中行、农行、建行、工行、交行、邮储银行，大额存单“集体归队”

近日，曾一度“一单难求”的大额存单密集“归队”，重回大众视野。其中，六大国有行均已上架大额存单产品。

在银行业净息差持续承压的大背景下，银行缘何逆势重启大额存单发行？业内人士指出，此举并非存款利率趋势性反转，而是银行应对海量存量存款集中到期、缓解资产负债久期错配压力的阶段性负债管理策略。在低利率环境下，投资者亦需调整收益预期，根据资金流转周期进行分层资产配置。

大额存单重返大行“货架”

11月2日，券商中国记者登录邮储银行手机APP注意到，该行目前有3-6个月的大额存单在售，最高年化利率1.05%，20万元起存。

往前追溯，7月，中国银行重启发售2026年第一期个人大额存单，包括5年期的大额存单产品。后续，农业银行、建设银行、工商银行、交通银行纷纷跟进。直至本次邮储银行的发售，六大国有行的大额存单产品已“集体归队”。

“之前想买三年期的大额存单，几个月前客户经理说没额度，最近发现手机银行里又可以买了。”在北京的李女士向记者表示，近期，自己收到了某国有大行客户经理的消息，向她推荐年化利率1.5%的3年期大额存单产品。

事实上，7月以来，除国有大行外，股份行、城农商行，以及渣打银行（中国）、星展银行（中国）、永丰银行（中国）、东亚银行等外资银行均发布了大额存单产品。

举例来看，10月1日，中信银行上线多款大额存单，其中，3年期产品年化利率为1.70%；随后，恒丰银行也于同月内推出多款个人大额存单，5年期产品年化利率定为1.75%。外资银行方面，星展银行（中国）在10月曾发行一期人民币大额存单，期限1个月，起存金额为20万元，年化利率为1.05%。

回顾此前市场情况，受LPR多次下调等多种因素影响，银行资产端收益率不断下行，净息差面临收窄压力。为压降负债端成本，自去年以来，多家银行主动调整存款结构，对大额存单等相对高成本的负债产品采取了限额管控、暂停新增等处理方式，五年期大额存单更一度“销声匿迹”。

缓解久期错配与应对到期高峰

银行密集上架大额存单，背后的核心驱动力是什么？

招联首席经济学家、上海金融与发展实验室执行主任董希淼向记者表示，2026年7月以来，大型商业银行及部分中小银行、外资银行陆续重启发行大额存单，这是银行在净息差承压背景下的阶段性负债管理策略，而非存款利率趋势性反转。

“核心驱动因素在于应对存量存款集中到期压力。”此前中金公司曾测算，居民定期存款2026年到期规模约75万亿元。董希淼指出，若缺乏替代产品承接，这部分庞大的资金极易流向理财、货币基金或其他银行，从而削弱银行的核心存款基础。

除了“稳存量”，缓解资产负债久期错配也是重要考量。近年来，银行持续加大中长期信贷投放，资产端久期拉长；但与此同时，负债端在存款短期化趋势下持续收缩，久期错配压力凸显。董希淼表示，大额存单资金稳定性更强，有助于匹配中长期信贷资产需求、缓解期限错配风险。

储户如何选？

面对重返货架的大额存单，投资者应如何抉择？与其他稳健型金融产品相比，大额存单具备哪些优劣势？

除收益较同期限的普通存款产品占优外，从安全性看，大额存单受存款保险制度保障，安全性较高。在流动性方面，多数大额存单支持转让和质押，储蓄国债持有满6个月可提前兑取但要靠档计息，而带有封闭期或最短持有期的理财产品，在锁定期间内无法提前赎回。

“老百姓选择大额存单，主要出于对资金安全性的重视、对固定收益确定性的偏好。”董希淼建议，投资者在选择具体产品时，应重点关注资金使用周期与产品期限的匹配程度。5年内确定不动用的资金可考虑5年期产品锁定利率；存在短期周转需求则应选择1至2年期或支持转让的产品。同时，中小银行利率通常略高，但需注意其额度或地域限制。

责编：杨喻程

排版：汪云鹏

校对：苏焕文