新闻分析：央行缘何半年内四度加息

8月21日晚间，中国人民银行再次宣布：自22日起上调金融机构人民币存贷款基准利率。这是央行继3月18日、5月19日、7月21日三度加息后，今年以来第四次提高存贷款基准利率。

如此算来，这是央行在半年时间内四次加息，频率之快，为历史上罕见。如今，金融机构一年期存款基准利率已提高到3．60％，一年期贷款基准利率提高到7．02％。

央行称，本次加息是为合理调控货币信贷投放，稳定通货膨胀预期。

"央行如此密度频繁加息，是在更加明确地通过货币政策传递紧缩信号，从而更有效地影响企业和个人的预期。"中国社科院金融专家易宪容接受新华社记者采访时表示。

算上此次加息，央行半年内四度上调贷款基准利率共计0．99个百分点，传递从紧信号决心不言而喻。央行在近日发布的第二季度货币政策执行报告中也再度明确，当前将继续执行稳健的货币政策，坚持稳中适度从紧，保持必要的调控力度，努力维护稳定的货币金融环境，控制通货膨胀预期，保持物价基本稳定。

数据显示，前7个月我国城镇固定资产投资同比增长26．6％，虽然比前6月降低0．1个百分点，但仍在高位运行。广义货币供应量（Ｍ2）余额为38．39万亿元，同比增长18．48％，增幅比上年末和上月末有所提高。业内人士普遍认为，银行资金充裕、放贷冲动较强是我国经济运行中的突出问题之一。

7月26日召开的中央政治局会议明确指出，要坚持把遏制经济增长由偏快转为过热作为当前宏观调控的首要任务，努力缓解投资增长过快、信贷投放过多、外贸顺差过大的矛盾，控制价格总水平过快上涨。

此外，专家指出，银行加息不仅有利于进一步遏制流动性，防止银行信贷过快增长，还有利于适当增加百姓存款利息收益，可缓解目前因物价上涨给百姓带来的不利影响。

"对于今年以来通货膨胀压力的持续加大，加息是比较好的应对措施。"中国银行金融专家谭雅玲认为，加息对于中低收入百姓收入提高有一定的促进作用，有利于刺激消费和维护社会稳定。

国家统计局日前的数据显示，受食品价格快速攀升的影响，7月份中国居民消费价格总水平同比上涨达到5．6％，这是中国ＣＰＩ连续5个月同比上涨达到3％以上，也是近10年来ＣＰＩ月度涨幅最高的一个月，前7月ＣＰＩ同比上涨3．5％。此前我国虽经过上次加息，一年期存款基准利率已提高到3．33％，但两相比较，实际利率依然为负。通货膨胀压力增加，已成为目前社会普遍关注的问题。

央行也在近日发布的第二季度货币政策执行报告中警示，前期粮食和肉禽蛋价格的上涨已逐步传导到下游食品加工、餐饮等行业，因此有必要高度关注价格传导问题，防止价格全面上涨。

易宪容表示，目前物价上涨导致了我国存款利率为负利率，加息有利于缓解这一问题。根据测算，在不考虑利息税的情况下，此次一年期存款基准利率上调0．27个百分点后，居民实际利率将由负转正。