经过两天的例行会议后，日本央行昨天宣布，继续维持基准利率在0.5％，为发达经济体中最低水平。市场普遍预计到了这一结果，美国次级抵押贷款危机仍未得到根本解决，一定程度上给日本货币当局带来了加息的顾虑。不过，在昨天的记者会上，日本央行总裁福井俊彦也暗示，低利率会引发较大风险，暗示加息的大方向依然不变。

市场预料之中

日本央行表示，货币政策委员会成员以8票对1票的优势通过了维持利率在0.5%不变的决议，为连续六个月按兵不动，符合经济学家的预测。此次会议之后，日本的利率在世界主要经济体中仍位居末位。

分析师表示，日本央行放弃原定加息，可能主要是考虑到次级债危机以及金融市场动荡可能影响日本经济，央行担心，次级债危机可能损害美国经济，进而破坏日本经济复苏前景。事实上，直到几周前，市场还几乎确信日本将在本周宣布加息，而在最近几周，投资者又几乎同样坚定地相信，日本央行将在周四维持利率不变。

鉴于全球金融市场远未恢复至稳定状态，日本央行决策人士认为，在加息问题上最好持谨慎态度，直至可以确定日本经济和物价的运行态势仍符合央行4月份时所作的预期。当时央行的预期是，2007和2008财年日本经济增速均将达到2%左右，高于潜在增长水平。

福井暗示加息趋势不变

而在宣布利率决定后不久举行的记者会，日本央行总裁福井俊彦再度强调，维持过低利率可能引发投资风险，暗示央行有意在季候继续加息。“如果利率保持在与经济不相符的水平上，可能导致资源扭曲和错误配置。我们的政策是前瞻性的，央行会在对我们的判断有信心时采取行动。”福井说。

大和证券驻伦敦经济学家埃尔德雷德表示：近期金融市场动荡不大可能改变日本央行对于经济基本面支持加息的判断。他表示，当前日本的货币政策依然极度宽松。

值得注意的是，本次日本央行货币政策委员会委员之一的水野温氏投票反对维持利率不变，这也是该行货币政策委员会连续第2个月在投票时出现意见分歧。分析师表示，这意味着在下月的议息会议上，委员会依然有可能上调利率。据瑞士信贷的数据，投资者预计日本央行9月加息的可能性为39%。

日本央行将于9月19日召开下一次货币政策会议，正好是在美联储货币政策会议后一天。有记者在昨天问到，如果美联储在下月降息，日本是否会继续考虑维持利率不变。福井俊彦回答说，日本的利率决策不会受到其他央行政策的影响。但高盛驻东京的经济学家表示，美联储的任何动作，都将对日本央行的利率决定产生重要影响。

日本在去年7月启动了多年来的首次加息，宣告走出零利率。今年2月份，央行再次加息25基点，至0.5％，并一直维持至今。在此次次级债危机大爆发前，外界普遍推测，日本央行可能保持每半年加息一次的节奏。（朱周良）

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