依米康海外及预制化交付业务进入放量观察期

依米康(300249.SZ)近日披露2026年11月6日投资者关系活动记录表。前三季度营收15.56亿元,同比增长46.28%;归母净利润3,995.58万元,同比增长44.52%;第三季度营收6.37亿元,同比增长94.87%,单季经营现金流净额3,434.61万元,为年内首次转正。业绩高增之外,海外业务与预制化交付的兑现节奏更受关注;披露信息显示,两线已由布局进入订单与交付阶段,收入确认仍需跟踪。

海外业务方面,2024年境外收入4,771.88万元,占比4.17%;2026年上半年增至1.71亿元,占比18.61%,同比增长174.76%。同期海外客户订单3.11亿元,同比增长457.10%,含经国内客户出口海外的订单。公司以马来西亚子公司为支点,完善新山、吉隆坡、曼谷和香港服务中心,并派驻本地化销售与售后团队;终端客户覆盖谷歌、亚马逊、甲骨文等国际客户。公司正推进北美认证,并于2026年7月与光大同创签署战略合作框架协议,围绕国际客户服务、海外供应链和AI服务器硬件配套协同。

预制化交付方面,公司将风墙空调、干冷器等一次侧冷源,与CDU、Manifold、管路等二次侧液冷系统及配电、消防、监控集成于撬块,推动数据中心基础设施由现场工程转向工厂化、产品化交付。据披露,该模式可使施工周期较传统现场工程缩短50%以上;公司已实现海外批量发货,并规划标准化生产线及测试验证平台,覆盖预制化暖通方舱、集装箱算力中心、模块化CDU撬块等产品。

总体看,公司增长已由单季高增延伸至海外订单与预制化交付,但订单兑现仍需时间衔接。北美认证进展、海外收入确认节奏、预制化产能爬坡及标准化复制能力,是判断增长持续性的关键变量。若境外收入占比保持稳定、预制化交付形成规模复制,增长动能有望转向持续释放。