一微科技港股上市：募资净额6.56亿港元，市值约59亿港元

撰稿 | 贝多

11月12日，珠海一微科技股份有限公司（02065.HK，下称“一微科技”）在港交所挂牌，发行价9.9港元，收盘13.68港元，首日收涨38.18%，总市值约59亿港元。

全球发售7168.70万股H股，募资总额约7.1亿港元、净额约6.56亿港元。

一、发行价9.9港元，募资净额6.56亿港元

天眼查显示，一微科技成立于2014年。

香港公开发售初步占5%；认购触发回拨后，公开发售占比升至10%，国际发售占90%。

公开发售接获5778份有效申请，一手中签率50.01%。每手500股，一手入场费约5848.40港元。

募资净额投向四个方向：约70%用于强化软硬件及机器人专用AI SoC的技术优势，聚焦具身智能、先进感知与执行；约10%用于拓展国内及海外市场；约10%用于具有协同效应的战略投资与收购；其余约10%用作营运资金。

翻译过来，这是一次“把芯片做深”的融资。七成资金回到技术底座，三成铺向市场与并购。

基石投资者为武岳峰旗下Digital Horizon与光莆股份旗下光莆香港，合计投资约9900万港元，获配990万股，占全球发售股份约13.81%，设6个月禁售期。武岳峰同时是公司最大的外部机构股东。

18C章是港交所为特专科技公司设的通道，看研发投入，也看收入与市值；一微科技走的是已商业化那一档，2024年跨过收益要求。发行市值约42.7亿港元；首日市值一天增加约16亿港元。

二、营收三年增40.5%，2026前4个月增50.7%

2023年至2025年，一微科技收入2.06亿元、2.86亿元、4.07亿元，三年复合增速40.5%。2026年前四个月，收入1.30亿元，同比增长50.7%。

毛利率同步抬升。2023年至2025年，公司毛利率分别为6.1%、11.9%、27.7%；2026年前四个月为23.9%。从个位数到接近三成，靠的是产品结构往上走。

多模态方案是这条曲线的主引擎。2025年，多模态方案收入1.81亿元，占总收入44.5%，量产第二年就成为第一大收入来源。平均售价从2024年的每套约144元升到2025年的约223元，2026年前四个月进一步到288.7元；毛利率从15.3%抬升到44.0%。

单模态与多模态，是两条产品线。单模态靠单一传感器做定位导航，多模态把激光、视觉、惯导融合在一起；融合的路更难走，单价和毛利也更高。2026年前四个月，多模态方案毛利率38.0%，仍是公司毛利最高的产品线之一。

算法芯片化的好处，是把算力、功耗、成本压进一颗SoC。算法跑在芯片里，响应更快，整机厂也不用在主板上下太多功夫。

研发强度维持在高位。2023年至2025年，研发开支1.06亿元、1.15亿元、1.33亿元，占收入的51.6%、40.3%、32.6%；2026年前四个月5699.9万元，占比43.9%。截至2026年4月末，研发团队273人，占员工总数的75.8%。

出货规模同步放大。2025年，公司智能移动机器人解决方案销量中，惯导方案103.90万套、单模态方案167.10万套、多模态方案81.20万套；机器人配套模组销量8678.22万组。

客户名单覆盖了行业头部。国内包括小米、科沃斯、优必选、海尔、美的、华宝及安克创新；海外被eufy、Philips、SEB、Medion及LG等品牌采用。全球前十大清洁机器人厂商中，已有八家选择它的技术平台或解决方案。

2025年，公司服务超过五个行业的90余家客户。按2024年前20大客户计算，关键客户留存率100%；2026年前四个月，净金额保留率202.7%。

头部厂商用同一套平台，意义不只是订单。平台型供应商一旦进入客户的机型定义，切换成本就高了；机型换代，方案往往跟着延续。

市场还在扩容。中国智能移动机器人解决方案市场规模由2021年的42亿元增至2025年的97亿元，预计2030年达到381亿元，复合年增长率31.4%。按2025年收入计，一微科技排名第三，市场份额4.2%；单模态机器人解决方案收入居全国第一。

