紧急回应！光模块龙头：“头部客户需求依然强劲”

中际旭创紧急澄清市场传言。

11月3日晚间，中际旭创发布投资者关系活动记录表，对近期市场传言的海外客户砍单、下调需求以及外资券商下调目标价等消息进行回应：

1.关于一些海外客户下修需求或砍单的传言：绝大部分客户未下修需求或订单，个别客户存在产品结构性调整，还有部分客户1.6T需求甚至较此前还有所增加。因此，即使考虑个别客户结构性调整，2027年的行业整体需求仍在原预测范围内，其中头部客户需求依然强劲。

2.关于某外资券商下调公司评级和目标市值的传言：公司已向该外资券商求证，对方表示仍维持对公司的评级，不存在下调评级和目标价的情形，有关信息系有人冒用该券商名义传播的虚假内容。

3.关于2027—2028年需求：公司2027年绝大部分订单已覆盖全年。关于2028年的需求，目前已有至少一家重点客户给出了明确需求指引，且需求强劲。其他客户的需求指引仍在持续收集。公司仍然看好2028年的行业整体需求和景气度。

针对“如何看待2029年需求及资本开支趋势”的问题，中际旭创表示，客户通常不会提前两年提供具体需求指引，但公司能够较清晰地看到客户未来两三年的技术路线，包括scale-up和scale-in等领域的技术趋势和方案。公司认为，未来算力、带宽及光连接应用场景仍将提升，需要更高端的光互连方案。公司将积极协助客户持续开发产品方案，行业客户仍在持续采用光互连方案，未来技术迭代的路线图清晰，具备持续成长空间。

关于“物料紧张是否会造成净利润下降”的问题，中际旭创表示，部分物料的确供应偏紧，但并非意味所有物料的价格均上涨。毛利率取决于客户价格、产品结构和公司内部降本能力。通常来说，高端产品占比提升有助于保持竞争优势。同时，硅光产品毛利率优于传统方案，随着硅光占比提升、良率及生产效率改善，以及硅光芯片能力增强，硅光产品BOM结构的优化，公司有望进一步降低成本、保持毛利率的稳定甚至提升。

责编：梁秋燕

校对：苏焕文