成都诞生一家商业航天上市公司：市值百亿，AI卫星发射量全国第一

2026年11月13日，国星宇航（Adaspace Technology Co., Ltd）正式登陆香港资本市场，截至发稿时，总市值为144.70亿港元。作为中国七大航天重镇之一、西部航天工业核心的成都，也迎来第一个商业航天IPO。

公开资料显示：国星宇航成立于2018年5月，主营卫星及相关服务（包括有效载荷、平台及卫星研发、组装、测试、发射协调、在轨交付及运营管理），提供定制化星基解决方案（基于卫星遥感数据和自研的“灵境引擎”）以及其他服务（包括智能停车解决方案及软硬件代理服务），是国内较早布局星上AI计算与太空智算赛道的商业航天企业。

公司已建立成都AIT中心（负责卫星总体研发与系统集成）、嘉兴卫星测试基地（承担太空环境模拟试验）、台州中心（开展卫星设计与验证）、成都崇州增材制造基地（实现卫星结构件3D打印量产）。此外，深圳卫星设计研发与测试基地正在设计中，计划2028年投入运营。【注：AIT是卫星制造领域的通用术语，指‌总装（Assembly）、集成（Integration）、测试（Test）‌】

国星宇航创始团队来头不小。现年42岁的创始人兼董事长陆川，本科与硕士均就读于电子科技大学，获得通信工程工学学士学位和软件工程领域工程硕士学位。2006年7月至2021年2月在电子科技大学任职，曾担任副研究员、研究生导师，2019年联合发起成立国内首个商业航天AI卫星方向的科研机构——电子科技大学卫星产业技术研究院，拥有近20年AI、航天及通信工程领域研究经验。

46岁的CEO王磊获得中国科学技术大学电子工程与信息科学工学学士学位、中国科学院遥感应用研究所地图学与地理信息系统理学博士学位，在航天科技应用、投资及管理方面拥有逾15年经验。

42岁的执行副总裁赵宏杰获得北京理工大学信息工程学工学学士学位、通信与信息系统工程学博士学位，在航天通信技术拥有逾10年经验，曾在航天长征火箭从事研发及设计。卫星供应链首席科学家赵瑞峰则在卫星研发拥有超过20年经验，曾在银河航天任职近2年。

国星宇航自我定位是“AI卫星先锋企业”。所谓AI卫星，本质就是将算力节点从地面搬上近地轨道，实现“天数天算”的范式重构。卫星自带算力芯片、存储单元与AI推理引擎，可在轨直接完成图像识别、目标检测、变化监测乃至大模型推理，仅将处理后的高价值结果回传地面，既大幅降低星地带宽压力，也将数据处理时延从小时级压缩至分钟级，被视作空天信息产业的下一代技术方向。

2018年12月7日，国星宇航成功发射中国第一颗AI应用卫星‌“斗鱼-666号”（TFSTAR）‌，2024年9月24日发射中国第一颗AI大模型智算卫星‌“香港青年科创号”‌。

2024年11月21日正式发布“星算计划”，旨在建设由2800颗AI智算卫星组成的天基算力网，为自动驾驶、无人机、智能机器人以及行业大模型提供低时延、广覆盖的在轨实时计算服务。

2025年5月14日，“星算”计划01组太空计算星座（12颗AI智算卫星）成功发射入轨，成为全球首个太空计算星座。同年11月，在星算01组星座上完成通义千问Qwen3大模型在轨部署验证，实现全球首次通用大模型星载在轨推理运行。2026年10月14日，“星算”计划02组太空计算星座（8颗AI智算卫星）通过朱雀二号改进型Y4运载火箭顺利进入预定轨道。

过去四年（2022-2025年），国星宇航的收入分别为1.77亿、5.08亿、5.53亿、7.03亿元，净亏损呈扩大趋势，分别为9090.7万、1.39亿、1.77亿、2.56亿元，这也是商业航天企业的普遍特征——前期投入重，盈利周期长。

按2025年收入计算，是中国第二大民营商业航天企业（覆盖卫星全价值链），市场份额22.6%；排在中国从事卫星相关业务的民营商业航天企业第七位，市场份额2.1%。

截至目前，国星宇航累计完成15次太空任务，自主研制6个AI有效载荷、4颗AI应用卫星和26颗AI智算卫星。按累计发射AI卫星数量（30颗）统计，位居国内民营商业航天企业第一。依托“灵境引擎”，公司提供定制化星基解决方案，涵盖空间智能及计算服务、数字城市应用、城市治理以及文化、旅游及游戏应用等多个领域，满足客户多样化需求。

写在最后

赛迪智库发布的报告预测，2026年中国商业航天市场规模将达到3.5万亿元，较2025年的2.83万亿元增长超过20%。据不完全统计，截至目前，约有15家‌商业航天公司处于IPO进程，包括蓝箭航天、中科宇航、微纳星空、北斗院、银河航天、福信富通、爱思达航天、屹信航天、天仪空间等，覆盖火箭制造、卫星制造与应用、产业链配套三大领域。