东山精密袁永刚提议股东回报10亿 累募195亿盈利178亿仅分红15.44亿
长江商报消息 ●长江商报记者 沈右荣
袁永刚提议不少于10亿元股东回报，引发市场对东山精密（002384.SZ，02384.HK）高度关注。
11月3日晚，东山精密发布公告，公司控股股东袁永刚、袁永峰提议，2026年度实施的股东回报总额不低于10亿元（含分红、回购股份等）。
东山精密是一家借助全球收购而快速成长的公司，已成为具备全球化视野的创新驱动型公司。
2010年，东山精密登陆A股市场，2026年10月在H股上市。A股上市以来，公司总资产累计增长约110倍。借助A+H平台，公司累计融资约195亿元。
东山精密的盈利能力总体上稳步提升。Wind数据显示，A股上市以来，东山精密实现的归母净利润累计数为178.08亿元。
而累计融资、盈利数据均不菲的东山精密分红数据难看。上市以来，公司累计分红15.44亿元，平均分红率不到10%，而且，2024年、2025年盈利均超10亿元，2025年度分红为零。
一个不容忽视的问题是，东山精密债务约249亿元，财务仍然有压力。
实控人提议实施三年股东回报
实控人提议实施三年股东回报，这对于东山精密而言并不多见。
根据公告，11月3日，东山精密收到控股股东袁永刚、袁永峰出具的《提议函》。为提升公司投资价值、切实回报全体投资者，结合当前公司稳健的经营情况以及对未来发展的信心，袁永刚、袁永峰提议，建议东山精密在符合利润分配条件、未发生超出既定计划的重大投资或重大现金支出需求，且不影响公司持续经营和长期发展的前提下，针对2026年度实施的股东回报总额不低于10亿元（包括公司向股东派发的现金红利，以及可视同现金分红的以现金为对价并采用要约方式、集中竞价方式回购股份的金额等）。同时，如果2027年度及2028年度经营业绩持续增长，建议公司考虑以2026年度股东回报总额为基础，结合实际经营情况逐年适当提高2027年度及2028年度的股东回报总额，以与股东共享公司发展成果。
针对上述提议，东山精密公告称，具体方案由公司董事会根据财务情况等制定，并报董事会、股东会审议通过后实施。
袁永刚、袁永峰系兄弟关系，二人系袁富根之子，父子三人为东山精密实际控制人。目前，三人持有公司33.25%股权。袁永刚、袁永峰分别担任公司董事长、总经理。2025年，二人薪酬均为344.27万元。
分红属于东山精密的短板，一度受到市场质疑。
2024年，东山精密盈利10.86亿元，分红1.19亿元，股利支付率为10.94%。2025年，公司盈利13.86亿元，分红为零。
不只是过去两年分红表现欠佳，自2010年上市以来，东山精密整体上回报股东的力度不大。
根据Wind系统数据，2010年以来，东山精密累计派发的现金分红为15.44亿元，平均分红率8.67%。其中，2014年、2016年、2025年的三个年度均实现了盈利，但均未分红。
作为实际控制人、董事长，袁永刚为何突然提议大幅增加股东回报，并对2027年度、2028年度的股东回报作出了规划？市场认为，此举是为护盘。
累计融资约195亿财务仍承压
分红力度较小的东山精密融资力度较大。
2010年4月，东山精密通过闯关IPO登陆A股市场，募资10.40亿元。
2015年，东山精密实施定增，成功募资11.75亿元。2017年，公司再度通过定增募资45亿元。随后的2020年、2025年，公司相继实施定增，分别募资28.92亿元、14.04亿元。
截至目前，A股上市以来，东山精密通过首发及定增在A股市场合计募资110.11亿元。
2026年10月，东山精密登陆港股市场，通过IPO成功募资84.56亿元。
至此，在A股、H股市场，东山精密累计融资194.67亿元。
东山精密募资主要用于产业布局。公开信息显示，2014年，东山精密作价3.13亿元收购牧东光电；2016年作价39.84亿元收购美国MFLX公司；2017年1.72亿元入股艾福电子、4亿元收购暴风智能股权；2018年作价19.92亿元收购Multek；2022年作价13.83亿元收购苏州晶端；2023年出资3.80亿元收购美国Aranda等三家公司；2025年5月出资8.14亿元收购法国GMD集团；2025年6月，东山精密还收购索尔思光电100%股权，同时，拟认购目标公司不超过10亿元可转债，交易金额合计59.35亿元。借此次收购，公司切入光通信赛道。
如今，东山精密已经成为一家专注于智能制造领域、具备全球化视野与布局的创新驱动型公司。公司主要从事电子电路、光模块（含光芯片）、精密组件、光电显示模组的全球设计、生产和销售，产品广泛应用于消费电子、汽车、数据中心、通信设备、工业控制设备等领域。
东山精密的资产规模急剧扩大。上市之前的2009年底，公司总资产6.83亿元，2026年9月末达到756.86亿元，累计增长约110倍。
东山精密的盈利能力也得到大幅提升。2009年，公司实现的归母净利润为0.72亿元，2025年达到13.86亿元，累计增长逾18倍，低于资产规模增长。
2026年前三季度，公司归母净利润达到52.89亿元，同比增长3.3倍，创历史新高。
Wind数据显示，A股上市以来，东山精密实现的归母净利润累计数为178.08亿元。
不过，东山精密的财务压力依然存在。截至2026年三季度末，公司资产负债率为65.04%。期末，公司货币资金82.70亿元、交易性金融资产14.91亿元，合计为97.61亿元；对应的有息负债249.22亿元，远超货币资金。
2026年前三季度，东山精密财务费用8.24亿元，同比增长1034.23%。公司解释，主要系战略性收购索尔思光电和GMD集团，并对光模块和AI PCB产品领域积极扩充产能，资本性支出增加，融资规模扩大，增加了财务利息支出，同时汇率变动增加了汇兑损失。
随着H股发行完成融资到账，东山精密财务压力将有明显缓解。