北交所开市五周年：“青岛军团”向新行进，链上成军

11月11日，是青岛华晟智能在北交所IPO的网上申购日，发行价23.52元、拟募资3.92亿元，投向自动化装备制造基地和研发中心——这意味着青岛即将迎来第7家北交所上市公司。

紧接着的11月15日，就是北京证券交易所开市五周年。5年前的那个秋天，首批81家公司共同在北交所鸣锣；5年后，数据变为355家上市公司、7778亿元总市值，年内新上市69家、首发募资235亿元——募资规模不仅超过此前两年全年之和，也刷新了市场历史纪录。

图源：新华社

5年时间，北交所搭建起一套适配中小企业特点的资本市场制度体系，高新技术企业占比约八成、国家级专精特新“小巨人”占比过半，超八成募集资金流向高端装备制造、数字经济、绿色低碳等前沿领域，成为托举专精特新企业、培育新质生产力的核心资本阵地。

在这场覆盖全国的资本普惠进程中，青岛作为北方制造业重镇，交出了一份极具辨识度的答卷：

目前，青岛已有6家企业登陆北交所，占山东省总量的 25%，全部扎根实体制造业。从首批开市即亮相的丰光精密、建邦科技，到陆续登陆的泰德股份、雷神科技、三祥科技、泰凯英，一家家深耕细分赛道的专精特新企业，在北交所完成了从隐形冠军到上市公司的蜕变。

青岛优质企业的技术优势，正在转化为高质量发展的资本优势。

PART 01

隐形冠军集结：制造底色的青岛“样板间”

北交所上的青岛板块，就像制造业隐形冠军的样板间。

翻开青岛北交所上市企业的名录，没有概念的喧嚣，也没有包装的花哨，清一色是扎根制造业多年的实干者。

丰光精密和建邦科技是最早的一批，2021年从精选层平移而来——一个做精密金属零部件，配套半导体设备与工业自动化；一个做汽车后市场的非易损零部件供应链，把分散的车型、件号、库存做成了一套数字化体系。

丰光精密 图源：云上胶州

2022年，泰德股份、雷神科技、三祥科技相继登陆：泰德做轿车轴承，填补了青岛汽车轴承类企业上市的空白；雷神科技拿下“电竞装备第一股”，把一条消费电子细分赛道做成了品牌与供应链的双重能力；三祥科技的液压制动橡胶软管及总成，产量连续十年位居国内同行业第一。

2025年，泰凯英敲钟，这家服务徐工、三一、中联重科、利勃海尔等全球100多个国家矿山与建筑用户的企业，拿下国内外188项专利，其中4项关键技术经鉴定达到国际领先水平。

这样的企业构成绝非偶然。

作为北方重要的制造业基地，青岛的产业根基始终扎在实业里，高端装备、汽车零部件、橡胶化工等优势产业带里，孕育了大量规模不大但技术壁垒极高的中小企业。它们往往在细分赛道深耕十余年，掌握着核心工艺，手握稳定的客户群，但长期受困于融资渠道的狭窄。

北交所的设立，恰好精准承接了这部分市场需求，为这些“小而美”“专而精”的企业打开了公开资本市场的大门，让产业链上沉默的一环，拿到了资本市场的麦克风。

从这个角度来看，拥有256家国家级专精特新“小巨人”、3218家专精特新中小企业的青岛，与北交所在资本市场建设方面堪称“同向同行、合力攻坚”。青岛的优质企业在北交所的地基上，搭建起了一个带着鲜明青岛产业特色的“隐形冠军样板间”。

值得注意的是，这间样板间的规模还在扩充。

华晟智能上市箭在弦上，这家以自动化立体仓库为核心的智能物流企业，客户名单里有一长串行业龙头的名字；力克川等企业在审；10家辅导企业拟申报北交所，占全市辅导企业四成以上。青岛还有新三板挂牌企业64家，其中2026年新增5家——康泰装备、亿嘉能、海顺创科、儒海船舶、雷霆重工；自2023年起连续四年，青岛每年新增新三板挂牌企业不少于4家。

PART 02

资本精准滴灌：撬动新质生产力

北交所的功能定位与其他板块、交易所有着天然错位。沪深主板主要服务于大中型企业，而北京证券交易所紧紧围绕服务中小企业，突出“更早、更小、更新”，匹配了科技创新“长周期、高投入”的特征，与青岛的企业结构、产业结构相当契合，成为企业加大研发、升级产能的底气。

例如泰凯英上市后，就将募集资金重点投向工程轮胎的技术研发与产能扩建，进一步巩固了在大吨位起重机配套市场的龙头地位，产品加速向海外高端市场渗透；丰光精密则依托上市融资扩大精密加工产能，顺利切入更多高端装备与新能源产业链条。

