华晟智能北交所发行结果：发行价23.52元/股，网上有效申购倍数超3900倍中签率0.026%

同壁财经讯，11月13日晚，青岛华晟智能装备股份有限公司（以下简称“华晟智能”，证券代码920067）披露向不特定合格投资者公开发行股票并在北京证券交易所上市发行结果公告，公司股票本次发行价格确定为23.52元/股，网上有效申购倍数高达3905.07倍，最终网上获配比例仅为0.0256077672%，显示出这只智能物流赛道新股的认购热度。

从发行结果看，华晟智能本次发行的火爆程度在北交所新股中较为罕见。截至11月11日网上申购缴款结束，公司有效申购户数达534602户，有效申购股数约553.22亿股，有效申购金额约1.30万亿元，启用超额配售选择权后网上有效申购倍数达3905.07倍。按照网上配售原则，最终获配户数为82511户，网上获配股数1416.67万股，网上获配金额约3.33亿元，中签率被压缩至万分之2.56。本次发行采用战略配售与网上定价发行相结合的方式，初始发行新股1666.67万股，发行后总股本增至6666.67万股，占发行后总股本的25.00%；发行人授予保荐机构（主承销商）国信证券初始发行规模15.00%的超额配售选择权，若全额行使，发行总股数将扩大至1916.67万股，发行后总股本增至6916.67万股。以23.52元/股测算，超额配售行使前募集资金总额约3.92亿元，全额行使后可增至约4.51亿元。

本次发行最受市场关注的看点，在于战略投资者名单几乎被轮胎橡胶产业链“包圆”。公告显示，本次战略配售合计500.00万股，占超额配售行使前发行数量的30.00%，战配募集资金合计1.176亿元。参与认购的11名战略投资者中，万力轮胎、玲珑轮胎、森麒麟、四川远星橡胶、山东永盛橡胶、山东昊华轮胎、山东金宇橡胶、赛轮科技等多家均为华晟智能下游的轮胎、橡胶领域头部企业，另有青岛物流装备企业上海精星、国信资本及山东省新型工业化发展股权基金入围，除国信资本获配股份限售期为12个月外，其余战略投资者获配股份限售期均为6个月。下游客户以真金白银入股上游装备供应商，既是对华晟智能产品力与交付能力的背书，也意味着双方合作关系由单纯的供需进一步升级为资本绑定，订单稳定性与协同深度有望增强。

华晟智能能够吸引产业资本追捧，源于其扎实的基本面与高成长性。据同壁财经了解，华晟智能所属行业为通用设备制造业，成立于2019年8月，注册地位于青岛高新区，是一家从事以自动化立体仓库为核心的智能物流系统研发、设计、生产、销售及服务的国家高新技术企业，并获评山东省“专精特新”中小企业、省级瞪羚企业。公司主要产品包括智能产线物流系统与智能仓储物流系统，同时单独提供智能物流装备与智能物流软件，产品广泛应用于橡胶轮胎、新能源、化工、医药、食品等十五个细分行业，并出口越南、泰国、印度、墨西哥等市场。橡胶轮胎是公司传统深耕的优势行业，针对该行业高尘、高温、高载重的复杂场景，公司专项研发适配技术，自主掌握WMS仓储管理系统、WCS设备控制系统等全套核心软件，据估算2024年度在橡胶轮胎智能物流细分领域的市场占有率约为9.34%，稳居国内第一梯队。截至2025年末，公司拥有专利78项（其中发明专利24项）、计算机软件著作权84项，并取得CMMI软件能力成熟度最高等级5级认证。

业绩层面，公司近三年营收与利润均保持较快增长。招股说明书及公开数据显示，2023年、2024年、2025年公司实现营业收入分别为6.37亿元、7.30亿元、10.00亿元，归属于母公司股东的净利润分别为0.66亿元、0.83亿元、1.19亿元，扣除非经常性损益后归母净利润分别为0.63亿元、0.77亿元、1.13亿元，三年营收复合增长率约25.34%，净利润增速持续跑赢营收增速，同期加权平均净资产收益率保持在33%以上的高位。进入2026年，公司增长势头进一步加快，上半年实现营业收入5.14亿元，同比增长47.38%，归母净利润0.51亿元，同比增长115.16%，前三季度归母净利润达0.75亿元，同比增长18.38%；公司预计2026年全年归母净利润为1.30亿元至1.50亿元。截至报告期末，公司在手订单约41.78亿元，充足的订单储备为后续业绩兑现筑牢了基本盘。

从资本运作节奏看，华晟智能于2025年1月挂牌新三板，2026年6月22日经北交所上市委员会审议通过，同年9月18日获中国证监会同意注册，11月11日完成网上申购缴款，至11月16日披露发行结果，上市进程推进较为顺畅。登陆资本市场对公司最直接的利好在于资本结构的优化与产能瓶颈的突破——本次募集资金主要投向华晟自动化装备制造基地项目、总部及研发中心建设项目、营销网络建设项目及补充流动资金，其中自动化装备制造基地规划总建筑面积3.3万平方米，建成达产后可实现年均营业收入12.60亿元、年均净利润1.28亿元，项目建成后将把现有租赁场地的产能逐步迁入自有基地，显著提升智能物流系统解决方案的供货能力与快速响应能力。

从行业逻辑看，随着制造业智能化、数智化转型持续推进，以自动化立体仓库为核心的智能仓储物流渗透率不断提升，北自科技、兰剑智能、科捷智能等同赛道公司纷纷借助资本市场扩张，行业竞争与整合同步加剧。华晟智能凭借在橡胶轮胎这一高门槛细分领域积累的复杂场景实施经验，成功实现技术向锂电、光伏、医药、化工等高增长赛道的跨行业迁移，最近三年非轮胎行业营收复合增长率约22.40%，打开第二成长曲线。其客户群体约三分之二为上市公司及大型央国企，涵盖玲珑轮胎、森麒麟、贵州轮胎、浦林成山、通用股份、软控股份、通威股份、欣旺达等知名企业，优质客户结构为订单的可持续性提供了支撑。

不过也需提示，智能物流项目从合同签署到验收的实施周期通常需1至2年、部分大型技改搬迁项目甚至长达3年以上，较长周期会占用营运资金，叠加应收账款与存货规模较高，投资者仍需关注项目验收节奏与现金流波动风险。