清洁机器人是机器人里最先规模化的品类。它走进家庭最早，对成本、功耗、可靠性的要求也最苛刻；能在这里跑通，才有机会把方案复制到商用清洁、陪伴与服务机器人。

三、年出货350万套，全球八强客户在用

公司以自研机器人算法为起点，通过软件定义芯片，把核心算法固化进运动控制芯片、SLAM SoC及AI SoC，构成技术平台Amicro Core；再向上叠加传感器、SDK与工具链，向客户交付整套方案。

这条路走了十二年。2014年，公司在珠海横琴成立；2016年推出并量产惯导机器人解决方案，把规划导航技术带进机器人移动领域；2019年，搭载Alpha SLAM算法的单模态方案量产；2024年1月，搭载Ultra SLAM算法的多模态方案量产。

按弗若斯特沙利文的数据，一微科技是全球最早推出智能移动机器人专用SLAM SoC的公司，填补了机器人建图及定位导航专用SoC的空白。

海外部署已经铺开。公司产品依托合作伙伴的销售与服务网络，进入亚洲、欧洲、南美洲及北美洲；全球扩展聚焦中国、北美、欧洲三个市场。

算力上，公司已开发不低于5 TOPS的算力芯片，高于业内3.5 TOPS的平均水平。机器视觉专用SoC AM970集成同等量级的AI计算能力，可同时支撑消费级与工业级机器人应用。公司还计划量产支持Transformer大模型的可灵活编程高算力NPU。

专利是壁垒的另一半。截至2026年4月30日，公司拥有1363项知识产权，包括1125项已授权专利，其中819项为发明专利，海外获授权专利超过142项。2025年，公司智能清洁机器人运动控制发明专利申请量居全国第一。

公司曾两次获得吴文俊人工智能科学技术奖，牵头承担国家重点研发计划智能机器人重点专项，2025年又牵头承担国家级新一代人工智能重大项目。专利之外，国家级项目接连落地，考的是平台能力，不只是单点技术。

股权上，创始人、CEO姜新桥直接持股1.62%，加上员工持股计划平台的投票权，合计约19.79%，是单一最大股东集团。广东武岳峰集成电路持股14.75%，为最大外部机构股东；小米长江持股2.98%，格力集团持股1.94%。

港股的特专科技板块里，机器人芯片标的稀缺；一微科技上市，补上了这一块。

IPO前，公司投资者合计持股66.97%；武岳峰、小米、招商局资本是领航资深独立投资者，三家合计持股24.61%。招商局资本旗下无锡产发、北京集成电路产业基金、温氏投资，也在股东名单里。

横琴是它的起点，也是它的底气。公司总部位于横琴粤澳深度合作区，是合作区2025年评出的首批重点培优企业；合作区对符合条件的产业企业减按15%征收企业所得税，对高端人才给予个税优惠，2025年又出台集成电路产业专项措施。

横琴与澳门一水之隔。姜新桥是合作区认定的顶尖人才，公司六个员工持股平台都注册在横琴。

IPO前，横琴引导基金持股3.5%，格力系格金境成、横琴产业投资基金、横琴天使投资、横琴金投都在股东名单里。地方资本与产业资本同时在场，是横琴给的第一层背书。

小米在智能家居与消费级机器人有生态，格力在智能制造有场景；两家同时持股，是需求入口。

如今，一微科技手里握着三样东西：一条连续三年高增长的营收曲线，一套把SLAM算法、SoC与工具链串成整包的技术平台，和一张扎进全球头部清洁机器人厂商的客户名单。

整体来看，机器人正从“能走”走向“会看、会想”，芯片级平台是这条路上的底座；公司把募资的大头押进AI SoC与具身智能，方向与行业的演进是同一条线，上市之后的这一程值得期待。