图源：北交所发布

数据最能说明问题：青岛6家北交所上市企业经营韧性突出，盈利面与营收增速长期优于市场平均水平，2025 年合计营收突破80亿元，保持着稳健的利润增长。

北交所板块的稳健生长，只是青岛用资本市场撬动新质生产力的一个缩影。当我们把视野从专精特新中小企业的赛道扩展开来，会看到这座城市撬动产业升级的资本渠道，正在以更快的速度、更全的层次持续拓宽。

今年以来，青岛新增上市公司达到5家——国恩科技、极视角、海信家电、电科思仪、纳真科技，增量超过过去两年总和，占山东全省新增15家的三分之一；至此全市境内外上市公司总数攀升至90家，稳居全省首位。

图源：极视角

这其中既有跑出上市加速度的科创标杆：山东极视角从公开递表港交所到正式挂牌仅用时69天，创下青岛企业港股上市最快纪录；电科思仪从深交所受理到上会仅119天，刷新了创业板注册制改革以来同类企业的最快审核节奏。

也有刷新融资量级的龙头项目：纳真科技港交所IPO募资56.7亿港元，成为青岛资本市场历史上规模最大的一单IPO。

不同赛道、不同体量的企业，在不同的资本市场板块找到了各自的成长坐标。今年前三季度，青岛上市公司直接融资额达到144.84亿元，创下近四年新高，实现了倍数级的跨越式增长。

这也恰恰印证了一个朴素的产业逻辑：金融赋能新质生产力，从来不是靠单一资本市场的单点发力，也不是泛泛的信贷规模扩张，而是通过构建梯度分明、功能互补的多层次资本体系，把精准的金融资源送到不同类型企业的成长节点上。

从细分赛道的隐形冠军到引领行业的科技龙头，从本土制造升级到全球市场布局，资本的滴灌始终沿着产业升级的脉络延伸，最终汇聚成城市新质生产力生长的持久动力。

PART 03

梯次培育生态：政企协同的长期主义

一家企业上市，可以归因于企业家；一批企业上市，就是政策体系与市场需求同频共振、政企协同发力的结果。一座城市能持续培育出上市企业，靠的不是运气，而是一套可复制、可持续的培育生态。

青岛在全国首创服务企业上市“十项工作机制”，实行合法合规信息核查“一件事”集成办理，做到无事不扰、有事立办、难事联办。今年4月份，青岛又专门出台《优化企业上市全生命周期服务推动资本市场高质量发展的实施方案（2026—2030年）》，构建起上市前培育、上市中服务、上市后提质增效一体化全生命周期政策支撑体系。

制度框架之下，是专业服务的持续下沉。

作为整个培育体系的“第一台阶”，青岛蓝海股权交易中心承担着上市前“预科班”的功能。蓝海股权交易中心是首批与全国股转公司签署战略合作备忘录的区域性股权市场，并获得绿通资格。目前，绿色通道已服务8家企业申报新三板，其中7家成功挂牌。

沪深北交易所青岛资本市场服务基地的落地运行，意味着企业在家门口就能拿到一线的规则解读与路径指导。市级层面建立的常态化对接机制，让交易所专家、中介机构团队能直接走进厂区车间，从上市规范、审核要点到政策解读，为企业提供前置性的专业指导，大大降低了中小企业对接资本市场的试错成本。

例如今年9月份，在北交所专精特新企业培育专项行动青岛专场培训暨“资本市场直达企业加速跑”活动上，青岛80余家专精特新企业共计100余位公司高管参加培训，培训的内容既包含上市路径规划等专业内容，也包含泰凯英等上市企业带来的经验分享。

正是这套“储备一批、孵化一批、辅导一批、上市一批”的良性机制，让青岛的上市后备梯队始终保持充足厚度：

今年，青岛新增8家企业向交易所提交申报材料、4家新申报证监局辅导、5家在新三板挂牌；全链条上市储备38家，处于历史高位。

这种从底层孵化到顶层对接、从政策激励到全程服务的生态搭建，本质上是一种产业培育的长期主义。它不追求短期的上市数字爆发，而是遵循企业成长的客观规律，在每个发展阶段都配上对应的资本土壤与服务支撑，让制造业的底蕴得以顺着资本阶梯持续向上生长。

也正是这份耐心与体系化布局，让青岛在北交所的五年赛道上走出了稳扎稳打的节奏，为北方制造业城市借力资本市场培育新质生产力，留下了可参照的实践样本。

部分图片来源：摄图网