11月27日，港股进一步试冲高位后出现回压，呈现先升后回顺的走势。目前，受到利好消息的刺激带动，港股大盘已连续上升了三个交易天。在短线累计升幅已多的前提下，再加上全球经济宏观面的弱势不大可能在短期内出现扭转，情况上增加了短线资金在高位趁机出货的诱因。另一方面，泰国和印度的局势不稳，也增加了地区性的风险因素，日圆有再度呈强的迹象，要提防亚洲新兴市场危机会否被再次触动。
资金追高意愿不大呈趁消息出货的现象
恒生指数在开盘早段一度升近14000关口，中资股是升市的主力板块。及至午市，内地A股显着收窄升幅，港股的回吐压力亦随之而加剧，恒生指数在盘中更曾一度出现倒跌。明显地，本地股的走势是相对较弱的，长实(0001)、新鸿基地产(0016)、和黄(0013)、甚至是汇控(0005)，股价都曾一度录得跌幅。恒生指数收盘报13552，上升183点，成交量增加到502亿多元，但是仍处于偏低水平。正如我们近来指出，由于市场上的资金流量出现显着下降，港股的上冲动力将会受到影响。在资金不愿意追高的时候，市况的回压力度就会相对加剧，形成了趁消息出货的现象。目前，恒生指数于14000关口出现明显阻力，市况在经历了一波急速上拉之后，有机会再次进入反覆整理的局面。
各主要国家短期内再加推大规模救市方案的机会不大
美国、英国、欧盟和内地，近来已先后各自推出了新一轮刺激经济方案，料可对市场带来稳定作用，但要完全扭转全球经济下滑的趋势，可能性是不大的。反过来看，各主要国家在短期内再度加推大规模刺激经济方案的机会却有所下降，这个预期情况对于已冲高了的股市，是一个不利的消息，而港股和内地A股就已率先出现趁消息回吐的走势。
内地A股未能趁机向上破关回压力量明显
在内地人民银行突然大幅减息的刺激下，上证综合指数未能趁机升穿近期的高位2050，市况出现高开低走，指数的升幅由最初的6.4％大幅收窄到收盘时的1％，市场上的回压力量强大，我们估计内地A股未能摆脱横向整固的局面，形势上对香港的H股会有所不利。目前，上证综合指数的「生死线」仍位于1800，宜密切关注指数能否继续守于其上。
