神州股份科创板IPO即将上会，同业竞争问题受到关注
作者：柏晓华
编辑：蒋希音
根据QYResearch统计，江苏神州半导体科技股份有限公司（下称：神州股份）是深耕等离子体电源系统领域的供应商，2025年，公司在中国大陆等离子体电源系统技术支持服务市场中的市场份额排名第一，同年，其在远程等离子体源系统市场占有率排名国内第一。
凭借领先的市场份额，神州股份选择在次年冲刺科创板，谋求登陆资本市场。2026年6月30日，神州股份科创板IPO获得上交所受理，上交所最新公告显示，神州股份将在下周一（11月16日）上会。本次闯关科创板，公司聘请的保荐机构和会所为国泰海通和容诚所。
与关联方同场竞标
作为国内外知名芯片产线客户和半导体设备厂商的供应商，神州股份自研产品主要为等离子体射频电源系统、远程等离子体源系统。2023年至2025年，神州股份自研产品产业化进展快速，带动了公司营收快速增长，复合增长率高达58.31%。
客户资源是公司业绩增长的因素之一。报告期内，神州股份主要通过客户介绍、主动拜访、行业展会等多个渠道获取客户资源。目前，公司与国内头部半导体设备厂商中微公司、拓荆科技、北方华创等建立了稳定的合作资源。
值得注意的是，报告期内，神州股份还存在与关联方同场竞标的情况。
2025年5月29日，中国印钞造币集中采购电子平台披露了一则关于“沈阳中钞信达金融设备有限公司2025-2026年定制聚氨酯组件采购项目（下称：聚氨酯组件采购项目）成交候选人公示”的公告，诺远科技（苏州）有限公司（下称：诺远科技）、苏州汉云诺机电科技有限公司（下称：汉云诺）、江苏芯越半导体科技有限公司（下称：江苏芯越）三家公司成为成交候选人。
（截图来自中国印钞造币集中采购电子平台）
据招标结果公告，聚氨酯组件采购项目的最终中标人为诺远科技。
据招股书，诺远科技系神州股份实控人朱培文妹妹的配偶刘文丰持股32.50%的公司。报告期内，公司向其采购商品及加工检测的金额分别为459.98万元、1,040.70万元、1,171.06万元、603.70万元，同时公司还与其发生销售。
而项目成交候选人之一的江苏芯越是神州股份全资子公司，实控人的妹夫刘文丰曾通过关联公司持股江苏芯越，且其团队也负责过江苏芯越的日常经营。
另据企查查信息，2025年9月11日，项目另一成交候选人汉云诺的实控人张小青与诺远科技共同投资设立了诺云芯科技（苏州）有限公司。由此可知，目前这三家公司的股东中，刘文丰与朱培文、张小青关系密切。
同业竞争被交易所问询
刘文丰作为神州股份实控人的妹夫，其团队曾与公司进行过多项技术研发合作，报告期内双方合作、交易较为频繁。上交所在一轮问询中提出的问题也涉及实控人的妹妹朱培骏和刘文丰控制企业的主营业务和主要产品，是否与神州股份存在竞争关系等。
对此神州股份在一轮问询中回复，玛奇威芯半导体技术（苏州）有限公司（下称：玛奇威芯）是刘文丰、朱培骏夫妇通过持股平台合计控制88%股份的公司，其主要从事射频功率计业务，仅有零星业务，主要客户、供应商与神州股份的主要客户、供应商不存在重叠的情况，不存在同业竞争的情况。
（截图来自玛奇威芯官网）
但是，玛奇威芯官网显示，公司是射频匹配器专业生产商，专注于射频领域核心产品研发与生产，在射频零部件、真空可变电容以及射频匹配器产品上成果显著。官网产品展示栏将产品分为射频匹配器（4款产品）、真空可变电容（2款产品）两大类，行业应用涉及半导体制造、通信、医疗、航空航天四大领域。
根据相关公开资料，射频匹配器（RF Matcher）又称为阻抗匹配器或射频匹配网络，是半导体干法刻蚀设备中不可或缺的关键组件。在等离子体刻蚀工艺中，射频匹配器主要承担阻抗转换的核心功能，通过调节内部可变电容和电感元件，动态优化射频电源与等离子体负载之间的阻抗匹配状态，确保射频功率能够高效、稳定地传输到反应腔室内的等离子体中。
而射频功率计则是针对测量各种较为复杂的波形的高性能便捷式超高频功率计，该产品可以有效解决测量复杂波形的频率和幅度的问题，提高仪器的可靠性。
综上，射频匹配器是半导体干法刻蚀设备中的关键组件，射频功率计是测量设备。
需要注意的是神州股份的产品系列中也有射频匹配器产品。
据神州股份本次IPO申报材料，公司的射频匹配器产品为APD系列、Focus系列等，主要客户为中微公司和拓荆科技，2025年该产品为公司创收779.77万元。同时神州股份本次IPO募投项目扩产新增产能的产品中也包含射频匹配器。
（截图来自神州股份官网）
查看双方官网对射频匹配器产品介绍，玛奇威芯三款依次为703-1320-0803、702-1315-0803、705-40100-0305的MW国产替代Match型号射频匹配器，其射频输出频率分别为13.56Mhz、13.56Mhz、40.68Mhz。神州股份官网披露的射频匹配器中Focus系列提及设备频率覆盖400kHz-60MHz。两家公司官网中，玛奇威芯官网详细披露了产品的参数，神州股份多以文字描述产品特点和优势，因相关产品介绍角度存在差异，部分产品信息和参数也无法一一对应比较。
神州股份和玛奇威芯产品均应用于半导体领域，双方官网披露的射频匹配器产品是否存在同业竞争的情况？为何神州股份在一轮问询回复中披露玛奇威芯主要从事射频功率计业务，但对方官网却称公司为射频匹配器专业生产商，且产品展示中以射频匹配器和真空可变电容为主？