债市震荡抗压，回撤控制领先，鹏华地方债ETF“双子星”筑牢稳健底仓

近日,权益市场波动加剧,叠加债市阶段性震荡调整,不少追求稳健回报的资金重新梳理资产组合,寻找信用风险较低、回撤控制优秀的“压舱石”品种。鹏华基金固收团队旗下两只地方债ETF——0-4年地方债ETF鹏华、5年地方债ETF鹏华(159972.SZ)持续展现突出的防御属性,依托利率债底层优势,适配机构与个人投资者的底仓配置需求。

从底层资产来看,两只产品均以地方政府债为核心资产,具备政府信用支撑,仅投资国债和地方政府债,不投资信用债、信用风险较低。

债市震荡抗压,鹏华地方债ETF“双子星”回撤控制领先同类

10月30日债市迎来一轮集中调整,资金面波动叠加长端利率上行,信用债短期遭遇集中卖出,受此影响,多只信用债ETF当日二级市场价格普遍下跌0.4%以上,不少含信用债、久期偏长的纯债产品净值同步承压,震荡环境下产品回撤分化加剧。本轮调整恰好成为利率债工具防御能力的直观检验。Wind数据显示,10月30日当日,0-4年地方债ETF鹏华、5年地方债ETF鹏华单位净值回撤分别仅为-0.04%、-0.07%;拉长时间看,截至2026年11月2日,两只产品今年以来最大回撤分别为-0.04%、-0.14%,显著优于同期同类产品-0.26%的均值水平。对于重视信用安全与净值稳定性的稳健资金而言,两只产品可分别作为短债、中短债及中长债组合底仓的优质选择。

从产品定位看,鹏华两只地方债ETF形成差异化的期限布局,搭建起分层配置的地方债ETF矩阵,匹配不同资金的久期规划。其中,0-4年地方债ETF鹏华成立于2020年7月,是全市场唯一一只短久期地方债ETF,跟踪中证0-4年期地方政府债指数,严格把控持仓结构,0-4年短期地方债持仓占比不低于80%,久期中枢约1.8年,贴合短债、中短债基金配置需求。Wind数据显示,截至2026年11月4日,基金最新规模120.56亿元。

5年地方债ETF鹏华成立于2019年8月,是全市场及深交所发行上市的首只5年期地方政府债ETF,跟踪中证5年期地方政府债指数,久期中枢约4年,定位于中长债基金优质选择,兼顾票息与利率弹性。Wind数据显示,截至2026年11月4日,基金规模96.87亿元。

3年、5年五星评级,鹏华地方债ETF可质押、资金使用效率更高

凭借中长期业绩表现,截至2026年三季度末,5年地方债ETF鹏华获得晨星中国、天相投顾、济安金信三年期、五年期双五星/五A评级;0-4年地方债ETF鹏华获得天相投顾、济安金信三年期、五年期双五星/五A评级。

除信用风险较低、波动平稳、期限分层清晰之外,两只产品还具备突出的场内工具优势:支持质押回购操作,投资者可通过质押优化资金使用效率。对比无法质押的场外债券基金及部分ETF,产品工具价值更强,对机构资金吸引力突出。

业内分析指出,在市场波动常态化环境下,利率债工具适合作为组合底仓,对冲权益、信用类资产带来的不确定性。鹏华两只地方债ETF为投资者提供了标准化、高透明、可交易的利率债配置工具。投资者可以根据自身资金期限、风险容忍度单独配置,也可以长短搭配,搭建均衡的利率债底仓。