IPO周报：深交所下半年新增受理“破冰”，沁恒微从科创板转战创业板募资增近六成

11月2日～11月8日当周，在有传闻称IPO要暂停之际，深交所新增受理了1单IPO申请，打破了下半年以来“零受理”的局面，另有1家企业注册生效；北交所则有2家拟上市企业过会；此外，下周沪深交易所将共有3家拟IPO企业上会审核。

11月4日，深交所新增受理了南京沁恒微电子股份有限公司（下称“沁恒微”）的IPO申请，这是今年下半年以来深交所新增受理的首单IPO申请，也是同期沪深北交易所新增受理的第七单IPO申请。

沁恒微曾申报科创板IPO，撤单后转战创业板。该公司曾在科创板排队了7个月左右，IPO申请于2025年6月30日获得受理，当年7月20日进入问询阶段，但未披露问询与回复内容，后于2026年1月20日IPO止步。

此次申报创业板IPO，沁恒微的拟募资规模大增，由此前申报科创板时的9.32亿元，增加至14.8614亿元，增幅为59.46%。

公开信息显示，沁恒微主要从事接口芯片和互连型MCU芯片的研发、设计及销售。2013年～2025年以及2026年上半年，该公司的营收分别为3.08亿元、3.97亿元、5.47亿元以及3.61亿元，归母净利润分别为7239.67万元、1.04亿元、1.81亿元和1.39亿元。

该公司称，存在市场竞争风险。现阶段，接口芯片与互连型MCU芯片企业以欧美厂商、中国台湾厂商或日本厂商为主，公司在市场占有率、历史积淀、经营规模等方面仍与行业领先企业存在一定差距，公司面临的市场竞争有加剧的趋势。

此外，存在存货跌价风险。2013年～2025年以及2026年上半年期间，该公司存货的账面价值分别为1.03亿元、1.4亿元、1.63亿元和1.72亿元，占流动资产的比重分别为20.73%、21.01%、19.39%和17.58%，存货规模随业务规模扩大而逐年上升。

“如果未来产品市场竞争加剧或客户的需求发生变化，而公司不能进一步拓展销售渠道、优化存货管理能力、合理控制存货规模，或因其他因素导致存货滞销，将增大存货跌价的风险，进而对公司经营业绩和财务指标产生不利影响。”沁恒微称。

在审核环节，同一日（11月6日）有2家申报北交所的企业过会，分别为江苏星基智造科技股份有限公司（下称“星基智造”）、苏州铁近机电科技股份有限公司（下称“铁近科技”）。

其中，星基智造业绩持续性遭到问询。北交所上市委要求该公司，结合行业竞争格局、技术发展路径、下游市场需求变动趋势、贸易政策变化等情况，说明公司主营业务产品的技术先进性和经营业绩的可持续性。

铁近科技则是被问询了毛利率相关问题，一是量化分析公司毛利率与同行业可比公司存在差异的原因及合理性；二是结合公司2026年第三季度数据，说明毛利率是否存在下降风险。

另外，当周还有1家拟IPO企业终止审核。11月2日，申报科创板IPO的浙江金连接科技股份有限公司（下称“金连接”）撤回材料，IPO申请被终止审核。

该公司的IPO申请于今年6月29日获得受理，但是马上就被抽中现场检查。7月1日，中国证券业协会发布的第四批首发企业现场检查抽查名单显示，金连接位列其中。

关于下周的IPO进展，沪深交易所上市委将审核3家企业的IPO申请。根据沪深交易所发布的上市委审议会议公告，11月9日，上交所上市委将审核广东龙行天下科技股份有限公司的首发申请；11月12日，深交所上市委将审核超聚变数字技术股份有限公司的首发申请；11月13日，深交所上市委将审议纽氏达特行星传动系统技术(淄博)股份有限公司的首发申请。

(本文来自第一财经)