编者按：2007年9月6日-9月8日，由世界经济论坛主办的首届夏季达沃斯论坛

在大连召开。开幕伊始，中国证监会主席尚福林关于中国资本市场一系列热点问题的评论成为众多媒体报道的重点。话题分量之重、数量之多，令人目不暇接。本文将尚主席的讲话加以汇总整理，以期理清中国资本市场的发展脉络。

中国资本市场出现转折性变化

尚福林指出，近几年来，在国民经济持续健康发展的大背景下，中国证券市场按照科学发展观的要求，强化市场基础性制度建设，推进市场改革创新，加强市场监管，中国资本市场出现了转折性变化。

一是市场规模逐步扩大。截至2007年8月底，我国境内上市公司1504家，总市值超过23万亿元(人民币)，市值与我国GDP的比值超过100%。随着工商银行、中国银行等大型企业上市，上市公司群体在国民经济中的代表性更强。截至目前，市值排前50名A股公司占A股总市值的比重达到60%，比三年前提高了20个百分点。

二是投资人结构发生变化。机构投资者发展成效显著，在目前7.93万亿的流通市值中，机构投资者持有比例为44%，比3年前提高了24个百分点。

三是市场功能进一步发挥。前几年市场低迷时，市场总担心股市扩容，尤其是对大盘股的承接力较弱，随着股权分置改革的完成，各类股东的利益诉求趋向一致，股市融资环境逐步好转，股市筹资功能不断增强。2006年以来，境内市场累计筹资5066亿元，比此前5年的累计筹资还多1079亿元。同时，上市公司通过并购、重组等市场化运作，存量资产质量逐步提高，资源配置作用显著增强。

四是市场体系进一步完善。在交易所主板市场发展壮大的同时，中小企业板发展迅速。截至目前，中小企业板公司164家，总市值8254亿元。创业板建设稳步推进。场外交易系统(代办股份转让系统)逐渐完善。同时，公司债券市场已经起步，第一家公司债券即将发行。股指期货准备工作基本完成，条件成熟时会适时推出。

中国股市并非发展太快

针对有人提出中国股市上涨太快的质疑，尚福林说，中国股市并非发展太快，而是市场要求监管层更多地做好工作弥补基础性建设的缺陷。中国资本市场的发展仍处于新型加转轨的阶段，要积极应对市场发展中出现的新问题。

相关数据

我国股市市值和GDP比值已超过100%；2006年重新IPO以来，境内市场累计筹资5066亿，比此前5年的累计筹资额3986亿元还多1079亿元。

近8万亿元流通市值的44%被机构投资者持有，比三年前提高了24个百分点；截至目前，有164家中小板公司，而且交易活跃，总市值达8254亿元。

股指期货准备工作就绪时机成熟后推出

股指期货的准备工作已经完成，等到时机成熟后推出。对于何时“时机成熟”的问题，尚福林表示，此前一段时间，证监会发现券商、期货公司在股指期货推出的准备工作中，硬件技术没有跟上，而同时制度也不完善，两者都不具备推出股指期货的条件。而现阶段来看，尚福林认为上述两点都基本成熟，待投资者教育等工作推进之后，推出股指期货的时机可能就成熟了。 

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