一微科技02065港股打新全解析：18C机器人芯片
本文仅为港股打新数据与公开信息的整理分析，不构成任何投资建议，新股上市后存在破发可能。
基本情况：
申购时间：10月30日-11月9日，10号出结果，11号暗盘，12号上市；
发行价格：9.27-11.58
入场费：5848.40
1手：500股
全球发售：7168.70万股
回拨5%：公开发售：358.45万股，发行手数：7169手；
回拨10%：公开发售：716.9万股，发行手数：14338手；
回拨20%：公开发售：1433.8万股，发行手数：28676手；
基石：有，2家基石投资者认购13.11%
绿鞋：无
保荐人：中信建投和国泰君安联合保荐
机制：18C机制A，最高回拨20%
一微科技成立于2014年，总部位于珠海，主要提供智能移动机器人解决方案，核心业务包括惯导机器人、单模态机器人和多模态机器人解决方案。
简单理解，公司并不是直接生产扫地机器人，而是为机器人企业提供相当于机器人大脑的芯片、算法和系统解决方案，帮助机器人实现定位、导航、建图、感知及运动控制。
弗若斯特沙利文数据显示，按2025年收入计，公司在中国智能移动机器人解决方案提供商中排名第三，市场份额约4.2%；为中国最大单模态解决方案提供商（份额2.2%），多模态排名第三（份额5.9%）。
公司客户覆盖小米、科沃斯、iRobot、美的、海尔等产业链企业。2025年解决方案销量超过350万套。
研发团队占比超75%，截至2026年4月，公司拥有1363项知识产权，其中已授权专利1125项，发明专利819项，技术壁垒相对清晰。
财务表现：
2023–2025年营收分别为约2.06亿元、2.86亿元、4.07亿元人民币，复合年增速约40.5%；2026年前四个月营收约1.30亿元，同比增长约50.7%。
毛利率从2023年6.1%提升至2025年27.7%（多模态占比提升与规模效应贡献），但2026年前四月回落至约23.9%，主因晶圆与封测成本上升。
净亏损分别为约1.13亿元、0.99亿元、1.55亿元，2026年前四月约0.67亿元，亏损扩大。研发投入持续高企（占收入30%以上），费用刚性明显。
募资用途：
约70%用于强化软硬件与机器人专用AI SoC优势，聚焦具身智能、先进感知与执行；
约10%用于客户合作与开发者生态；
约10%用于战略投资与收购；
约10%作营运资金。
基石投资者
一微科技引入2家基石投资者，认购占比13.11%；
一微科技采用机制A，最高回拨20%；1手：500股；全球发售：7168.70万股；回拨5%：公开发售：358.45万股，发行手数：7169手；回拨10%：公开发售：716.9万股，发行手数：14338手；回拨20%：公开发售：1433.8万股，发行手数：28676手；甲尾申购需要46.79万本金，乙头申购需58.49万本金；现在倍数是3倍了，预计最终会在10倍左右；由中信建投和国泰君安荐，有基石，无绿鞋，中信建投历史保荐项目都不错，国泰君安历史保荐项目还可以。
行业地位与前景
据弗若斯特沙利文，中国智能移动机器人解决方案市场规模预计由2025年的97亿元增至2030年的381亿元，年复合增速31.4%。同时全球机器人产业正在从传统工业自动化向智能化、服务化发展。
一微科技的优势在于拥有机器人专用SoC、导航算法和软硬件整合能力。未来如果具身智能、家庭服务机器人、陪伴机器人逐渐商业化，公司有机会从传统清洁机器人市场向更广阔的机器人生态延伸。不过，行业竞争也在加剧。国内外芯片厂商、机器人企业都在加强自主研发，技术迭代速度非常快。
入通要涨多少
公司发行市值40.03–50.00亿港元。按约96亿港元门槛计算：下限价对应市值需增加55.97亿港元，需涨140%+；上限价需增加46.00亿港元，需上涨92%+。
综合来看
一微科技02065是机器人专用SoC与SLAM算法的稀缺标的，拥有一定行业地位，客户基础较好，营收增长也比较快，未来具身智能和服务机器人发展可能带来新的业务机会。但公司连续亏损，研发费用高，毛利率回落，发行估值也不算便宜，及当前较低认购热度是主要风险。
同比机器人板块涨幅情况：地平线机器人首日+2.76%，欢创科技首日+265.68%，梅卡曼德首日-1.87%，涨跌幅不一，赛道内部分化明显。
甲乙组甲乙中签率预测
免责声明（必读）：本文仅作打新信息与数据科普整理，观点仅代表个人基于公开资料的分析，不构成任何投资建议、认购邀约，也不对未来价格或中签结果作任何保证。新股上市后存在破发可能，请务必结合自身风险承受能力独立决策、风险自担。数据来源：招股书、港交所公告及公开市场信息，以官方披露为准。
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