断供潮引基民质疑 基金定投呼唤诚信透明营销

断供潮袭 质疑声起

□本报实习记者 方红群 深圳报道

虽然近期股市出现反弹，但经历了二季度的大幅下跌，一些目前仍然亏损的定投投资者纷纷“断供”。中国证券报记者在采访中发现，不少投资者对基金定投的特性、可能面临的风险等基本信息缺乏了解，一些基金销售渠道在营销中也过多强调基金定投的优点，弱化甚至掩盖了基金定投的风险。

定投构建“未来梦”遭质疑

近几年，随着基金公司陆续推出各自的定投子品牌并加大营销力度，基金定投被越来越多的投资者熟悉和接受，通过定投构建美好未来成为很多人的梦想。但是，今年二季度以来，一些基民发现，定投几年却处于亏损状态，渐渐开始怀疑定投的效果，萌生退意。

深圳市福田区某银行的理财客户经理告诉中国证券报记者，5月份后，来咨询和办理停止定投的人明显增多。近日有媒体报道称，过去3个月，有银行断供的定投账户占全部定投账户的比例由15%上升至40%；另一家银行尽管今年新增了2万余户定投账户，但在6月份仍然坚持扣款的客户仅剩五成。

目前正打算停止定投的北京朝阳区的白领王小姐表示，她从去年6月开始定投一只股票型基金，每月投入1000元，到今年7月中旬，她亏损了近20%。“看今年的形势，不知道什么时候才能回本。这样亏着心里烦，倒不如赎回，放回银行比较放心。”王小姐犹豫再三决定停止定投，每月把钱全部存进银行。

呼唤“诚信透明”营销

银河证券基金研究中心基金研究总监王群航近日表示，定投也应该“选时择基”，定投的目的不同，适宜选择的产品也不同，选择高风险产品为定投标的的，还应辅之以一定的选时。基金公司也不宜笼统、粗放地推介定投，应根据客户的不同投资目的做好定投的细化营销服务工作。

分析人士认为，从这段时间投资者停止定投的原因和质疑的具体问题来看，备受关注的“断供潮”的发生，投资者自身和基金公司、基金销售渠道均应负相应责任。就投资者而言，很多投资者对基金定投的特点并不了解，盲目选择之后，在投资过程中难免出现投资股票时常见的“追涨杀跌”的投机心理，难以用长期投资的心态看淡短期内市场的波动。

更多的责任或许应该由基金公司和其他基金销售渠道来承担。有分析人士认为，定投被基金公司赋予了太多的功效，而它的潜在风险却被遮蔽。接受中国证券报记者采访的定投客户也表示，基金公司推销定投时，强调坚持长期定投可以降低风险，规避择时困难；会选一段时间举例，得出基金定投的收益率是多高多高。但是，很多潜在的风险并未告知。比如，有专家说，如果在牛市的高点开始做的定投，就算投了三年五年也不见得能赚钱。基金销售渠道在推广时就很少提到这一点。

某基金公司市场部人士告诉中国证券报记者，在向客户推广定投时，一般都会告诉他们：经历一个牛熊周期，定投分散风险、平均成本的优点才能显现，建议他们如果不打算定投三年以上，最好就不要选择定投。但该人士也表示，渠道人员的工作确实还有许多需要改进之处，基金公司应该向投资者传递更多更全面的信息，普及定投知识，做好投资者教育。

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