马上消金2019上半年关键词：客群上移、息费下降、融资多元、技术加码

近日，包括招联消费金融、马上消费金融、兴业消费金融在内的11家持牌消费金融机构披露了2019年上半年的业绩情况。结合近两年来消费金融机构披露的业绩报告来看，马上消费金融几年来的业绩情况保持了良好势头。

8月27日晚间，重庆百货在半年报中披露的马上消费金融2019年上半年的业绩情况显示，截至2019年6月底，马上消费金融实现营业收入44.09亿元，净利润3.01亿元；总资产为511.11亿元，净资产为58.88亿元。值得一提的是，2017年和2018年，马上消费金融的净利润分别为5.78亿元和8.01亿元。

从“普惠”到“惠普” 息费调整成效显著

截至6月底，马上消费金融息费同比下降19.03%。此外，马上金融的服务已延伸至三四线城市和县域、农村地区，广泛覆盖信用记录缺失、传统金融服务盲区的农村消费群体，累计为2980余万农村用户及3500万县域用户提供消费金融服务，农村人口交易额近800亿，县域人口交易额近千亿，累计为超过500万的信用白户建立了信用记录。

马上金融创始人兼CEO赵国庆表示：“息费下调是董事会一致的决定，真正的普惠金融要实现从“普惠”向“惠普”的转变，即从金融可得性向实现金融定价普惠性转变，通过科技创新手段降低边际服务成本，从而持续降低贷款利率。”

需要强调的是，一般来说，息费下降对公司盈利会有一定的影响，而从前面马上金融上半年的业绩来看，息费下降的同时，公司仍保持了良好的盈利状态，某种程度上来说，这体现出了马上金融良好的业务能力和效率。

正如赵国庆所说，“在息费定价主动调整情况下还能够收入保持一定增长是不容易的一件事。息费调整，贷后成本，融资成本，科技和银行成本不断上涨情况下，我觉得净利3亿多是有含金量的。”

客群上移平台不良率明显下降

虽然总体来看大部分消金机构保持了良好的盈利状态，整个行业不断迎来了来自政策方面的积极信号，但平台仍不能忽视经济下行带来的一系列连锁反应。赵国庆在马上消费金融财报分析会上表示，从现在开始，或者说到明年，互金领域整治如果不完成，可能暴雷还会继续，这样冲击了信用市场。

需要注意的是，经济下行带来的用户收入和负债之间的动态平衡可能会变得更加恶化 ，赵国庆进一步表示，伴随着失业一定会影响收入不稳定人群的收入，影响收入后一定会影响偿债能力，无论是存量用户风险管理，还是新增用户风险管理，都给这个行业带来很大的挑战，这也是从现在看明年不会改变的基本面。“经济下行的时候，国家出台政策会做反周期的操作，但是要对市场有更强的信心。明年可能还会持续，对于资金市场依然还会带来一定的挑战。”赵国庆说。

针对上述可能会出现的情况，马上消费金融的对策是继续提升用户质量，上移客群，做收入更为稳定，偿债能力相对较强，定价相对较低的客群。

也正是得益于此，马上消费金融的整体不良率也有明显下降。据赵国庆介绍，2019上半年，马上消费金融风险指标持续下降，截止6月底，不良率同比下降0.73个百分点，环比下降0.12个百分点；。

融资渠道多元化支持平台发展

金融机构的发展离不开融资。然而由于没有银行牌照，消费金融机构的资金主要来自投资方和股东，或者通过信托、基金等渠道获得，当流动性收紧时，多元化的融资能力对消金平台来说有着极其重要的作用。

“如果有一个稳定的现金流，那就让它证券化。”

这句来自华尔街的名言背后，蕴含着资产证券化（ABS）的巨大影响力。综合分析近两年来各消费金融机构的年报数据来看，除了银行同业授信，消费金融公司的融资渠道也正在得到拓宽，除了股东增资，部分实力较强的公司还可通过银行间同业拆借、资产证券化等多种方式融得资金，加码机构未来的发展。从长期看，这有助于在一定程度上缓解其资金压力。

今年5月，马上金融获批资产证券化业务资格，目前，已有近十家消金公司获批ABS发行资格。据透露，马上金融的首期 ABS 产品即将发行，发行规模预计在20亿以上，而相关金融债也在积极筹备中。

截至目前，马上金融已经形成了包括股东存款支持、同业授信、同业拆借、ABS及联合贷款等多元融资渠道。赵国庆还透露，今年还会引入1到2家银行机构进入作股东，为马上金融提供品牌、声誉、资本、资金等方面支持，以及渠道和场景声誉等方面支持。

3个3年计划，加大研发投入

眼下，如果有人用“黄金时代”来形容当前国内消费金融市场的现状，相信一点也不为过。消费金融呈现爆发式增长，在商业回归金融本源的逻辑下，风控绝对是整个行业安身立命之根本。在这过程中，技术是风控的关键，技术将在用户连接、产品结构、多维服务等诸多方面，结合场景发挥“改变一切”的作用。

某种角度来看，消费金融公司的核心竞争力之一，就在于对数据源的甄别和处理，以及基于此的画像还原能力。换句话说，集以上优势、并能够将这些优势落于应用的企业，早已完成了抢跑。

马上金融在研发投入上制定了“9年计划”，“第一个三年要投入3%，第二个3年投入5%，第三个3年投入8%，按照收入的比例投入，伴随着收入增长我们会继续加大投入。”赵国庆说。

在人工智能领域研发团队上，马上金融大量投入，研发团队有900多人，还有300人大数据风控团队，去建立马上金融的科技全能力。

据了解，在机器深度学习、图计算、生物探针等智能技术的驱动下，马上消费金融自主研发的数据决策智能风控系统，通过科学有效的变量规则模型、以及先进的机器学习和人工智能算法，加工衍生出5000多个变量，再结合上千万个样本和深度学习的机器模型，构建灵活高效、持续迭代的信贷全生命周期风控策略与模型，可针对多元场景下千人千面的用户画像，形成差异化、精准化的授信与定价，优质客户实现秒极审批。

消费金融行业发展至今，从行业的发展趋势以及监管导向上看，“消费升级”仍将持续，国家对于消费金融的支持力度也在逐渐加大，消费领域及其衍生的消费金融市场将有广阔的发展空间。

不过，作为万亿级别的市场，消费金融行业越来越多的涌入者一方面带来更多的资金和技术，同时也使市场竞争空前激烈。有业内人士表示，未来严格的金融监管趋势预计不会改变，非持牌机构的不合规业务仍会面临清理整顿，同时资金来源的可得性也将导致行业继续分化，行业集中度也将进一步上升。