殷鹏

一些投资者认为，“港股直通车”业务推出以后，QDII（代客境外理财）产品就无人问津。英国渣打银行财富企划业务部总经理黎美仪本周给出了相反的看法，她表示QDII产品与“港股直通车”相比存在诸多优势。

虽然“港股直通车”暂时还没有启动，但民间资金通过QDII走出去，已成为今年下半年兴起的一股潮流。9月12日南方首款QDII基金首发引来疯狂认购，而中国银行、建设银行、招商银行、光大银行、渣打银行、南方基金和华夏基金等均有QDII新品推出，华夏、嘉实的全球基金即将发行，银行系、基金系QDII产品以咄咄逼人之势抢滩海外市场。

黎美仪指出，在香港，上班族平时工作很忙，不可能天天盯着股市行情和进行操作，大部分人都是通过购买基金等理财产品，从而构建一个投资组合。就规避风险而言，构建投资组合比买入个别股票更为有利。QDII产品可以通过装入一篮子资产，尽可能实现风险的分散。此外，一些优质的境外投资产品只对机构开放，个人根本买不到。

渣打银行本周推出了“聚通天下”代客境外理财(QDII)产品——瑞银“平衡高增 开放式结构性投资”。这款QDII产品将与海外资产管理专家挑选出的三只优质基金和两个指数共同构成平衡资产的配置。此次产品采用“1核心 4卫星”的挂钩篮子投资组合。

其中，核心投资为美林国际投资基金——全球配置基金，这只基金所占投资比例为40%。环绕在“核心”周围的是分别以水务、农产、基建、中国为主题的四大优质的“卫星”投资：分别是瑞银中国水良机指数，瑞银彭博固定期限农产品超额回报指数，景顺亚洲栋梁基金和金牛基金，各占15%的投资比例。

黎美仪表示，其中的金牛基金只对机构开放。而美林国际投资基金——全球配置基金已经封闭，内地个人投资者也无法购买，并且，当大势下跌时，该产品可以通过卖空挂钩的股票指数和商品指数减少风险的冲击，而“港股直通车”尚不具备卖空机制。

据了解，港股在近期出现独立于美股和内地股市的走势，主要原因在于内地QDII的加速。以本周为例，除了正在发行的建行摩根富林明亚洲创富精选，排队的还有华夏、嘉实、海富通的QDII产品。而这些QDII基金虽然投资范围涵盖全球或亚洲，但港股却是最被看好的市场。专家表示，亚洲是目前全球经济增长速度最快、增长潜力最大的地区。亚洲市场最近几年的表现远远超过了欧美地区，像摩根富林明资产管理等机构就对包括港股在内的亚洲市场极度看好。

来源：             中国证券报  

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