硬着陆大讨论：中国会硬着陆吗？_财经频道

硬着陆不一定是坏事，软着陆也不一定是好事。短期来看，软着陆是好消息。但是，如果由于压力减缓而使当局推迟或者不愿改革，那么软着陆就会变成坏消息。硬着陆通常是推动结构改革从而提高发展水平的最佳催化剂。

中国加入WTO以来，华尔街对于中国经济几乎是集体看多的，其间中国经济实现了高速的繁荣发展。而进入2010年之后，有多家对冲基金以及其意见领袖发布了对于中国经济的悲观看法，一致看空中国经济。以看空者的逻辑，他们认为既有结构性问题，也有2009年政策扩张导致的短期问题。这些问题集中在房地产泡沫、信贷泡沫、投资泡沫以及地方政府债务问题等方面，还牵涉到银行业资产质量上。中国到底有没有错失抑制通货膨胀的良机，一系列货币政策的调整的软着陆方式能否帮助中国走出困境？硬着陆是否才是推动结构改革从而提高发展水平的最佳催化剂？【参与评论】

索罗斯：中国经济存在些许泡沫有迹象显示正在走向失控

中国公布5月CPI同比上涨5.5%，创34个月来新高。当日，索罗斯接受采访时称，中国已经错失了抑制通货膨胀的机会，中国经济目前可能存在硬着陆的风险。事实上，有关中国经济硬着陆风险的担忧，不仅是投资者间弥漫的情绪，亦正影响到当局的决策和判断——有关货币政策超调论甚嚣尘上，而面对高企的通胀率，中国央行迟迟未能落下加息靴子。【详细】

中国经济有硬着陆之忧

中国经济若硬着陆多国将受伤

第一、中国投资占经济增长的比重高投资效率低

投资导致了长期的产能过剩，较低的盈利能力和疲软的股市。投资驱动型发展的负面影响是导致盈利能力低下。出口最终会增加对供应的需求，于是更多的供应就应运而生，最终导致资本低回报和GDP高增长。【详细】

第二、固定资产投资投向房地产而房地产市场泡沫巨大

有关媒体引述数据报道，中国660多个城市现有连续6个月以上电表读数为零的空置房6540万套，足够2亿人居住。有专家警告，大量住宅空置导致社会资源错配、价格扭曲、财富浪费。【详细】

第三、地方政府过度投资银行贷款质量在恶化

中国人民银行行长周小川曾指出，地方融资平台主要以政府所拥有的土地作质押进行融资，靠综合收费能力而非项目自身的收费能力偿还债务。因此，可能造成地方融资平台还款能力欠缺、银行产生不良资产等问题。【详细】

凤凰调查

独家视频

	朱文晖：如何看待西方争议中国硬着陆
	石齐平：中国经济对全球经济增长贡献可观
	马骏：中国经济仍过热谈"硬着陆"太早

谢国忠：通胀处理不当很危险会引发中国经济硬着陆

谢国忠认为，尤其是大宗商品价格上涨带来的输入型通胀压力支撑，今明两年中国通胀还是会保持比较高的位置。而事实上，未来4～5年，中国CPI指数都会处在较高水平。而且，如果明年美国换届选举出现波动，货币政策开始收紧，中国资产就会大量外流，"硬着陆"风险便很大。【详细】

索罗斯称中国经济将硬着陆

末日博士称中国将硬着陆

索罗斯表示经济泡沫已显现经济有硬着陆的风险

全球经济依然没有脱离危险。美国和欧洲为恢复经济增长面付出的努力并没有解决根本性失衡问题。银行业未有适当调整资本结构，主管机关又未有提供解决方案，令复苏前景受阻。【详细】

末日博士称中国将硬着陆：看看政府新楼和鬼城

努里尔·鲁比尼(也就是著名的“末日博士”)称中国投入在有形资产、基础设施和房地产的资本泛滥成灾。在一位访客看来，这一切是显而易见的：瞧瞧那些豪华但却空荡荡的机场和子弹头火车、毫无用处的公路、数以千计超大规模的中央及省政府新办公大楼、一座座被废弃的鬼城以及为防止全球铝价暴跌而一直关闭的崭新的铝冶炼厂。【详细】

摩根大通：中国经济硬着陆风险攀升

摩根大通（JPMorgan Chase & Co.）首席亚洲和新兴市场策略师莫瓦特（Adrian Mowat）表示即使房地产销售需求相当疲软，今年前4个月房地产的固定资产投资攀升35%。莫瓦特接受访问时表示，这意味著住宅库存量将攀升，造成今年的营建活动萎缩。【详细】

中国经济硬着陆风险最被低估

通胀滞胀两难并存

2011年中国经济增长将达到9%，略高于去年11月世界银行做出的8.7%的预测。该报告同时指出，当前食品价格的上涨周期尚未结束，中国所面临的通胀压力仍然较大。但在以后的12个月中，中国面临的通胀压力会逐渐减轻。【详细】

