IPO现场检查：近五年112家抽中，51家终止

据统计，2022年以来被IPO抽中现场检查共18批次，累计企业112家，终止率达45.5%。

2026年，中国证券业协会已公布了五批首发企业现场检查抽签名单，共计41家IPO企业。其中，有4家IPO企业撤回了申报材料，有5家已上市。

现场检查企业名单

据大象君统计，2022年以来被抽中现场检查的IPO企业共计112家，其中2022年抽中34家，2023年抽中17家，2024年抽中4家，2025年抽中16家，2026年至今抽中41家。

截至2026年11月2日，112家企业中，IPO终止企业共计51家，IPO终止率达45.5%。

从被抽中现场检查的112家IPO企业最新审核状态来看，

现场检查后终止的企业51家，占比45.5%；

处于已上市的企业26家，占比23.2%；

处于中止的企业26家，占比23.2%；

处于已问询的企业8家，占比7.1%；

处于注册生效的企业1家，占比0.9%。

112家被抽中现场检查企业中，已上市的企业分别是悍高集团、中航上大、郑州速达、宏盛华源、安乃达、佳驰电子、永杰新材、荣泰电工、黄山谷捷、兴福电子、丰倍生物、中国铀业、强一半导体、长裕控股、易思维、恒运昌真空、埃泰克、振石新材、电科蓝天、慧谷新材、惠科股份、洛轴股份、频准激光、宇树科技、粤芯半导、高凯技术。

另外，值得一提的是，2026年被抽中现场检查的企业中，已有4家企业IPO终止。

2026年4家抽中企业终止概况：

1、广东九安智能科技股份有限公司（创业板）

公司创业板IPO于2025年12月25日获深交所受理，后续纳入现场检查抽签名单并被抽中。企业及保荐机构提交撤回申请，深交所2026年6月30日出具终止审核决定。

2、上海韬盛电子科技股份有限公司（科创板）

韬盛电子科创板IPO2025年12月30日受理，拟募资10.58亿元。被抽中现场检查后，企业及保荐人撤回申请，上交所2026年7月29日终止其IPO审核。

3、上海汇禾医疗科技股份有限公司（科创板）

汇禾医疗科创板IPO2026年6月30日受理，拟募资11.1亿元。被抽中2026年第四批首发现场检查后，企业及保荐机构撤回申请，上交所2026年9月24日终止其IPO审核。公司主营泛血管介入创新医疗器械，申报采用科创板第五套上市标准。

4、浙江金**科技股份有限公司（科创板）

公司6月29日受理，7月1日便被中国证券业协会列入2026年第四批首发企业现场检查抽查名单，7月21日进入已问询，此后首轮问询始终没有公开回复，9月30日因财务资料过期中止，11月2日终止。

IPO现场检查要点

（一）资金流水：从“形式完整”转向“实质穿透”

资金流水是现场检查的“进场第一查”。监管不再依赖中介机构提供的账户清单，而是直接通过央行系统调取发行人、实控人、董监高的全量银行账户信息，比对核查范围是否存在遗漏。关注点集中于三类：已注销账户、异地开户账户、第三方支付账户是否纳入核查；实控人及关联方与客户、供应商之间是否存在异常资金往来；体外资金循环是否通过个人卡或关联方账户完成。2025年数据显示，撤回企业中72%存在资金流水核查相关的实质性问题。

（二）收入真实性与确认时点

检查组会通过穿行测试验证业务实质，而非仅看合同与发票。重点包括：收入确认时点是否准确（是否存在提前或滞后确认）、验收单据是否由有权人员签署、境外收入与海关数据的勾稽是否一致、主要客户走访比例是否充分（通常要求不低于70%）。

（三）财务内控与会计基础规范性

2025年现场检查通报显示，6家企业存在信息披露质量缺陷，涉及个人银行卡代付费用、未经审批调整ERP系统账套、重要事项会计处理不恰当等。检查组会导出全部账套检查是否有更改记录，核对收发存与成本结转的勾稽关系，并关注理账行为。

（四）中介机构执业质量的延伸检查

现场检查不仅查发行人，还会延伸核查保荐人、会计师的工作底稿，评价其是否勤勉尽责。若发现底稿记录不完整、异常情形核查缺失、函证程序执行不到位，中介机构将同步领罚。建议企业申报前完成“模拟检查”式自查，不要等到抽中才启动准备。