陈晓刚

摩根大通中国证券部主席李晶(JIng Ulrich)昨日在北京表示，中国目前的通货膨胀趋势是一个结构问题，该趋势可能会持续一段时间。她还表示，美国的次级抵押贷款危机目前对中国经济没有产生直接的影响。

李晶认为，中国通货膨胀的增长最近一段时间主要是体现在食品类的价格增长，这种增长情况并不能马上得以缓解。中国居民目前的食品结构发生了根本改变，加上可耕地相对较少、人口众多，因此在食品自给自足方面有很大的障碍。另外，由于肉类需求持续增长，中国未来关于饲料类粮食的进口规模将大增。如果中国未来成为世界上大的粮食进口国，特别是玉米、大豆等粮食的价格将对中国经济产生相当大的影响。

在这种情况下，李晶认为中国的消费者价格指数(CPI)将居高不下，央行也无法专门用利率调整的手段来调控CPI。她表示，CPI可能将要超出政府原先预估的年率增长3%的水平。

关于美国次级抵押贷款危机对中国经济的影响。李晶认为中国银行业、保险业对此的直接投资比较有限，对中国的影响比较小。但如果该危机演变成为整体经济危机并导致美国出现经济紧缩，对中国将肯定产生直接的影响。

李晶还判断，内地A股市场近期表现将逊于港股。她表示，A股目前在全世界是估值算最高的股市之一，虽然在近期内不会大跌，但资金可能会流向香港或国外市场。她预测，在四季度港股将表现出色，恒生指数到年末可能将冲击29000点大关。

来源：             中国证券报  

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