硬着陆风险最被低估

巴克莱资本公布的对逾1000家机构投资者所做的一项调查显示，在金融市场上，中国经济出现硬着陆是威胁性最被低估的一种风险，约27%的投资者表示中国经济增长急剧减速的风险对市场威胁最大，其威胁性超过中东和北非政局动荡引发的恐惧、以及主权债务和通胀飙升风险引发的担忧。巴克莱资本全球经济、新兴市场及外汇研究主管皮耶罗·盖齐表示："媒体上到处都是关于中东局势的报告，中国经济硬着陆受到的关注比较少，其威胁性也被低估了。" 【详细】

统计局官员：中国经济体温正常不存在硬着陆

中国国家统计局中国经济景气监测中心副主任潘建成13日在此间举办的“2011中国纺织峰会”上表示，中国经济仍处在景气区间，整体经济“体温”正常，且不存在“硬着陆”的可能。他从投资、消费和出口三个方面对中国今年的经济情况作出了分析。【详细】

中国经济不会"硬着陆"

中国经济不存在硬着陆风险

花旗集团：中国经济暂不会硬着陆

花旗集团全球首席经济学家Willem Buiter表示"在我可预见的将来，很难会看到美国货币政策大幅度收紧，因此未来相当长时间内，美元很难走强，而2013年美国财政政策可能出现收紧，将会导致美元进一步贬值。"【详细】

里昂证券：不存在中国危机论中国经济不会硬着陆

里昂证券中国宏观策略分析师罗福万(Andy Rothman)认为，中国并不存在资产泡沫，未来中国经济增长放缓是一定的，但这并不意味着出现危机。【详细】

石波：不必担心中国经济硬着陆

上海尚雅投资管理有限公司董事长石波在证券时报举办的第二届中国阳光私募高峰论坛上表示，中国经济内生动力非常旺盛，现在只是受到了通货膨胀的影响，一旦通货膨胀水平回落到一定水平，经济增长动力非常强劲，不必担心经济硬着陆。【详细】

未来中国经济硬着陆的可能性有多大

中国就有足够的能力避免经济的硬着陆

尽管目前仍有不少预测认为中国经济未来很可能遭遇"硬着陆"风险，但笔者认为，只要深化改革——转变经济增长方式，中国就有足够的能力避免经济的"硬着陆"。【详细】

软着陆可能大大高于硬着陆

中国经济2010年确实出现了减速，而且这一趋势下半年持续下去的可能性很大。但是，近几个月的经济运行数据应当可以提供一个共识：中国经济软着陆的可能大大高于硬着陆。【详细】

中国经济不太可能硬着陆

根据研究中国的经济学家们的观点，欧洲主权债务危机以及紧缩房地产政策对中国经济的影响被夸大，中国经济不太可能硬着陆。【详细】

正方观点：

末日博士称中国将硬着陆：看看政府新楼和鬼城

瞧瞧那些豪华但却空荡荡的机场和子弹头火车、毫无用处的公路、数以千计超大规模的中央及省政府新办公大楼、一座座被废弃的鬼城以及为防止全球铝价暴跌而一直关闭的崭新的铝冶炼厂。最终，很可能会在2013年后，中国将会遭遇—场硬着陆。【网友有话】

反方观点：

摩根士丹利首席经济学家：中国经济不会硬着陆只有上海存在房地产泡沫

中国将竭尽全力避免硬着陆带来的不稳定局面，他们在过去十几年的所有作为表明，他们很擅长在宏观逆境期间实现软着陆，我断定这一次也会出现这样的结果，如果明年工业产出的增幅降低到8%至10%的区间，中国就可以实现软着陆。【网友有话】

经济“硬着陆”风险夸大？

虽然中外资机构对未来中国经济增速放缓的预期几乎是一致的，但多数机构认为中国经济出现"硬着陆"的可能性并不大。与此同时，对未来宏观政策是否"超调"则出现争论。【详细】

连平：中国经济硬着陆的可能性很小

目前投资依然增长较快，保障房项目投资将对四季度消费有所拉动，且中国的出口也依然平稳增长。如果国外经济出现很大波动，且国内宏观调控不断加码，那么不排除经济出现“硬着陆”风险，但这种可能性是比较小的。【详细】

在保增长和防通胀双重目标之下，中国的货币当局采取了宏观审慎的政策， 2010年10月以来，已连续近10次上调准备金率。不过，随着影子银行体系的膨胀，央行上述政策的有效性正受到挑战，软着陆可能会推迟新的增长循环所需要的结构调整。由于企业效率低下，下一个增长循环必然也缺乏活力。硬着陆必然推动着改革，只有大力改革才能避免这种命运。当前，全球经济不景气，资源匮乏，中国已成为世界第二大经济体和最大的出口国，是一个在全球经济疲软的大背景下充分就业的经济体。硬着陆的确不一定是坏事。