5000点之上多空激战，垃圾股与机构重仓股更是冰火两重天

昨日一篇原题为“不在泡沫中疯狂，就在泡沫中崩溃”的文章被中国证券报在头版显着位置转载

经历了“5·30”惨状的股民们，对于来自管理层态度的任何变化都异常敏感。在管理层肯定股市健康发展成功化解次级债危机的影响，将股市一举送上5000点的历史性新高后，警觉的投资者们开始嗅到一丝危险的气味。

“在中国股民正迎来一波空前高亢大牛市的时候，躲到金融危机史的故纸堆里，细细体会历史上那一次又一次从疯狂到崩溃惊心动魄的过程，如同夜练乾坤大挪移，真有些冰火两重天的感觉。”如果这只是一篇文章的开头语的话，也许不会有太多人关注，但这篇名为《不在泡沫中疯狂，就在泡沫中崩溃——有关金融危机史的阅读札记》的文章，继周一在《中国青年报》并不起眼的《阅读周刊》刊载后，昨日又赫然出现在代表官方声音的《中国证券报》上，不得不耐人寻味。

同日，著名经济学家华生的长文《市值远超GDP的虚胖与警示》见诸报端，能量同样不可小瞧。“5·30”上调印花税之前的5月10日，华生也有一篇万言文《市场过热的信号》，系统地抨击A股的泡沫，为政策调控造舆论。市场人士不禁纷纷猜测，这次是否又是有先见之明的命题作文？

虽然在中国人寿(751046)下午拉至涨停的影响下，上证指数昨日盘中一度突破5200点的大关，但银行、地产等前期带动指数狂飙的权重股已经连续两日出现调整，市场心态开始日趋谨慎。

管理层风向悄然变化

8月11日，中央政府门户网站上的《证券市场健康稳定发展》的文章格外引人注目，也被市场视为稳定股民信心的定海神针；同期基金拆分、大比例分红等消息不断，而基金发行一直被视为管理层进行市场化调控的灵活工具。

而在股市一路高歌冲破5000点之后，风向似乎正在悄悄地发生变化。

抛却《中国证券报》上关于“泡沫论”的文章以及贴近决策层的经济学家的论述，在其他层面也出现了新的端倪。

近期市场上有消息称，中国财政部将向农行发行6000亿元人民币特别国债，随后还将直接向市场发行2000亿元人民币特别国债。而此前几乎所有的预期均认为，财政部不会向市场直接发行特别国债。而意外不可避免地被市场理解为管理层对市场过热存在的担心。

而新基金发行也陷入了停滞的状态。统计数据显示，在8月21日限量100亿发行光大保德信优势配置股票型证券投资基金后，再未有新基金获批发行的消息传出。而“5·30”之后，14只新基金发行给市场带来过千亿元增量资金，成为救市的主力军。而在基金销售再现单日几百亿的盛况后，新基金的发行却戛然而止，同样耐人寻味。

而同期“港股直通车”却在加速，不仅仅在天津，其他城市也可能同时开通“炒港股”业务。管理层希望分流国内资本市场流动性的态度可见一斑。