7月29日，港股表现持续弱势，大盘连续下跌第三个交易天，恒指下探到22000整数关口水平寻找支持。我们越来越相信恒指从7月16日盘中低点20989展开的技术性反弹，已经在上周四涨抵23369时结束，料市况会再度进入低迷的阶段局面。事实上，港股最近两天的成交量，明显地萎缩到500亿元以下，情况说明了资金进场的意愿不大，我们有理由相信港股仍处于由5月初展开的消耗性跌浪当中，可以预见的是，市况的弹性会越来越疲弱，甚至有再次往下探底的机会。
由空头回补引发的技术性买盘，曾一度把美股从低位推高，但随着道琼斯工业平均指数涨抵11600至11700阻力区后，美股的技术性反弹走势也跟着宣布完成结束，市场焦点重新放回到基本因素方面。美国政府再度出手接管两家倒闭的地区银行，情况显示由美国楼市下跌所引发的一连串危机仍未过去，甚至有持续恶化的趋势迹象。
美国楼市由2006年年中开始下跌，是触发次按危机和房贷危机的最终源头。在没有针对美国楼市持续走低的方案出台之前，美国政府的任何救市行动，都只是治标不治本的办法方案，都是搔不到痒处的。而在市场逐步认知到美国楼市下跌这个幕后黑手之后，美国政府推出的治标救市方案，有越来越不灵光的情况出现。
美国政府曾于3月时协助摩根大通收购贝尔斯登，并且提出退税刺激经济方案，消息令到市场渡过了当时的次按危机，道琼斯工业平均指数由3月10日的低点11731，弹到了5月19日的高点13136，然后再次回落延续反复向下的大趋势。踏入7月份，房利美和房贷美两家半官方房贷机构出现问题，触发房贷危机，最后在美国证监会修改针对金融股的做空条例，以及财政部承诺支持「两房」的情况下，道琼斯工业平均指数由7月15日的低点10827，弹到了7月23日的高点11698，完成了技术反弹并再次掉头向下。
在这两次救市的行动当中，市场的反应是越来越差的。无论是美股的反弹幅度，又或是反弹的持久性，都是越来越疲弱的。明显地，市场已逐步认知到美国楼市下跌，才是触发所有危机的最根本源头，因此，美国政府的一切治标救市行动，对市场所能带来的刺激作用，相信都会是越来越有限的。目前，市场焦点已明确地放在基本经济因素方面，投资者正在观察美国楼市下跌的情况，对经济层面会带来有多大范围的波及影响，而本周五公布的美国就业市场数据，将会是全球焦点所在。
