、鑫宇科技（873845.NQ）：主要产品包括光隔离器、适配器等光无源器件以及陶瓷结构件、稀土永磁体、金属结构件等精密结构件，主要应用于不同传输速率的光模块。根据中际旭创 H 股招股说明书及 Lightcounting 数据，估算2025 年光通信市场的光隔离器规模预计约为33.98 亿元，公司市场份额占比为11.17%，占据较为领先的市场地位。2025 年实现营收5.08 亿元，归母净利润8895 万元。

2、绽妍生物（874888.NQ）：皮肤学级护肤品专精特新“小巨人”，中国首家实现产业化的重组贻贝粘蛋白的生产企业。拥有专注肌肤修护的品牌“绽妍”、专注婴童功效护肤的品牌“绽小妍”以及专注生物活性复合酸的品牌“德菲林”三大品牌。2025 年实现营收7.47 亿元，归母净利润9338.47 万元。

3、浙阿波罗（874712.NQ）：主营越野摩托车、非公路休闲车整车及其配件，产品广泛应用于户外休闲娱乐、运动竞技、应急救援、农林作业、军警安防、道路交通等场景。2025 年实现营收5.88 亿元，归母净利润6701.83 万元。

4、利星科技（874831.NQ）：根据中国化学纤维工业协会2025 年1 月出具的证明，公司钴锰系催化剂和氢溴酸产品在国内PTA 市场占有率均超过60%，排名行业第一；聚酯催化剂乙二醇锑产品在国内PET 市场占有率超过10%。2025 年实现营收13.81 亿元，归母净利润14569.82 万元。

5、吉宝股份（874671.NQ）：根据中石油新闻中心、中海油2023 年发布的年度报告测算，2023 年公司海上石油钻探专用拖链国际细分市场占有率4.07%；国内细分市场占有率27.50%。2025 年实现营收3.9 亿元，归母净利润4654 万元。

6、凯瑞博（873999.NQ）：标签印刷基材“小巨人”，2025 年实现营收6.54 亿元，归母净利润5112.41 万元。

⚫ 风险提示：政策变动风险、公司经营风险、监管处罚风险

1、后备军新质生产力储备丰富，包含高端装备制造等方向

政府工作报告中介绍2024 年政府工作任务时提出，大力推进现代化产业体系建设，加快发展新质生产力。充分发挥创新主导作用，以科技创新推动产业创新，加快推进新型工业化，提高全要素生产率，不断塑造发展新动能新优势，促进社会生产力实现新的跃升。

2026 年10 月9 日，中共中央、国务院印发的《关于发展新质生产力的意见》正式发布。在五大方面提出了19 项重大任务。

截至2026 年10 月17 日，北交所已有211 家公司获受理，覆盖高端装备制造、TMT、化工新材料、消费、生物医药等多元细分领域。整体呈现出高盈利、高成长特征，进一步推动创新层提升层级质量、增强层级活力，壮大了北交所上市“后备军”阵容。

受理公司中已过会、提交注册、注册企业共35 家，包括鑫巨宏、泓毅股份、华晟智能、邦泽创科、菊乐股份、森峰激光、天广实、祺龙海洋、九目化学、佳宏新材、苏讯新材、方意股份、环能涡轮、百利食品、德硕科技、富泰和、先歌国际、科金明、富士智能、百英生物、贝尔生物、威易发、原力数字、图特股份、英氏控股、正大种业、沛城科技、弥富科技、兢强科技、巍特环境、宇星股份、扬德环能、昌德科技、元立光电、新富科技。2025 年营收均值为10.2 亿元，2025 年归母净利润均值为12109.1 万元。