【私募调研记录】聚鸣投资调研翱捷科技

1）翱捷科技 （聚鸣投资参与公司特定对象调研）

调研纪要：2026年前三季度，公司营业收入同比增长32.43%，归母净利润3.58亿元，扣非后净利润8,494万元，均扭亏为盈。自有品牌产品收入增长约23%，SIC定制业务收入增长约214%。综合毛利率达30.80%，主要得益于产品结构优化及价格调整。5GeMBB芯片累计出货超200万颗，已实现规模量产。4G智能SoC预计明年出货突破千万颗。第二代5G芯片预计本年度流片，第三代正研发中。研发费用年增幅预估在15%以内，SIC业务增长不必然推高研发支出。H股发行尚需监管审批，存在不确定性。

机构简介：

聚鸣投资是中国新锐的私募基金管理人代表，公司追求专注、简单、求实为企业文化，专注于"逆向投资"和"成长投资"的股票多头价值投资，追求稳定、可持续增长的投资收益。公司核心团队来自于国内一流公募基金、资管行业，投研团队来自于清华大学等国内外高等学府。公司目前管理规模超过300亿，董事长、投资总监刘晓龙毕业于清华大学机械工程专业。2007-2017年曾任广发基金权益投资总监、基金经理，期间个人基金管理规模超300亿，拥有管理150亿的社保基金经验（绝对收益），且社保账户排同类第一（2015年）。公募期间揽获金牛奖和英华奖（均为三年期和五年期）等权威认可。私募期间业绩稳定突出，个人基金管理规模超300亿。代表产品于2017年年底成立，2018年获得7.6%的绝对正收益、2019年收益65.06%、2020年收益97.13%。揽获金牛奖、金阳光奖（均为一年期和三年期）、英华奖（一年期）等业内权威奖项。