本周市场大涨、大跌、再大涨，忽上忽下像过山车，下半年市场会怎样发展———先跌170多点，再涨260多点，无论大盘如何摇摆徘徊，散户想从股市中挣钱越来越难；尽管多次平仓，被套股票依然被套。

渐渐地，我们发现周围的声音越来越让人犹豫不决，机构说，重组股还有机会，蓝筹股也有机会；可当散户看到时人家已经涨上去了，而散户跟进时又跌下去了。

在接下来的宽幅震荡牛市中，散户该如何把握重组股和蓝筹股带来的投资机会呢？

本期嘉宾：大摩投资资深分析师徐胜治；资深股民艾古；中方信富分析师彭智；民族证券资深分析师徐一钉

主持人：本报记者 吴琳琳

■CPI不能有效地降下来，加息和提高准备金率就会成为一种常态

记者：在政府连续推出加息和提高准备金率等一系列货币政策之后，似乎市场变化不大；下半年是否有可能再出台一些紧缩政策，这些政策对哪些行业板块会有影响？或者影响投资者对市场的预期？

徐胜治：面对目前的通货膨胀率、经济过热、流动性过剩，宏观政策大方向的调整不可能针对某一行业，比如前段时间的限制出口的政策，牵涉行业非常多。这些问题是在经济高速增长的震荡期必然出现的。

目前人民币对内的贬值压力很大，对外升值压力也很大；在双重压力下，造成了目前资本市场的亢奋状态，但这个问题对于政府来说是两难的。

艾古：目前经济高速增长必然会出现一系列问题，这些问题有可能通过进一步的紧缩政策来解决，但我觉得对行情没有什么影响。

彭智：政府还会陆续出台政策，这已经没有什么好猜测的了，主要就看力度怎么样了。但政府之前也放出消息，相关政策并不是打压股市，而是扶植市场。

而且前期调整已经把市场成本压低了，即使出台一些政策，也提前被市场消化掉了，对市场影响不会太大。因此接下来大盘的上涨不是暴涨，而是温和上涨。

徐一钉：CPI不能有效地降下来，加息和提高准备金率就会成为一种常态。实际上，今年以来如果把上调准备金率也作为一种变相加息的话，已经有4次了，而准备金率已经是每个月提高一次了。除了单纯的货币政策之外，财政政策和行政方式的就说不太好了。

随着人民币升值速度的加快、通货膨胀的预期，像房地产、有色金属、煤炭等类似的资源类的股票会被重估，实际上这些股票最近走势也不错。

■掌握不好题材股的操作节奏，会两边吃耳光

记者：最近有不少机构表示，不少上市公司的资产重组和资产注入正在进行，尤其是央企的资产注入机会非常大，那么投资者应该如何把握机会？

徐胜治：散户根本就把握不了，因为重组股本身就没有规律性，只有趋势性，对企业内部运作不了解，当热点炒作起来的时候，价格已经涨上去了。

下半年，成长题材热点、行业预期好的题材好的，大的方向上，在人民币升值背景下能看得到的具有成长性的个股，以及新的主流核心资产龙头品种，比如金融和地产。

艾古：机会肯定很大，细心和精心选定的股票一动不动一定会大涨，不要看这个题材那个题材，别人说好的东西好不好不要看。

彭智：题材股这块信息不对称，职业机构都有一些上市公司的高层关系，能提前拿到消息，等散户知道的时候，股价就涨上去了。因此对题材股的把握，操盘节奏是很重要的，如果节奏不对，会两边吃耳光。

什么点位可以杀跌？只有看到更好的股票，赚取更大的利润空间，才可以换股。如果看不到更大的空间，就拿着。

徐一钉：我还是那句话，股市本身不是一个简单游戏，需要专业知识，特别是像重组股这种高难度的信息不对称的股票，不主张投资者凭着听信息来做。

建议投资者遵循三条原则：第一，一定是自己了解的股票；第二，做简单的，越是简单的股票也最有效；第三，很多投资者专业性不强，心理素质也不好，还是通过基金等机构来进入股市。

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